家电行业增量赛道7月数据分析专题：行业销售量减价增，头部品牌增速分化

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载 行业研究 家电 2022 年 08 月 17 日 家电行业增量赛道 7 月数据分析专题 推荐 （维持） 行业销售量减价增，头部品牌增速分化  事件：2022 年 7 月奥维云网数据披露，我们重点对清洁电器以及集成灶行业的销售情况进行分析。从 7 月销售情况来看，行业整体销售偏弱，清洁电器与集成灶均呈现量减价增态势，其中洗地机品类仍然维持增长，老板电器线下份额持续提升。  清洁电器：量减价增态势延续，洗地机品类维持增长。7 月清洁电器行业线上零售额为 9.8 亿元，同减 3.4%，线下零售额为 0.6 亿元，同增 0.8%，线上线下零售价同比上升。分品类看，7 月机器人、洗地机、推杆式零售额占比最高，三者线上/线下合计占比 85.4%/95.4%。其中机器人品类线上零售额为 3.8 亿元，同减 18.1%，线下零售额为 1414.2 万元，同增 14.4%；行业集中度较高，线上/线下 CR10 为 94.8%/99.8%，科沃斯市场份额维持第一，线上/线下销售额占比为 37.1%/81.7%，线下保持绝对优势。洗地机品类线上、线下零售额为 2.9 亿元/2965.8 万元，同增 54.7%/47.4%，增势迅猛，市场份额方面添可保持优势。推杆式品类线上/线下零售额为 1.7 亿元/1588.8 万元，同比分别-8.5%/-17.4%；行业集中度较高，头部品牌戴森线上/线下零售额占比分别为 45.6%/76.9%，在线上/线下前十热销榜单占据七/九席。  集成灶：行业销售量减价增，老板份额持续提升。7 月集成灶行业线上零售额为 2.8 亿元，同增 0.4%，零售量 3.7 万台，同减 10.0%，产品均价 7530 元，同增 11.5%；线下零售额为 1756.8 万元，同减 1.0%，零售量 1810 台，同减2.2%，产品均价 9706 元，同增 2.5%，产品均价维持上升态势。分品类看，烟灶蒸烤一体机、烟灶消毒柜份额最高，其中烟灶消毒柜线上/线下零售额为 0.8亿元/661.8 万元，同比分别为-21.8%/-24.3%；烟灶蒸烤一体机线上线下均维持高增，线上/线下零售额 1.5 亿元/863.4 万元，同比分别+27.5%/+100.7%，线上/线下零售额占比达 54.7%/49.1%。竞争格局方面，线上零售额 CR10 占比为66.6%，环减 13pcts，集中度大幅下降，火星人份额仍位居第一，占比为 25.7%（同比+0.9pcts）；线下零售额 CR10 占比为 88.1%，环减 0.3pcts，集中度略有下滑；老板逆势抢占市场份额，占比为 7.8%（环比+3.4pcts）。  风险提示：数据代表性欠佳，行业竞争加剧，宏观经济下滑。 证券分析师：秦一超 邮箱：qinyichao@hcyjs.com 执业编号：S0360520100002 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 79 0.01 总市值(亿元) 17,045.52 1.80 流通市值(亿元) 14,206.38 2.00 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -4.5% -6.8% -26.2% 相对表现 -1.6% -2.5% -5.9% 相关研究报告 《家用电器行业双周报（20220124-20220211）：以年节销售+冬奥看家电消费趋势》 2022-02-13 《家用电器行业双周报（20220110-20220123）：保障性租赁住房推动家电新增长》 2022-01-24 《家用电器增量赛道 12 月数据分析专题：清洁电器延续量减价增，集成灶线下量价齐升》 2022-01-17 -29%-18%-8%3%21/0821/1022/0122/0322/0622/082021-08-16~2022-08-17家电沪深300华创证券研究所 股票报告网 家电行业增量赛道 7 月数据分析专题 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、清洁电器：量减价增态势延续，洗地机品类维持增长 ................................................. 5 二、集成灶：行业销售量减价增，老板份额持续提升 ....................................................... 15 三、风险提示 ........................................................................................................................... 20 股票报告网 家电行业增量赛道 7 月数据分析专题 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 图表目录 图表 1 清洁电器线上零售额及增速 ..................................................................................... 5 图表 2 清洁电器线下零售额及增速 ..................................................................................... 5 图表 3 线上渠道零售额占比变化 ......................................................................................... 5 图表 4 线下渠道零售额占比变化 ......................................................................................... 5 图表 5 7 月清洁电器不同价格带零售额占比（线上） ...................................................... 6 图表 6 7 月清洁电器不同价格带零售量占比（线上） ...................................................... 6 图表 7 7 月清洁电器不同价格带零售额占比（线下） ...................................................... 6 图表 8 7 月清洁电器不同价格带零售量占比（线下） ...................................................... 6 图表 9 7 月线上清洁电器前十品牌销售额占比 .........................................................