行业配置及主题跟踪周报：新能源汽车优惠政策再加码，行业景气有望持续

此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 新能源汽车优惠政策再加码，行业景气有望持续 — —行业配置及主题跟踪周报（08.15-08.21） 2022 年 08 月 24 日 上 证指数-沪深 300 走势图 % 1M 3M 12M 上证指数 -5.94 4.57 -6.21 沪深 300 -8.05 2.26 -14.64 黄 红卫 分 析师 执业证书编号:S0530519010001 huanghongwei@hnchasing.com 张 曦月 分 析师 执业证书编号:S0530522020001 zhangxiyue@hnchasing.com 相关报告 1 宏观经济研究周报（07.18-07.24）：我国经济加速回归正轨，需重点关注楼市走向 2022-07-27 2 财信宏观策略&市场资金跟踪周报（8.1-8.5）：控疫情和防风险重要性提升，A 股迎来战略配置时点 2022-07-31 3 财信宏观策略&市场资金跟踪周报（7.25-7.29）：市场继续震荡，机会大于风险 2022-07-24 核心摘要  投资建议：目前，我们判断市场大概率已经处于底部区间，但通胀高企和疫情反复等原因，市场环境较为复杂。我们建议关注这些方向：（1）稳增长政策板块。例如：基建、地产；消费端建议关注：汽车、家电、建材等；（2）独立于宏观经济周期的困境反转板块。如生猪养殖板块、旅游和交运；（3）业绩边际改善板块。未来 1-2个季度，业绩改善预期从强到弱分别为：国防军工、交通运输、TMT等；（4）新能源等赛道股。新能源等赛道股仍处于产业高增长阶段 ，仍有一 定投资机 会，重点 关注估值 相对合理 的新能源 车、风电、光伏、储能和医药等相关标的。  热点主题聚焦：（1）多地遭遇高温限电，绿电建设有望提速。继 8月 11 日、14 日连续两次召开电力保供工作紧急视频会议之后，8 月15 日，四川再次召开电力保供调度会。整体来看，虽然受高温天气持续影响，偏紧的电力供需局面短期内可能还会有一定扰动。但随着“碳中和、碳达峰”目标的不断推进和能源保供的进程加快，电源侧的绿电建设的相关进程将不断提速，持续看好绿电板块长期发展。相关标的有：华能国际、粤电力 A 和三峡能源等。（2）再迎政策利好，电网建设持续加速。 8 月 19 日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署推动降低企业融资成本和个人消费信贷成本的措施，加大金融支持实体经济力度；决定延续实施新能源汽车免征车购税等政策，促进大宗消费。整体来看，我们认为，在政策的持续呵护以及“金九银十”的传统消费旺季到来的刺激下，新能源汽车的需求将持续向好，市场景气度也有望继续攀升。相关标的有：比亚迪、上汽集团等。（3）医保局发布种植牙市场专项整治通知，种植牙行业或将迎来健康发展。 8 月 18 日，国家医疗保障局发布 《关于开 展口腔种 植医疗服 务收费和 耗材价格 专项治理 的通知（征求意见稿）》，向社会公开征求意见。我们认为，在国内老龄化程度的不断加深，口腔健康意识的提升以及国民消费升级等多因素共振下，国内种植牙潜在空间将被进一步打开。另外，伴随国内种植牙渗透率的不断提高，种植牙市场也有望迎来“以价换量”的快速增长。相关标的有：通策医疗、瑞尔集团和正海生物等。  热点主题收益表现：8 月 15 日-8 月 19 日热点主题中，涨幅靠前的为光伏逆变器、储能、蓝宝石、火电、陆股通增仓、绿电等。主要原因是“稳增长”政策持续发力和地缘冲突发酵影响，相关板块受到追捧。跌幅排名前五的分别是钢铁金股、黄金精选、休闲服务金股、计 算机设备 精选、服 务机器人 ，主要原 因是相关 板块当前 估值过高，近期资金收紧出现的明显调整。  上周（8 月 15 日 -8 月 19 日），申万一级行业中，从涨跌幅看，上周涨幅排名前五依次是煤炭、石油石化、公用事业、非银金融和基础化工；跌幅前五的分别是银行、农林牧渔、国防军工、计算和食品饮料；上周累计净流入排名前五是煤炭、非银金融、石油石化、基础化工和交通运输；上周累计净流出排名前五是电子、汽车、电力设备、计算机和医药生物。  风 险提示：相关政策推进不及预期；行业竞争加剧。 -23%-13%-3%7%17%2021-082021-112022-022022-05上证指数沪深300行业配置及主题跟踪报告 此报告仅供内部客户参考 -2- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 策略报告 内容目录 1 投资建议................................................................................................................... 3 2 热点主题聚焦............................................................................................................ 4 2.1 多地遭遇高温限电，绿电建设有望提速 ......................................................................................... 4 2.2 新能源汽车优惠政策再加码，行业景气有望持续........................................................................ 5 2.3 医保局发布种植牙市场专项整治通知，种植牙行业或将迎来健康发展................................ 5 3 市场高频数据跟踪..................................................................................................... 6 3.1 市场行情 ................................................................................................................................................... 6 3.2 行业流动性............................................................................................................................................... 7 3.3 行