电子行业专题研究：新能源汽车及智能驾驶标的受关注

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 电子 新能源汽车及智能驾驶标的受关注 华泰研究 电子 增持 (维持) 研究员 黄乐平，PhD SAC No. S0570521050001 SFC No. AUZ066 leping.huang@htsc.com +(852) 3658 6000 研究员 陈旭东 SAC No. S0570521070004 SFC No. BPH392 chenxudong@htsc.com +(86) 21 2897 2228 研究员 张皓怡 SAC No. S0570522020001 zhanghaoyi@htsc.com +(86) 21 2897 2228 联系人 张宇 SAC No. S0570121090024 SFC No. BSF274 zhangyu@htsc.com +(86) 10 6321 1166 联系人 胡宇舟 SAC No. S0570121040041 SFC No. BOB674 huyuzhou@htsc.com +(852) 3658 6000 联系人 黄礼悦 SAC No. S0570121070191 SFC No. BRH099 andrewhuang@htsc.com +(852) 3658 6000 行业走势图 资料来源：Wind，华泰研究 2022 年 6 月 26 日│中国内地 专题研究 华泰观点：新能源及智能驾驶概念情绪高涨，消费电子弱需求持续验证 上周美国通胀预期指数回落，叠加 IMF、美联储等发声认为美国衰退幅度或偏浅，及 5 月房屋销售强劲，美股反弹（纳指+7.5%，SOX+5.4%）。中国方面，互联网龙头反弹带动恒生科技涨 4.1%。A 股电子涨 1.9%。汽车方面，理想 L9订购火爆，新能源汽车周度销量强劲，带动整车、激光雷达等概念持续上涨；半导体方面，新洁能（+13.5%）宣布向头部光伏及汽车客户批量出货 igbt，功率板块上涨；消费电子方面，上周舜宇召开投资者大会，下调 22 年全球手机出货量预测至 7.9%倒退，但强调汽车和元宇宙丰富布局，IDC 下调 22/23 年全球 VR 出货量 12/6%至 1386/2055 万台，消费电子 22 年需求疲弱再次验证。 A 股：SW 电子上涨 1.9%，跑赢上证指数（+1.0%） 上周全部 A 股日均成交额合计 11,022 亿元，环比跌 2.0%。电子板块涨幅居前为德赛电池（+14.0%）、新洁能（+13.5%）、盛美上海（+10.3%），跌幅较大的为晶晨（-11.3%）、传音（-9.7%）、歌尔（-9.6%）。北上资金上周合计净流入 41 亿元，主要增持圣邦、振华科技、法拉，减持歌尔、韦尔、大族激光。TMT 其它板块，SW 通信涨 1.1%，SW 计算机涨 2.7%，SW 传媒跌 0.4%。其中，广联达（+9.3%）领涨，中际旭创（-6.4%）领跌。上周华加创业板上市、龙芯科创板上市。 港股：恒生科技指数上涨 4.1%，跑赢恒生指数（+3.1%） 上周全部港股日均成交额合计 1,101 亿港元，环比跌 11.6%。电子板块涨幅居前为比亚迪电子（+4.0%）、舜宇（+3.9%）、Fit Hon Teng （+3.7%），跌幅居前为建滔积层板（-2.6%）、华虹半导体（-0.9%）、中芯国际（-0.8%）。南下资金上周合计净流入 82 亿元，主要增持小鹏、小米、比亚迪电子，减持美团、比亚迪、华虹。传媒互联网板块，阿里巴巴涨 9.0%，百度涨 6.4%，快手涨 4.9%，腾讯涨 4.0%，美团跌 0.5%。 海外：纳斯达克中概股上涨 11.1%，纳指上涨 7.5%，标普 500 上涨 6.4% 上周纳斯达克中概股涨 11.1%，纳指涨 7.5%，标普 500 涨 6.4%，费城半导体指数涨 5.4%，十年期美债利率下降 15bp 至 3.13%。半导体板块涨幅居前为科天（+8.8%）、应用材料（+8.4%）、阿斯麦（+7.9%），跌幅较大的为联发科（-19.4%）、联电（-12.7%）、SK 海力士（-5.0%）。互联网板块，SEA涨 14.6%，谷歌涨 9.9%，亚马逊涨 9.6%，Meta 涨 3.9%。美股汽车板块，小鹏涨 25.3%，理想涨 23.0%，蔚来涨 15.9%，特斯拉涨 13.4%。比特币涨11.7%。本周，镁光将公布 3Q22 业绩。 风险提示：海外疫情升级风险，宏观下行风险，创新品渗透不及预期风险。 (34)(23)(12)(0)11Jun-21Oct-21Feb-22Jun-22(%)电子沪深300 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 电子 图表1： 科技硬件板块上周股价变动一览 注：此表中北向/南向资金流入=北向/南向资金流入股数*周交易均价，使用 Wind 一致预期。 资料来源：Wind，华泰研究 2022E2023E2022E2023E1W1MYTD半导体605111 CH新洁能CNY247 123.346.937.211.99.113.5%22.1%-0.2%0.11.3ACMR US盛美半导体USD61 15.4N.A.N.A.N.A.N.A.10.6%1.6%-45.8%n.a.n.a.688082 CH盛美上海CNY409 94.299.667.815.610.710.3%11.9%-27.1%n.a.n.a.688107 CH安路科技-UCNY265 66.37582.6701.223.416.010.1%18.5%-7.8%n.a.n.a.603290 CH斯达半导CNY643 377.198.169.523.215.89.6%-1.6%-1.4%1.343.9600703 CH三安光电CNY1,041 23.342.131.36.04.68.7%16.7%-36.1%-0.14.5300223 CH北京君正CNY450 93.537.028.86.65.27.0%4.0%-27.8%-0.27.6300373 CH扬杰科技CNY355 69.332.725.95.94.65.9%-0.9%5.2%-1.112.1688256 CH寒武纪-UCNY258 64.3-28.4-34.324.716.74.7%17.1%-30.3%n.a.n.a.002371 CH北方华创CNY1,396 264.883.660.59.97.44.6%-0.6%-22.7%1.167.7603160 CH汇顶科技CNY268 58.535.929.94.84.04.3%1.5%-45.6%-0.23.9300782 CH卓胜微CNY682 204.528.222.411.08.63.8%4.7%-37.8%0.032.1002