医药行业研究：疫情反复，继续关注创新成长+疫情防控主线

- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 市场数据(人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 国金医药指数 1786 沪深 300 指数 4249 上证指数 3228 深证成指 12411 中小板综指 12564 相关报告 1.《集采拟中选结果出炉，关注潜在获益企业-集采点评》，2022.7.14 2.《北京试行 DRG 除外支付，腾笼换鸟鼓励创新-医药政策点评》，2022.7.14 3.《从下游需求初探国产培养基行业-从下游需求初探国产培养基行业》，2022.7.11 4.《疫情反复，关注疫情防控与医药创新双主线-医药行业周报》，2022.7.11 5.《澳斯康招股说明书梳理-澳斯康招股说明书梳理》，2022.7.6 王班 分析师 SAC 执业编号：S1130520110002 (8621)60870953 wang_ban＠gjzq.com.cn 王维肖 联系人 wangweix＠gjzq.com.cn 疫情反复，继续关注创新成长+疫情防控 双主线 新冠跟踪  新冠研发进展：①阿兹夫定正式提交上市申请，治疗中度新冠患者疗效显著。②前沿生物与凯莱英签订新冠小分子药物 FB2001 原料药战略合作。③盐野义小分子药物对 BA.4/5 保持有效。  BA.5 成为全球主流变异株，全球疫情反复，美国病例数及新冠药物分发量保持高位。Omicron 亚型 BA.5 在全球占比升至 58%，在美国占比升至65%，成为新的主流毒株。全球新一波疫情反复趋势确定，本周美国新冠药分发量达到历史新高的 74 万人份，其中 Paxlovid 分发量达到 59.7 万份，占比保持在 80%左右。  猴痘与流感跟踪：①全球猴痘确诊病例累计 12556 例，增长迅速，WHO计划在 7 月中重新讨论是否提高猴痘疫情的警戒程度。②国内本周南方个别省份流感样病例百分比有所回落；北方省份流感活动处于极低水平。南北方省份均以 A(H3N2)亚型流感病毒为主。 周观点更新  DRG 除外支付释放利好信号，药品板块关注业绩与估值双修复机会。①第七批集采在南京开标，平均降价 48%，低于前五批集采降价水平，关注大药企增量品种的潜在获益机会。②北京市医保局发布 DRG 除外支付管理办法，利好创新性产品进入医保目录后的迅速放量。③创新药研发进展不断：先声药业注射用曲拉西利获得上市批准，基石药业 RET 抑制剂pralsetinib 在中国香港获批上市，再鼎医药 efgartigimod 的上市申请获受理。③关注新冠防控相关主线，包括新冠口服药和疫苗及其上游产业链。  行业高景气，订单与业绩持续向好，市场情绪震荡回暖，继续看好 CXO 板块半年报行情。总体来看， CXO 指数收于 3095.63，本周下跌 5.73%。继续看好 CXO 板块半年报行情，市场情绪与估值持续修复。建议关注临床前CRO、平台型龙头和细分领域龙头。  继续看好产业链上游原料药板块和医药上游供应链，关注半年报订单及业绩超预期的相关标的。本周重点公司更新：①天宇股份全资子公司诺得药业的孟鲁司特钠咀嚼片、阿哌沙班片，仙琚制药的舒更葡糖钠注射液获得药品注册证书，及同和药业的利伐沙班获得韩国药品注册证书。②海正药业、普利制药、仙琚制药、普洛药业、司太立发布关于公司产品拟中选第七批全国药品集中采购的公告。 投资建议：  建议关注新冠防控相关主线，看好创新且有业绩弹性的龙头药企业绩与估值双重修复机会，看好 CXO 板块半年报行情及市场情绪与估值持续修复。  建议关注：昭衍新药、药明康德、九洲药业、华润双鹤、森松国际等。 风险提示  新冠疫情发展变化风险，产品研发数据及进度不及预期风险，产品产能 及销售不及预期风险，政府订单不及预期风险，政策风险等。 1539168118231965210822502392210719211019220119220419国金行业 沪深300 2022 年 07 月 17 日 医药健康研究中心 医药行业研究 买入 (维持评级) ) 行业周报 证券研究报告 行业周报 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 内容目录 医药政策跟踪 .................................................................................................4 第七批集采拟中选结果出炉 .........................................................................4 北京发布 DRG 除外支付管理办法................................................................4 新冠专题更新 .................................................................................................4 新冠研发进展 ..............................................................................................4 变异株变化带来的全球疫情反复 ..................................................................5 国内疫情更新 ..............................................................................................8 猴痘跟踪 .....................................................................................................8 国内流感跟踪 ..............................................................................................8 药品板块 ........................................................................................................9 医药板块行情回顾 .......................................................................................9 重点公司点评 ............................................................................................ 11 创新药研发进展