通信行业华为产业系列深度之四：鸿蒙3.0，互联到智联，升级到升维

行业及产业 行业研究/行业深度 证券研究报告 通信 2022 年 07 月 28 日 鸿蒙 3.0：互联到智联，升级到升维 看好 ——华为产业系列深度之四 相关研究 “开物成务，华为鸿蒙操作系统全景解构-华为产业系列深度之一“ 2019 年 8月 12 日 “万物归一，鸿蒙 2.0 重构物联世界-华为产业系列深度之三“ 2021 年 6 月 4 日 证券分析师 李国盛 A0230521080003 ligs@swsresearch.com 黄忠煌 A0230519110001 huangzh@swsresearch.com 朱型檑 A0230519060004 zhuxl@swsresearch.com 杨海燕 A0230518070003 yanghy@swsresearch.com 林起贤 A0230519060002 linqx@swsresearch.com 骆思远 A0230517100006 MarkLo@swsresearch.com 刘洋 A0230513050006 liuyang2@swsresearch.com 周海晨 A0230511040036 zhouhc@swsresearch.com 研究支持 刘菁菁 A0230120070008 liujj@swsresearch.com 联系人 李国盛 (8621)23297818×转 ligs@swsresearch.com 本期投资提示：  2022 年 7 月 27 日，华为举行鸿蒙 OS 3.0 正式版，并宣布鸿蒙设备已突破 3 亿台。鸿蒙OS 3.0 是鸿蒙 OS 2.0 的延续、升级和升维，从“万物互联”提升至“万物智联”，超级终端概念进一步完善，有望推动相关主题高速成长。  鸿蒙 OS 3.0，将“互联”提升至“智联”的新高度，特点包括速度/处理能力升维/原子化服务。鸿蒙 OS 是物联原生的操作系统，定位从来都不是替代安卓（Android），在鸿蒙OS 2.0 的基础上，其提升了应用在设备间的流转速度，设备发现性能+50%，高清投屏稳定性+100%，设备间播放误差<300 微秒；处理能力实现升维，实现了硬件互助、算力共享，即低算力设备可以实现很多之前难以实现的任务，算力实现了共享，PC 可以成为手机的“显卡”，享受主机游戏体验，帧率、分辨率、续航时间均得到显著提升。原子化服务顺应多设备趋势，将之前侧重的智能手机侧拓展到更多设备中，如呼叫“小艺”，即可完成场景的服务，不需要提前在各个设备中安装相应 APP。  华为依靠通信优势、AI 的积累，两次革新设备与用户关系！万物智联相较于之前的万物互联，就是更多的设备接入（需要强大的通信能力和分布式架构），更强的算法支持（需要成熟的 AI 能力）提升用户体验，实现的基础就是各个终端之间的互联互通，以及强大的信息处理能力。通信为基础的分布式技术（包括软总线、分布式存储等）、信息处理能力、AI 实力，正是华为的强项，也是鸿蒙 3.0 的技术基础。  鸿蒙生态已进入成熟期，OpenHarmony 与伙伴同行，两大加速推广的方法是预集成/开发套件。用户数量已经证明了鸿蒙操作系统的成功，搭载鸿蒙 OS 的设备数量突破 3 亿台，证明其就是物联原生的最佳操作系统选择。已经拥有庞大的用户及产品规模，鸿蒙 OS 升级对整个 HMS（Huawei Mobile Services）都会带来巨大影响。鸿蒙 OS 3.0 提供预集成方案、完整的开发套件，实现解耦，降低开发者门槛，对生态发展提供坚实基础。Harmony OS 3.0 的正式发布，势必带来华为终端产品的体验优化，驱动整个 OpenHarmony 的生态发展，对于生态伙伴的终端产品也有带动作用。  相关公司：四类 TMT 公司。1)鸿蒙本质让国内软件体系逐渐增加自主适配和定价权。即软件产业趋于从 IT 服务与低附加值，走向高附加值：恒生电子、金山办公、石基信息、广联达、用友网络、金蝶国际（H）。2)鸿蒙推进万物智联，即 IOT 的升级。相关通信公司：翱捷科技、移远通信（通信模组全球龙头，22Q1 份额提升到 38%，应用领域全覆盖）、广和通（通信模组细分场景布局领先，包括车载、PC、POS）、美格智能。3）支持鸿蒙生态 IC 标的：芯海科技/瑞芯微/全志科技/晶晨股份/恒玄科技/乐鑫科技 4)从事华为业务的弹性公司：软通动力、润和软件。  风险提示：若鸿蒙 OS 用户体验不及预期；鸿蒙生态发展不及预期，则存在风险。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 2 页 共 27 页 简单金融 成就梦想 投资案件 结论和投资分析意见 维持行业“看好”评级。鸿蒙 OS 3.0 是鸿蒙 OS 2.0 的延续、升级和升维，从“万物互联”提升至“万物智联”，超级终端概念进一步完善，有望推动相关主题高速成长。 推荐四类 TMT 相关公司。 1)鸿蒙本质让国内软件体系逐渐增加自主适配和定价权。即软件产业趋于从 IT 服务与低附加值，走向高附加值：恒生电子、金山办公、石基信息、广联达、用友网络、金蝶国际（H）。 2)推进万物智联，即 IOT 的升级。相关通信公司：翱捷科技、移远通信（通信模组全球龙头，22Q1 份额提升到 38%，应用领域全覆盖）、广和通（通信模组细分场景布局领先，包括车载、PC、POS）、美格智能。 3)鸿蒙产业链中的芯片环节，其中，计算/控制类芯片（MCU/DSP/SoC）包括芯海科技、瑞芯微、全志科技、晶晨股份、恒玄科技、北京君正，无线通信类芯片（蓝牙/WiFi/NB-IoT）包括翱捷科技、乐鑫科技、博通集成。 4）从事华为业务的 IT 服务弹性公司：软通动力、润和软件。 原因及逻辑 鸿蒙 OS 3.0 的发布，将“互联”提升至“智联”的新高度。鸿蒙 OS 是物联原生的操作系统，定位从来都不是替代安卓（Android），在鸿蒙 OS 2.0 的基础上，其提升了应用在设备间的流转速度，处理能力实现升维，实现了硬件互助、算力共享，原子化服务顺应多设备趋势，将之前侧重的智能手机侧拓展到更多设备中。 华为通信领域的优势及 AI 的积累，支撑其实现多场景的智能连接。万物智联相较于之前的万物互联，就是更多的设备接入（需要强大的通信能力和分布式架构），更强的算法支持（需要成熟的 AI 能力）提升用户体验。 鸿蒙生态已进入成熟期，OpenHarmony 与伙伴同行。用户数量已经证明了鸿蒙操作系统的成功，搭载鸿蒙 OS 的设备数量突破 3 亿台。 有别于大众的认识 市场认为，鸿蒙系统是华为出于特殊考虑对安卓的替代。但我们认为，华为是基于物联原生的操作系统，其“解耦”和“原子化服务”的特点就是其原生的证明，也是其物联环境下的基因优势，华为正在运用“第一性原理”实现解耦再耦合的策略，实现更大的商业价值。 市场认为，鸿蒙 OS3.0 较此前变化不大。但我们认为，跨设备性能的稳定提升以及算力共享和硬件互助，是突破设备限制的重要基础。万物