银行行业动态点评：信用卡新规落地，引导精细化发展

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 银 行 信用卡新规落地，引导精细化发展 华 泰研究 银 行 增持 (维 持) 研究员 沈娟 SAC No. S0570514040002 SFC No. BPN843 shenjuan@htsc.com +(86) 755 2395 2763 联系人 冯嵩越 SAC No. S0570120090049 SFC No. BSF454 f engsongy ue@htsc.com +(86) 10 6321 1166 联系人 安娜 SAC No. S0570120080111 SFC No. BRR567 anna@htsc.com +(86) 10 6321 1166 行 业走势图 资料来源：Wind，华泰研究 重 点推荐 股 票名称 股 票代码 目 标价 (当 地币种) 投 资评级 成都银行 601838 CH 20.95 买入 宁波银行 002142 CH 46.94 买入 张家港行 002839 CH 8.43 买入 苏农银行 603323 CH 7.43 买入 兴业银行 601166 CH 32.18 买入 平安银行 000001 CH 24.50 买入 工商银行 601398 CH 6.68 买入 工商银行 1398 HK 6.03 买入 资料来源：华泰研究预测 2022 年 7 月 08 日│中国内地 动 态点评 信 用卡新规落地，引导精细化发展 7 月 7 日银保监会、央行发布《关于进一步促进信用卡业务规范健康发展的通知》（简称《通知》），主要关注点为：1）限制睡眠卡比例，粗放式转向精细化管理；2）严控过度授信，强化风险管控；3）规范合作授卡，加强集中度 管理。我们预计监 管趋严短期内或对部 分银行造成一定整改 压力，从中长期看有利于信用卡规范化高质量发展、提升风控能力、优化资产质量。政策持续+实体复苏+估值低位，看好银行板块三季度机遇，个股推荐“稳增长”主线成都银行、工商银行（A+H）；“高性价比”股份行兴业银行、平安银行；江浙“经济复苏”宁波银行、张家港行、苏农银行。 转 变粗放管理模式，降低睡眠卡比例 《通知》要求长期睡眠信用卡（连续 18 个月以上无客户主动交易且当前透支余额、溢缴款为零）占比在任何时点不超过 20%，超过该比例的银行不得新增发卡，未来银保监会还将动态调降长期睡眠信用卡比例限制标准。据中银协，2020 年末信用卡累计发卡量 11.3 亿张，累计活卡量（6 个月内有使用记录）7.4 亿张，睡眠卡比例约 35.1%，但该数据认定标准较《通知》更严格，实际睡眠卡比例应更低。目前信用卡市场参与者以大行、股份行为主，在信用卡透支余额中占比稳定在约 90%，预计睡眠卡管理或对部分全国性银行产生一定影响，引导业务精细化发展。 限 制过度授信，从严管控风险 《通知》要求银行应合理设置单一客户的信用卡总授信额度上限，并纳入该客户在本机构所有授信额度内实施统一管理；在授信审批和调整授信额度时，应当扣减客户累计已获其他机构信用卡授信额度，以防范单一主体通过跨部门、跨行不合理叠加授信，利于控制信用卡共债风险。要求强化信用卡风险模型管理，不得将风险模型管理职责外包，利于银行提升自主风控能力。近年来信用卡监管及银行风控不断趋严，2021 年招商银行、平安银行等多家银行均对信用卡贷款逾期认定时点进行了更为严格的调整，我们预计从严风控有利于信用卡资产质量不断优化、业务长期稳健发展。 规 范合作授卡，加强集中度管理 《通知》 针对银行与外部第 三方机构合作发卡的 流程、集中度等做出 规定。合作流程上，银行应通过自营渠道受理核心业务环节，确保债权债务关系清晰准确；集中度上，通过单一合作机构或者具有关联关系的多家合作机构各类渠道获取信用卡申请的，批准信用卡发卡数量合计不得超过本机构信用卡总发卡量的 25%，授信额度合计不得超过本机构信用卡总授信额度的 15%。当前部分中小银行通过联名信用卡实现业务快速扩张，未来需更注重合作机构的筛选和集中度要求，以及自主获客、自主风控，部分银行或存在整改压力，有自主客群渠道的优质银行有望把握核心竞争力。 完 善过渡安排，引导精细化高质量发展 《通知》过渡期为 2 年，涉及业务流程及系统改造的，须在 6 个月内完成，我们认为有利于银行稳步整改，缓释业务影响。此外，相较于征求意见稿，《通知》加强消费者权益保护要求，并增加对信用卡收单机构、清算机构的监管要求，压实参与方职责。据央行，21 年末信用卡应偿信贷余额8.62 万亿元，占金融机构总贷款 4.5%。整体来看，我们认为《通知》有利于银行信 用卡规范化发展， 从过去的“跑马圈地 ”粗放式扩张转向精 细化、高质量发展，也有利于提升信用卡风控能力、优化资产质量。 风险提示：经济下行持续时间超预期，资产质量恶化超预期。 (26)(19)(13)(6)1Jul-21Nov-21Mar-22Jul-22(%)银行沪深300股票报告网 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 银行 图表1： 《关于进一步促进信用卡业务规范健康发展的通知》要点汇总 注：标蓝色为本次通知较征求意见稿修改之处 资料来源：银保监会，央行，华泰研究 重点具体内容强化信用卡业务经营管理从战略管理、绩效考核、资产质量管理、行为管理和员工培训五个方面提出要求：1）应当制定审慎稳健的信用卡发展战略；2）建立科学合理的绩效考核指标体系和薪酬支付机制；3）银行业金融机构应当严格执行信用卡资产质量分类标准和认定程序，全面准确及时反映资产风险状况。加强资产质量迁徙趋势分析，设定风险预警指标，持续有效识别、计量、监测、预警、防范和处置风险，准确掌握不良资产的规模和结构，按程序及时核销。4）实施对重要岗位、重点人员业务行为的全流程监督，建立并完善违法违规行为问责和记录机制；5）加强员工的合规培训和消费者权益保护培训，每人每年培训时间合计不得少于30小时。严格规范发卡营销行为银行不得直接或间接以发卡量、客户数量、市场占有率或市场排名等作为单一或主要考核指标：1）强化睡眠信用卡动态监测管理，连续18个月以上无客户主动交易且当前透支余额、溢缴款为零的长期睡眠信用卡数量占本机构总发卡量的比例在任何时点均不得超过20%，附加政策功能的信用卡除外。超过该比例的银行不得新增发卡。未来银保监会还将动态调降长期睡眠信用卡比例限制标准，不断督促行业将睡眠卡比例降至更低水平。2）银行业金融机构应当积极采取录音录像等措施完整客观记录和保存信用卡发卡业务办理、风险揭示、信息披露等重要销售环节信息，确保记录信息全面、准确、不可篡改和可回溯。3）银行在与客户订立信用卡合同时，对收取利息、复利、费用、违约金等条款、风险揭示内容应当严格履行提示或者说明义务，并以明显的方式向客户展示最高年化利率水平，以及使用信用卡涉及的法律风险和法律责任。应当向客户主动告知本机构咨询、投诉受理渠道，以及信用卡章程、客户签订的信用卡业务申请表、相关合同（协议）的查询渠道，并将还款通知、逾期信息上报等事项以