行业配置及主题跟踪周报：政策助力，持续关注家居板块修复机会

此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 政策助力，持续关注家居板块修复机会 — —行业配置及主题跟踪周报（08.08-08.14） 2022 年 08 月 19 日 上 证指数-沪深 300 走势图 % 1M 3M 12M 上证指数 -5.94 4.57 -6.21 沪深 300 -8.05 2.26 -14.64 黄 红卫 分 析师 执业证书编号:S0530519010001 huanghongwei@hnchasing.com 张 曦月 分 析师 执业证书编号:S0530522020001 zhangxiyue@hnchasing.com 相关报告 1 宏观经济研究周报（07.18-07.24）：我国经济加速回归正轨，需重点关注楼市走向 2022-07-27 2 财信宏观策略&市场资金跟踪周报（8.1-8.5）：控疫情和防风险重要性提升，A 股迎来战略配置时点 2022-07-31 3 财信宏观策略&市场资金跟踪周报（7.25-7.29）：市场继续震荡，机会大于风险 2022-07-24 核心摘要  投资建议：目前，我们判断市场大概率已经处于底部区间，但通胀高企和疫情反复等原因，市场环境较为复杂。我们建议关注这些方向：（1）稳增长政策板块。例如：基建、地产；消费端建议关注：汽车、家电、建材等；（2）独立于宏观经济周期的困境反转板块。如生猪养殖板块、旅游和交运；（3）业绩边际改善板块。未来 1-2个季度，业绩改善预期从强到弱分别为：国防军工、交通运输、TMT等；（4）新能源等赛道股。新能源等赛道股仍处于产业高增长阶段 ，仍有一 定投资机 会，重点 关注估值 相对合理 的新能源 车、风电、光伏、储能和医药等相关标的。  热点主题聚焦：（1）民航局就 C919 专用条件和豁免征求意见，国产大飞机商业运行有望提速。 8 月 9 日，据中国民航局官网消息，基于 C919 型飞机设计特征和中国商飞申请，根据《民用航空产品和零部件合格审定规定》第 21.3 和 21.16 条规定，我司拟针对该型飞机颁发专用条件和批准豁免部分有关适航要求。后续来看，随着 C919项目将继续推动至成功投放于航线使用，国内航空制造业上下游产业链也将迎来快速发展。相关标的有：中航西飞，抚顺特钢和中航重机等。（2）《自动驾驶汽车运输安全服务指南（试行）》起草，自动驾驶或迎催化。8月 8 日，交通运输部组织起草了《自动驾驶汽车运输安全服务指南（试行）》（征求意见稿），现向社会公开征求意见。整体来看，我们认为，随着国内自动驾驶技商业化政策试点逐步落地，国产自动驾驶进程有望不断推进，智能汽车相关产业链 有望持续 受益。相 关标的有 ：德赛西 威、中科 创达和联 创电子等。（3）政策助力，持续关注家居板块修复机会。 8 月 8 日，工业和信息化部、住房和城乡建设部、商务部、市场监管总局联合发布《推进家居产业高质量发展行动方案》。我们认为，随着疫情冲击影响的边际减弱，加之各地陆续出台的“保交楼”政策，地产或将持续呈现弱修复，而目前家居板块估值已经回调至相对合理区间，后续在政策的持续支持下，龙头家居企业或将率先迎来修复。相关标的有：欧派家居、喜临门和顾家家居等。  热点主题收益表现：8 月 08 日-8 月 12 日热点主题中，涨幅靠前的为涨幅靠前的为超硬材料、培育钻石、有机硅、海航系和先进封装等。主要原因是“稳增长”政策持续发力和地缘冲突发酵影响，相关板块受到追捧。跌幅排名前五的分别是 IGBT、计算机金股、农业金股、自主可控和半导体硅片，主要原因是相关板块当前估值过高，近期资金收紧出现的明显调整。  上周（8 月 08 日 -8 月 12 日），申万一级行业中，从涨跌幅看，上周涨幅排名前五依次是煤炭、石油石化、公用事业、非银金融、基础化工；跌幅前五的分别是银行、农林牧渔、国防军工、计算机、食 品饮料； 上周累计 净流入排 名前五是 煤炭、非 银金融、 石油石化 、基础化 工和交通 运输；上 周累计净 流出排名 前五是电 子、汽车、电力设备、计算机和医药生物。  风 险提示：相关政策推进不及预期；行业竞争加剧。 -23%-13%-3%7%17%2021-082021-112022-022022-05上证指数沪深300行业配置及主题跟踪报告 此报告仅供内部客户参考 -2- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 策略报告 内容目录 1 投资建议................................................................................................................... 3 2 热点主题聚焦............................................................................................................ 4 2.1 民航局就 C919 专用条件和豁免征求意见，国产大飞机商业运行有望提速 ........................ 4 2.2 《自动驾驶汽车运输安全服务指南（试行）》起草，自动驾驶或迎催化 ........................... 5 2.3 政策助力，持续关注家居板块修复机会 ......................................................................................... 5 3 市场高频数据跟踪..................................................................................................... 6 3.1 市场行情 ................................................................................................................................................... 6 3.2 行业流动性............................................................................................................................................... 7 3.3 行业估值水平 .....................................................