银华全球新能源车量化优选投资价值分析：乘全球新能源车浪潮东风，量化精选获取稳健alpha

敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告 | 专题报告 2022 年 8 月 2 日 专题报告 ——银华全球新能源车量化优选投资价值分析 新能源汽车作为未来五到十年将飞速发展的长坡景气赛道，是全球各地竞相发展的高端制造行业。同时，新能车产业链纵向延伸较长，企业数量繁多、涉及领域广泛。因此，为了把握完整把握行业整体发展，享受产业高速发展的投资红利，需要解决海外标的投资路径和构建高效投研体系两个问题。银华全球新能源车量化优选（015204.OF）着眼全球市场，利用量化策略配置新能车产业，解决行业投资痛点，值得投资者关注。  在历史的几次交通驱动力变革之中，取得技术突破或领先地位的国家都能在未来一段时间内成为世界发展的领航者。今天，作为新能源领域的关键应用场景，新能源汽车已经成为世界各国大力支持、争相发展的重要领域。中国、美国和欧洲等地区都汇聚了各自的新能车创新企业，具备不同的产业特性。  新能车产业链纵向延伸较长，各个领域都在汽车电气化时代不断实现技术创新。（1）动力电池作为新能车的大心脏，是汽车驱动力变革中最重要的关键领域。（2）乘着电动汽车快速渗透的春风，汽车零部件正沿着轻量化、智能化和国产替代化三条主线发展。（3）智能驾驶技术不断取得进展，未来终将颠覆社会出行方式。  银华全球新能源车量化优选，是国内首只新能源车 QDII 基金。基金重点投资于新能源及智能汽车产业链，在全球市场范围挖掘快速、稳健、可持续增长的优质企业，做到完整地把握新能源车产业链的整体发展趋势。  该基金团队结合主动投资和被动投资的各自优势，构建了融合基本面分析和数据模型的量化策略。在专业的量化策略基础之上，研究团队还创新性地提出了含“新”率，为精选配置全球新能源上市企业形成有据可依的 Smart Beta 策略。通过这种被动式的量化投资方式，有效地避免人为主观的认识偏差，减小策略风险，保障长期稳健收益。  自基金成立以来，银华全球新能源车量化优选 A 收益表现突出，在同类 QDII类型基金中表现名列前茅。在 A股和全球主要市场表现偏弱的近三个多月，银华全球新能源车量化优选 A 依旧取得了 19.05%的收益表现，夏普比率达到4.27。  基金经理李宜璇女士，博士学位。2014 年 12 月加入银华基金,现任量化投资部基金经理。管理过多只国际 QDII 基金和量化投资类型基金，具有较为丰富的产品管理经验。 风险提示：本报告仅作为投资参考，基金的过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。 任瞳 S1090519080004 rentong@cmschina.com.cn 乘全球新能源车浪潮东风，量化精选获取稳健 alpha 敬请阅读末页的重要说明 2 专题报告 正文目录 一、全球新能车遍开花，产业创新谁主沉浮 ................................................................................................................ 4 1.1 世界各地竞相发展，新能车百家争鸣 ..................................................................................................................... 4 1.2 各产业链条齐创新，助力新能车快发展 .................................................................................................................. 8 二、银华全球新能源车量化优选（015204.OF）投资价值分析 ................................................................................. 12 2.1 基金简介：极具特色的 QDII 产品 ......................................................................................................................... 12 2.2 配置赛道：聚焦全球高景气长坡赛道——新能源汽车 .......................................................................................... 12 2.3 投资理念：运用创新量化策略获得稳健超额收益 ................................................................................................. 13 2.4 持仓分析：重点配置区域性或细分领域龙头......................................................................................................... 13 2.5 市场表现：在同类基金中收益表现名列前茅......................................................................................................... 15 三、基金经理及管理人 ............................................................................................................................................... 16 3.1 基金管理人：价值投资的坚定追随者——银华基金 .............................................................................................. 16 3.2 研究团队：资深的专业量化投资队伍 ................................................................................................................... 16 3.3 基金经理：丰富的相关产品管理经验 ................................................................................................................... 17 图表目录 图 1：2015 年-2022Q1 全球新能源车销量 ..................