房地产开发百强房企月度销售报告：6月操盘销售金额环比大增61.2%，同比降幅缩窄16.4pct

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告|行业月报 2022 年 07 月 02 日 房地产开发 百强房企月度销售报告：6 月操盘销售金额环比大增 61.2%，同比降幅缩窄 16.4pct 6 月百强房企操盘口径销售额同比降幅缩窄 16.4pct 至 43.0%，环比大幅增长 61.2%。根据克而瑞公布的 2022 年 6 月销售业绩排行榜数据，TOP100 房企实现单月操盘口径销售金额 7329.8 亿元，同比降低 43.0%，降幅较 5 月缩窄 16.4 个百分点；环比增长 61.2%。TOP100 房企实现单月权益口径销售金额 5869.8 亿元，同比降低 41.3%，降幅较 5 月缩窄17.8 个百分点；环比增长 59.6%。 各梯队 1-6 月累计销售金额同比依然保持较大幅度的下滑：TOP10 头部房企同比降幅最小，TOP21-50 房企同比降幅最大。从 2022 年 1-6 月操盘口径销售金额来看，跌幅最小的是 TOP10 房企，同比下降 45.1%；TOP11-20 房企排名第二，同比下降 51.8%。跌幅最大的是 TOP31-50 房企，同比下降 55.9%。从 2022 年 1-6 月权益口径销售金额来看，跌幅最小的是 TOP10 房企，同比下降 48.0%；TOP11-20 房企排名第二，同比下降 50.4%。跌幅最大的是 TOP21-30 房企，同比下降 54.9%。 龙头公司方面，6 月单月操盘口径销售额 TOP40 中 38 家环比正增长，8 家同比正增长。从 6 月单月操盘口径销售金额来看，保利发展最高为464.2 亿元，其次为碧桂园、万科地产、中海地产、华润置地，分别实现销售金额 435.1、417.2、389.5、378.1 亿元。从单月同比增速看，TOP40房企有 8 家实现同比正增长。其中仁恒置地同比表现最佳，单月同比增长138.1%，其次为越秀地产 77.9%、万达集团 74.4%、华发股份 38.2%、滨江集团 29.1%。融信集团、中国恒大、融创中国表现最差，其中融信集团单月同比下降 95.3%。从单月环比增速看，TOP40 房企中 38 家实现环比正增长，其中仁恒置地表现最佳，单月环比增长 569.8%，其次为金地集团 159.3%、招商蛇口 158.6%、绿城中国 125.7%、中国金茂 121.6%。 近期一二线城市政策进一步放松，继南京武汉变相放开限购后，合肥 6 月24 日再次放松限购政策，外地户籍补缴半年社保即可购房；上海落户政策也再度加码，上海高校硕士 or 外地一流高校硕士无需评分直接落户。我们认为一二线城市的“四限”政策尤其是外地户限购资格、商贷首付比例、二套房认定标准仍有充足空间。看好 Q3 政策进一步放松。 城市分化带来房企复苏节奏分化。若一二线城市放松政策进一步加码，我们认为深耕高能级城市、口碑良好、现金流健康的优质房企销售基本面将在 Q3 率先显著复苏。当前市场城市分化较为严重：供需情况较好的核心一二线城市复苏程度较高，而三四线城市复苏偏弱。6 月是传统房企冲销售的月份，推盘放量叠加销售复苏，布局聚焦高能级核心城市的优质房企如保利发展、滨江集团、绿城中国、华润置地、龙湖集团、招商蛇口环比将有明显改善，同比降幅显著缩窄；而低能级销售占比较高的房企环比同比表现为弱复苏。进入 7 月后，去年基数较低叠加政策加码，销售同比被动主动均产生修复，看好上述特征的优质房企同比降幅大幅缩窄。 投资建议：6 月销售环比大幅增长，伴随一二线城市“四限”政策进一步放松叠加去年 7 月基数走低，预计 7 月销售市场同比降幅将出现显著缩窄，维持地产开发板块“增持”评级。维持地产开发板块“增持”评级。今年是一个大级别政策宽松周期，是 beta 级别的行情，我们认为本轮地产股主要逻辑包含政策放松以及竞争格局改善。信用资质良好、流动性充裕、土储量足质优的房企是主要选择方向。建议关注：A 股滨江集团、万科 A、保利发展、招商蛇口、金地集团、华发股份、华侨城 A；H 股绿城中国、华润置地、中国海外发展、龙湖集团、中国金茂、旭辉控股集团、中国海外宏洋。物管：华润万象生活、绿城服务、中海物业、保利物业、碧桂园服务、永升生活服务、招商积余 风险提示：疫情影响超预期，销售超预期下行，政策放松不及预期。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 金晶 执业证书编号：S0680522030001 邮箱：jinjing3@gszq.com 研究助理 肖畅 执业证书编号：S0680122050008 邮箱：xiaochang@gszq.com 研究助理 肖依依 执业证书编号：S0680121070010 邮箱：xiaoyiyi3664@gszq.com 相关研究 1、《房地产开发：2022W25：多地出台房票棚改政策，新房二手房成交同比维持正增长》2022-06-26 2、《房地产开发：2022W24：政策持续放松带动楼市回暖，样本新房成交面积同比首度转正》2022-06-19 3、《房地产开发：22 年首批集中供地统计：成交量随供应量下滑，整体成交热度平平》2022-06-15 -16%0%16%2021-04房地产开发沪深3002022 年 07 月 02 日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、6 月百强房企操盘口径销售额同比降幅缩窄 16.4pct 至 43.0%，环比大幅增长 61.2% ........................................ 3 二、TOP40 操盘口径销售额环比回暖，38 家房企环比实现正增长。 ....................................................................... 6 三、投资建议 ..................................................................................................................................................... 9 风险提示 ............................................................................................................................................................ 9 图表目录 图表 1：TOP100 房企操盘口径单月销售金额 ........................................................................................................ 3 图表 2：TOP100 房企权益口径单月销售金额 .................................................