通信行业周报：车载通信技术变革期，重点关注PHY、高速连接器、网络变压器、安全网关等领域

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 车载通信技术变革期，重点关注 PHY、高速连接器、网络变压器、安全网关等领域 [Table_Title2] 行业周报 [Table_Summary] 报告摘要: 1、以太网 PHY 芯片需求弹性大：我们预计按中性估算，2024年新推出的车型平均每车装有 10 个 PHY 芯片， 2025 年后随着汽车辅助&自动驾驶智能化程度的提高，PHY 芯片端口数量会持续增加。中国的汽车年产销量均在 2500 万辆以上，车载娱乐系统、导航系 统等已逐步成为汽车的标配。我们保守预计，2025 年中国车载以太网物理层芯片搭载量将超过 2.5 亿片。相关标的包括：裕太微、上海景略、昆高新芯等公司。 2、高速连接线国产化比例极低，国产替代空间大：相比高压连接器的迅猛发展，国内高速连接器的国产化进程相对缓慢，本土企业主要有电连技术、林积为、中聚泰等，瑞可达、中航光电、立讯精密、意华股份、天海科技等企业涉及。 在高压连接器领域，本土企业的优势是成本低，高速连接器领域，电连技术已在太网连接器领域实现小批量供货，主要在 ADAS、高速网关、车内控制器等场景中应用。 3、网络变压器升级演进，有望迎来飞速发展：车载网络传输带宽不能满足大量数据传输的要求，车载以太网带动下汽车级网络变压器也将迎来一个飞速发展的过程。国内铭普光磁汽车级网络变压器，目前已通过 AEC-Q200 认证，满足高速率车载以太网数据传输要求。 4、汽车网络安全不可或缺：随着汽车网联化功能和智能化功能越来越多，智能网联汽车受网络攻击的风险越来越大，网关安全机制可帮助大幅减少网络攻击的风险，最大限度保障驾驶员及乘客的安全，并防止车辆被盗和重要信息丢失。提供网关产品的供应商有大陆、博世、FEV、恒润科技、联合汽车电子等。 5、通信板块观点 1）低估值、高股息，必选消费属性强的电信运营商（A+H）板块：中国移动、中国电信、中国联通； 2）低估值成长依旧的主设备：紫光股份（华西通信&计算机联合覆盖）、中兴通讯； 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：宋辉 邮箱：songhui@hx168.com.cn SAC NO：S1120519080003 联系电话： 分析师：柳珏廷 邮箱：liujt@hx168.com.cn SAC NO：S1120520040002 联系电话： -23%-17%-11%-5%1%6%2021/082021/112022/022022/052022/08通信沪深300证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2022 年 08 月 22 日 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1138290 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/2019028 16:59 3）东数西算产业链中 IDC、光模块板块：光环新网、奥飞数据、新易盛、天孚通信、中际旭创等； 4）高成长物联网模组及能源信息化板块：移远通信、广和通、朗新科技（华西通信&计算机联合覆盖）、威胜信息等； 5）10G-PON 及家庭宽带设计产业链：平治信息、天邑股份等； 6）其他个股方面：海格通信（北斗三号渗透率提升）（华西通信&军工联合覆盖）、新雷能（华西通信&军工联合覆盖）、TCL科技（面板价格触底）（华西通信&电子联合覆盖）、七一二（军工信息化）、金卡智能（华西通信&机械联合覆盖）等。 6、风险提示 新能源及智能汽车渗透率放缓；相关技术发展缓慢。 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p2证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p2 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 19626187/21/2019028 16:59 1.汽车智能化驱动数据传输快速增长，车载以太网是未来重要传输技术 1.1.汽车技术不断发展，数据传输技术要求提升 随着汽车技术的发展，汽车电子产品数量逐年增加，复杂性日益提高，越来越多的汽车需要配备高级驾驶辅助系统 （ADAS）、车载信息娱乐系统（IVI），大量流媒体数据的传输要求总线具备更高的传输能力。随着无人驾驶技术的发展，汽车需要配备更多的摄像头、雷达等传感器，这些感知系统会采集到大量的数据，要将这些数据快速完整地传输到计算处理单元，并及时地做出响应，对车内数据传输能力和可靠性提出了非常高的要求。 现今汽车普及的网络技术主要有 CAN、FlexRay、LIN、MOST 和 LVDS 等。 1)CAN 是使用最为广泛的汽车通讯技术，可用于各类控制指令、交互数据的传输，传输带宽可达 1Mbps。 2)FlexRay 技术带宽可达 20Mbps，可支持多种拓扑形式，但成本相对较高，主要运用在中高端车线控系统，如线控转向、线控换挡和制动器控制等。 3)LIN 是一种低成本汽车通用串行总线，最大传输速度约 20kbps，适用于对网络的带宽、性能或容错功能没有过高要求的应用，如车门、车窗和后视镜的控制等。 4)MOST 总线主要运用场景是多媒体流数据传输，其最大传输带宽可达 150Mbps，但因为供应链体系相对单一，开发成本高，主要用于中高端车载影音系统。 5)5LVDS 一种基于电气数字信号的通讯技术，对线束要求较高，通常采用铜缆或双绞线作为高速数据的传输介质，主要用于数字视频传输，如全景系统屏幕和摄像头间的图像数据传输。 表 1 汽车各种数据传输的对比 Ethernet CAN/FD Flexray MOST LIN 宽带(Mbps) 100/1000... 5 20 150 0.02 最大节点数 受制于端口数 30 22 64 16 传输距离(m) 15/40/… 110 24 1280 40 网络访问 全双工无竞争 非破坏性仲裁 时间触发 时间触发 时间触发 成本 低 低 低 高 非常低 拓扑结构 星、树 总线 总线、星 环、星 总线 标准 1EEE802.3 ISO11898 Flexray 联盟 MOST 公司 SO17987 传输介质 UTP/STP/… UTP UTP Optical/UTP 单线 错误检测 强 强 强 强 弱 主要应用 娱乐系统/ADAS 常规通信 安全相关 娱乐系统 门、座椅 数据来源：铭普光磁官网，华西证券研究所 车载以太网不仅能够支持较高的速率传输，具有大带宽、低延时、低电磁干扰等优点，而且对链路连接形式有归一性，使整车链接种类降低、成本降低，证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p3证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p3 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明