计算机行业月报：业绩分化加大，8月择优配置

第 1 页 / 共 22 页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 计算机 分析师：唐月 登记编码：S0730512030001 tangyue@ccnew.com 021-50586737 业绩分化加大，8 月择优配置 ——计算机行业月报 证券研究报告-行业月报 同步大市(下调) 计算机相对沪深 300 指数表现 资料来源：聚源，中原证券 相关报告 《计算机行业月报：行业维持高景气度，安全事件形成需求驱动》 2022-07-01 《计算机行业半年度策略：数字化+安全驱动，盈利能力有望改善》 2022-06-24 《计算机行业点评报告：网络安全行业发生史上最大股权投资事件，行业重要性进一步凸显》 2022-06-19 联系人： 马嶔琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号16 楼 邮编： 200122 发布日期：2022 年 08 月 04 日 投资要点：  7 月中信计算机指数下跌 2.37%，跑赢大盘 1.91 个百分点，跑输创业板 2.62 个百分点，在 30 个中信一级行业中排名第 14。个股163 只上涨、3 只持平、132 只下跌，超五成以上个股上涨。相关概念中，智能电网以 13.79%的涨幅领涨，此外涨幅较高的行业包括量子计算 8.48%、华为鸿蒙 6.96%、无人驾驶 5.35%、工业互联网 2.19%。8 月 3 日中信计算机行业 TTM 整体法（剔除负值）估值为 40.52 倍，低于创业板 40.71 倍、高于 A 股 14.08 倍的估值，显著低于所有中长期均值水平。  数据方面：（1）2022 年 1-6 月我国软件产业收入增速 10.9%，利润总额增速 7.3%，盈利能力持续回升。（2）上半年，信息安全增速 11.4%、工业产品软件增速 11.3%，都高于行业平均水平。（3）6 月新能源乘用车零售销量 53 万辆，同比增速 130.6%，也较上个月 91.2%的增速有了明显的提升。（4）华为宣布搭载鸿蒙 2 的华为设备数量已经超过 3 亿台，生态设备出货量 1.7 亿台。  从 7 月行情来看，计算机行业总体表现偏弱。目前已经有 91 家公司披露了业绩情况，总体来看，在疫情影响下行业内公司两极分化的现象更加明显。同时，2021 年相对积极的招人策略，对较多公司上半业绩带来较为明显的拖累迹象，多数公司都出现了净利润同比下滑的情况。子行业中，自动驾驶和工业软件板块整体业绩表现最优，需求相对刚性。  后续来看，7 月的中央政治局会议中，国家淡化了 GDP 的增长目标和货币政策工具的运用，更加关注维稳工作，较 4 月会议的精神有了较多的变化，在流动性方面也将带来调整。8 月即将迎来半年报的集中披露期，考虑到疫情和人力成本因素的负面影响，建议仓位向已经披露中报业绩的绩优股集中。考虑到佩洛西访台后，可能给国际形势带来的变化，我们认为国家对核心技术关键领域的重视度会有较大提升，市场也有望对芯片、信创、网络安全等信息化安全相关领域给予更多的关注。  推荐行业：自动驾驶、工业软件、半导体、信创、网络安全。  个股推荐：中科创达（300496）、中控技术（688777）、华大九天（301269）、海光信息（688041）、启明星辰（002439）。 风险提示：国际局势的不确定性；通货膨胀下上游企业削减开支；地方债务风险释放；疫情发展超预期。 -37%-31%-25%-20%-14%-8%-3%3%2021.082021.122022.042022.08计算机沪深300股票报告网第 2 页 / 共 22 页 计算机 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. 7 月行情走势 ................................................................................................... 4 1.1. 行业涨跌幅 ...................................................................................................................... 4 1.2. 个股及概念涨跌幅 ........................................................................................................... 4 1.3. 行业估值 ......................................................................................................................... 5 2. 行业重要新闻 .................................................................................................. 6 3. 重点行业公司中报概况 ................................................................................... 8 3.1. 网络安全：收入增长，业绩下滑，重点关注下半年完成情况 ......................................... 9 3.2. 工业软件：半数以上公司都保持了高景气度 ................................................................... 9 3.3. 信创：仅有海光保持高景气度 ....................................................................................... 10 3.4. 自动驾驶：德赛西威和中科创达保持高景气度 ............................................................. 10 3.5. ERP：两大龙头表现超预期 ........................................................................................... 11 3.6. 地理信息 ....................................................................................................................... 11 3.7. 人工智能 .................................................