纺织服装行业品牌力跟踪月报202207期：运动品牌营销积极，全棉时代热度提升

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2022年08月05日超 配纺织服装行业品牌力跟踪月报 202207 期运动品牌营销积极，全棉时代热度提升核心观点行业研究·行业月报纺织服饰超配·维持评级证券分析师：丁诗洁0755-81981391dingshijie@guosen.com.cnS0980520040004市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《纺织服装 7 月投资策略及中报前瞻-制造企业业绩向好，品牌服饰触底回升》 ——2022-07-05《纺织服装 2022 年中期投资策略-看好消费基本面反弹和制造龙头长远竞争力》 ——2022-07-03《纺织服装海外跟踪系列十九-耐克四季度中华区下滑 20%，在途库存高企影响北美销售》 ——2022-06-30《纺织服装双周报（2211 期）-消费复苏迹象显现，高端制造出口维持景气》 ——2022-06-23《纺织服装双周报（2211 期）-消费复苏迹象显现，618 大促多维度数据解析》 ——2022-06-08搜索指数：运动品牌热点减少热度环比下降，全棉时代大幅上升。从运动品牌看，大多品牌热度均有环比和同比的下降，其中国际品牌耐克的热度下滑幅度较本土品牌小，且始祖鸟、迪桑特搜索指数均环比上升超 25%；从长期趋势看，本土运动品牌百度指数相比新疆棉之前均有所增长，反映国货品牌影响力的提升。从休闲品牌看，全棉时代/Dazzle/森马 7 月热度分别上升1051.1%/6.5%/1.0%，其余品牌热度均环比 6 月下降。内容营销：运动品牌微博营销积极，小红书整体声量环比提升。1）运动品牌中，安踏新推出多款运动休闲鞋、联合代言人王一博互动，FILA 联合张艺兴推出新系列，安踏、李宁和 lululenmon 粉丝数和转评赞有可观增长。休闲品牌中除太平鸟、江南布衣、90 分有下降外，其他品牌粉丝数或转评赞数均持平或小幅上升。2）7 月大部分品牌小红书营销力度或讨论热度提升，耐克新增笔记数达到 7000 个，李宁新增笔记数 3000 个。耐克、阿迪达斯、李宁的小红书互动数分别环比增长 0.7%/1.5%/1.8%，主要与耐克计划推出ZOOMG.T.CUT、Cosmic Unity，李宁计划推出韦德之道 10；始祖鸟 7 月新增互动数环比增加 6.6%。休闲品牌方面，森马、全棉时代表现较好。运动社区：李宁讨论热度领先，国际品牌识货销量降幅较小。从虎扑看，李宁近 1 个月讨论帖子数维持领先，耐克讨论热度有所下降，阿迪达斯保持上升趋势，安踏、361 度、特步、耐克搜索量分别环比下降 66%、51%、42%、29%。从识货看，618 大促过去各个品牌销量环比下降较明显，耐克降幅好于本土品牌。从折扣看，7 月各品牌折扣幅度均有恢复，安踏、耐克、Jordan、三叶草表现较好。风险提示：1、疫情反复；2、竞争恶化；3、品牌形象受损；4、系统性风险。投资建议：看好优质品牌在疫情和基数压力过后的恢复。7 月头部运动品牌继续加码微博和小红书营销，扩大影响力。此外，休闲品牌如全棉时代、波司登、巴拉巴拉也有较好的表现。中长期看，新疆棉影响虽在逐渐减少，但本土运动品牌把握契机品牌升级，品牌力站上新台阶。7 月疫情缓解行业经营环境改善，随着下半年基数压力减轻，我们看好品牌消费基本面和估值的进一步恢复。运动服饰板块推荐李宁、安踏体育、特步国际、滔搏，休闲服饰板块推荐稳健医疗、比音勒芬、报喜鸟、波司登、森马服饰。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资收盘价总市值EPSPE代码名称评级（人民币元）（亿元）2022E2023E2022E2023E02331李宁买入56.0914731.792.2831.424.602020安踏体育买入73.0019882.954.0024.718.301368特步国际买入10.682820.430.5724.618.806110滔搏买入5.553450.390.4314.112.8300888稳健医疗买入69.682973.594.5619.415.3002832比音勒芬买入22.211271.391.7116.013.0002154报喜鸟买入3.71530.370.469.98.003998波司登买入3.984340.190.2321.017.6002563森马服饰买入5.151380.340.5615.29.3资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测股票报告网请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录搜索指数：运动品牌热点事件减少热度环比下降，全棉时代大幅上升 .................. 4百度指数：运动品牌热点事件减少搜索热度下降，除全棉时代和森马外大部分休闲品牌热度下降 .. 4相关词：竞品之间关联度高，集团下子品牌互相相关 ........................................ 6内容营销：运动品牌微博营销积极，小红书整体声量环比提升 ........................ 7微博：安踏、FILA、李宁、特步等运动品牌微博营销积极，休闲品牌相对较弱 .................. 7微信：耐克、森马、江南布衣平均阅读数前三 ............................................. 10小红书：声量总体趋势上升，李宁、耐克、森马、始祖鸟、90 分增速较快 .................... 10运动社区：李宁讨论热度领先，国际品牌识货销量降幅较小 ......................... 13虎扑：李宁讨论热度持续领先，多数品牌关注度下降 .......................................13识货：各品牌 TOP3 折扣减少销量降低，国际品牌销量降幅较小 .............................. 16投资建议：看好优质品牌在疫情和基数压力过后的恢复 ............................. 19风险提示 ..................................................................... 21免责声明 ..................................................................... 22股票报告网请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： 2022 年 5 月至 2022 年 7 月百度指数（整体日平均） .......................................5图2： 运动品牌百度指数近一年表现（月度平均值） ............................................ 6图3： 休闲服品牌百度指数近一年表现（月度平均值） .......................................... 6图4： 累计至 2022 年 7 月 31 日微博数、粉丝、转评赞 ......................