南方中证1000ETF投资价值分析：衍生品推出提升Beta属性，小盘股配置的更优选择

国海证券研究所 请务必阅读正文后免责条款部分 2022 年 06 月 28 日 深度研究 金融工程研究 研究所 证券分析师： 杨仁文 S0350521120001 yangrw@ghzq.com.cn 联系人 ： 李杨 S0350121090070 liy19@ghzq.com.cn [Table_Title] 衍生品推出提升 Beta 属性，小盘股配置的更优选择 ——南方中证 1000ETF 投资价值分析 投资要点： ◼ 中证 1000 股指衍生品有望推出，投资潜力再提升 2021 年以来，小市值风格逐渐受到市场的关注，以中证 1000 指数成分股为代表的小市值股票的交易非常活跃，机构对于小盘股的配置需求逐渐提升。6 月 22 日，中国金融期货交易所在官网发出通知，宣布就中证1000 股指期货和股指期权合约及相关规则向社会征求意见。中证1000 指数衍生品的推出将填补市场空缺，满足市场风险管理的需求。预计中证 1000 相关金融产品会得到较大的发展。 ◼ 中证 1000 成分股聚焦专精特新企业 中证 1000 指数成分股反映中国 A 股市场中小市值公司的股票价格表现，侧重于捕捉专精特新企业的成长性。在国家大力扶持创新型中小企业、尤其是专精特新企业发展的当下，中证 1000 指数具备较强的投资价值。 ◼ 中证 1000 指数底部反弹强势 从 2008 年以来 4 个比较明显的底部时间点进行分析，中证 1000 指数在市场触底后 2-3 个月内涨幅大多靠前。而今年 4 月 27 日以来，中证 1000 指数涨幅再次超越沪深 300 与中证 500，表现出其强势的反弹能力。当前中证 1000 指数处于历史估值低位，小盘成长风格鲜明，投资机会显现。 ◼ 南方基金管理经验丰富，基金经理深耕指数投资领域 南方基金历史悠久，拥有强大的基金管理团队与完善的基金产品链条，为客户提供专业化、多样化的基金产品选择。基金经理崔蕾女士从业以来深耕指数化投资领域，ETF 基金管理经验丰富，为南方中证 1000指数 ETF 的长远发展提供了良好的基础。 ◼ 风险提示 本报告所有分析均基于公开信息，不构成任何投资建议；若市场环境或政策因素发生不利变化将可能造成行业发展表现不及预期。报告采用的样本数据有限，存在样本不足以代表整体市场的风险，且数据处理统计方式可能存在误差。 证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款部分 2 内容目录 1、 中证 1000 股指衍生品有望推出，投资潜力再提升 ................................................................................................. 4 1.1、 中证 1000 衍生品推出，强化指数 Beta 效应 ................................................................................................... 4 1.2、 中证 1000 股指衍生品上市对指数基金的影响 ................................................................................................. 6 1.3、 同涨同跌属性增强凸显指数基金配置价值 ....................................................................................................... 8 1.4、 中证 1000 vs 专精特新 .................................................................................................................................... 9 1.5、 衍生品带动指数基金打开成长空间 ................................................................................................................ 11 1.6、 复盘历史，中证 1000 指数底部反弹强势 ...................................................................................................... 13 2、 中证 1000（000852）：小盘成长代表宽基指数 .................................................................................................... 14 2.1、 中证 1000 指数编制方法 ................................................................................................................................ 14 2.2、 中证 1000 市值行业分布 vs 其他宽基指数 .................................................................................................... 14 2.3、 中证 1000 指数收益反弹明显 ......................................................................................................................... 15 2.4、 中证 1000 指数当前估值低位 ......................................................................................................................... 16 2.5、 中证 1000 指数小盘 Beta 风格突出 ............................................................................................................... 16 2.6、 中证 1000 指数成分股分析 .......................................................................................................