黄金珠宝行业周报：印度6月培育钻进口环比改善明显

- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 市场数据(人民币） 市场优化平均市盈率 18.90 国金黄金珠宝指数 2228 沪深 300 指数 4249 上证指数 3228 深证成指 12411 中小板综指 12564 相关报告 1.《6 月金银珠宝、化妆品零售额显著回暖-6 月社零数据点评》，2022.7.15 2.《培育钻设备/生产/切磨仍供不应求-珠宝周报》，2022.7.10 3.《6 月同比高增，大促催化+疫后修复延续-黄金珠宝电商数据月度专题》，2022.7.7 4.《培育钻 Q2“免疫”属性强，业绩催化板 块 行情 -培 育 钻& 黄金 珠宝 周 专题 》 ，2022.7.3 5.《5 月线上销售环比修复，重点公司跑赢大 盘 - 黄 金 珠 宝 电 商 数 据 月 度 专 题 》 ，2022.7.1 罗晓婷 分析师 SAC 执业编号：S1130520120001 luoxiaoting＠gjzq.com.cn 蔡昕妤 联系人 caixy＠gjzq.com.cn 印度 6 月培育钻进口环比改善明显 投资建议  继续看好全球培育钻加速渗透带来的全产业投资机会。美国制裁 Alrosa 引发小颗粒毛坯钻尤为缺货，HPHT 培育钻有望加速渗透。随着品牌商加速布局培育钻赛道，叠加下半年珠宝旺季来临，有望进一步加速消化产能，同时HPHT 价格坚挺、安全属性较高，继续推荐 HTHP 龙头中兵红箭/力量钻石及 CVD 新锐四方达/国机精工/沃尔德。 行情回顾  近一月上证综指/深证成指/沪深 300 分别跌 0.72%、涨 3.83%、涨 1.03%，培育钻石板块涨 6.84%，跑赢沪深 300 5.81PCT，处各板块中上游，国机精工、周大福、中兵红箭涨幅居前，曼卡龙、豫园股份等跌幅居前。 数据跟踪  培育钻：6 月印度毛坯进口 1.48 亿美元、同比+47%、环比+35%、渗透率7.75%，裸钻出口 1.49 亿美元、同比+57%、环比-16%、渗透率 6.9%。6月毛坯进口环比改善明显，预计为上海疫情缓解及筹备旺季开工率提升；6月裸钻出口同比保持快速增长，环比有所下降，主要系淡季因素影响。  培育钻价格：颜色/净度越高、颗粒越大的培育钻石性价比优势越明显，根据LGDeal 7 月 9 日价格，1 克拉培育钻在天然钻价格的 4.3%-7%，1 克拉 D色 VVS1 培育钻价格环比上周（6 月 30 日价格）-0.9%，VVS2-VS1 持平，E-F/VVS1-VS1 价格上行。  天然钻：6 月印度毛坯进口/裸钻出口分别同增 3.79%/增 2.25%。6 月出口增速仍较低预计为印度仍受俄罗斯钻石被制裁影响，印度钻石直接出口至美国受阻以及淡季因素影响。6 月进口增速仍较低，主要系美国通胀、全球经济衰退预期升温，市场态度偏谨慎。  天然钻价格：6 月 IDEX 成品钻价格指数环比下降 0.8%、降幅有所收窄（4月/5 月分别环比下降 2.2%/1.3%），同比上涨 17.5%、增速进一步放缓。  中国/美国钻石进口：上海疫情/高基数下 5 月中国钻石进口额同降 38%（降幅收窄）、环比增 7.3%（有所改善），4 月美国成品钻进口同增 13%。 行业动态  行业新闻：1）天然钻石：上海钻交所 7.8 发布《2021 中国钻石年鉴》，我国三四线城市钻石市场渗透率和购买率仅为 37%和 21%，明显低于一二线城市，将成为未来主要增长点。2）培育钻石：曼卡龙旗下培育钻石品牌慕璨上架天猫旗舰店；郑州发文将完善产业链布局以支持培育钻石发展；中南钻石 CVD 金刚石项目取得新突破。  重点公告：力量钻石预告 1H22 归母净利润 2.26 亿元-2.37 亿元、同增108.8%-118.98%。四方达预告 1H22 归母净利润 8600-9400 万元，同增76.15%-92.54%。中兵红箭预告 1H22 归母净利润 6.65 亿元-7.15 亿元，同增 103%-119%。黄河旋风预告 1H22 归母净利 7050 万元、同增 194.2%。 风险提示  上游扩产价格下跌；下游培育钻消费者教育不及预期。 185019802109223923692499210716211016220116220416国金行业 沪深300 黄金珠宝行业研究 买入（维持评级） ) 行业周报 2022 年 07 月 16 日 消费升级与娱乐研究中心 证券研究报告 股票报告网行业周报 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 内容目录 1、数据跟踪 ...................................................................................................4 1.1、培育钻石：6 月进口环比改善明显，出口同比保持快速增长 ................4 1.2、天然钻：6 月进口环比改善，出口低个位数增长 ..................................7 1.3、中国/美国钻石进口数据跟踪：中国 5 月同降 37.7%（降幅收窄）、美国 4 月同增 13%..........................................................................................9 1.4、培育钻原料价格跟踪：6 月碳化钨粉价格继续回落，镍价格显著回调 ..9 1.5、上海钻石交易所《2021 年度钻石交易报告》内容总结.......................10 2、行情回顾 ................................................................................................. 11 3、行业公司动态 ..........................................................................................12 3.1 行业动态 .............................................................................................12 3.1.1 天然钻石...........................................................................................13 3.1.2 培育钻石...........................................................................................14 3.2 公司公告 ..........................................