量化分析报告：择时六面图，流动性上行、景气度下行

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 金融工程研究 2022 年 07 月 31 日 量化分析报告 择时六面图：流动性上行、景气度下行 择时六面图。国盛金工的择时六面图主要综合了宏观流动性、宏观经济、市场估值、资金流向、技术指标、情绪指标这六个维度的信息，使用了三十多个指标对未来权益市场给出择时观点并进行研判。基于各项指标的观点，综合给出[-5,5]的择时打分，当前的综合打分为 1.7 分。 流动性。代表货币政策与银行间流动性的 DR007 与 SHIBOR 均处于历史较低区间，触发看多信号。代表信用的 M1 同比、M1 与 PPI 剪刀差等指标均处于上行趋势，综合来看为显著看多信号。 经济面。当前 PMI、发电量尚未处于明显的上行趋势，同时库存周期处于被动补库存阶段，景气度仍然保持下行，综合来看为看空信号。 估值面。当前中证 800 的 PE 估值、PB 估值，以及 AIAE 指标均接近底部区域，中证 800 的股息率与股权风险溢价处于较高水平，股票性价比较高，综合来看为看多信号。 资金面。北向资金 7 月 26 号出现大幅净流入，触发看多信号，杠杆资金流入较明显，同样触发看多信号，综合后信号偏多。 技术面。当前技术面 RSI 处于看空阶段，量价综合时钟处于次优区间，综合后无显著方向信号。 情绪面。东方财富 NLP 情绪指标、期权 CPR 指标和期权 SKEW 指标均呈现出短期交易过度悲观的迹象，综合来看情绪面发出看涨信号。 风险提示：以上结论均基于历史数据和统计模型的测算，如果未来市场环境发生明显改变，不排除模型失效的可能性 。 作者 分析师 刘富兵 执业证书编号：S0680518030007 邮箱：liufubing@gszq.com 分析师 叶尔乐 执业证书编号：S0680518100003 邮箱：yeerle@gszq.com 分析师 林志朋 执业证书编号：S0680518100004 邮箱：linzhipeng@gszq.com 分析师 段伟良 执业证书编号：S0680518080001 邮箱：duanweiliang@gszq.com 分析师 缪铃凯 执业证书编号：S0680521120003 邮箱：miaolingkai@gszq.com 分析师 沈芷琦 执业证书编号：S0680521120005 邮箱：shenzhiqi@gszq.com 分析师 梁思涵 执业证书编号：S0680522070006 邮箱：liangsihan@gszq.com 研究助理 杨晔 执业证书编号：S0680121070008 邮箱：yangye3657@gszq.com 相关研究 1、《量化专题报告：系统化指数投资：从完善异象捕捉出发》2022-07-28 2、《量化分析报告：2022Q2 季报扫描：复苏假设下关注地产消费链，科技板块关注二三线细分机会》2022-07-27 3、《量化周报：上证 50 即将确认日线级别下跌》2022-07-24 4、《量化专题报告：PEAD.notice：基于预告的盈余惊喜选股策略》2022-07-18 5、《量化周报：继续逢高减仓》2022-07-17 2022 年 07 月 31 日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 择时六面图：流动性上行、景气度下行..................................................................................................................... 4 1.流动性 .......................................................................................................................................................... 5 1.1 货币 ................................................................................................................................................... 5 1.2 信用 ................................................................................................................................................... 6 2.经济面 .......................................................................................................................................................... 8 2.1 经济 ................................................................................................................................................... 8 2.2 通胀 ................................................................................................................................................. 10 3.估值面 ........................................................................................................................................................ 11 4.资金面 ........................................................................................................................................................ 14 4.1 个人投资者 ....................................................................................................................................... 14 4.2 境外投