房地产行业2022年6月销售数据点评：销售复苏趋势确认，三季度有望加速回暖

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 销售复苏趋势确认，三季度有望加速回暖 [Table_Title2] 房地产行业 2022 年 6 月销售数据点评 [Table_Summary] 报告摘要: 克而瑞发布 2022 年 6 月房地产企业销售 TOP100 排行榜，百强房企单月全口径销售金额同比下降 43.0%。保利发展单月销售排名行业第一，实现销售金额 510 亿元，碧桂园和万科分列二三位，单月分别实现销售金额 458 亿元和 423 亿元。 ► 行业：销售数据修复，环比显著改善 6 月百强房企单月累计实现销售金额 8311 亿元，同比-43.0%，环比增长 60.1%；1-6 月百强房企累计实现销售金额 34706 亿元，同比-50.7%；6 月销售大幅改善的主因仍是政策逐步发力起效，这也再度证明一系列宽松政策的有效性，三季度随着政策进一步发力起效以及疫情期间的需求集中释放，地产销售大概率将加速改善。 ► 房企：多家房企单月同比转正，成长型房企表现较强 6 月单月销售超百亿的房企数量为 21 家，较上年同期减少 10家。保利发展单月实现全口径销售金额 510 亿元，碧桂园和万科地产单月分别实现销售金额 458 亿元和 423 亿元。1-6 月碧桂园、保利发展、万科分别累计实现全口径销售金额 2470、2096 和 2102 亿元，分列行业前三。从销售增速来看，6 月排名 TOP6-15 房企的表现稍优于其余各梯队，各梯队均呈现出明显的下滑态势；在 TOP30 房企中，4 家房企实现了销售规模的正增长，整体表现转好。 投资建议 6 月百强房企销售确认复苏态势，各梯队表现转好，环比显著回升。当前，房地产行业政策持续放松，疫情得到有效控制的情况下，板块估值有望进一步修复，值得重点关注。我们重点推荐龙头房企万科 A、保利发展、招商蛇口、滨江集团、旭辉控股、华侨城 A、等；相关受益标的包括金地集团、龙湖集团、华润置地、绿城中国、中国海外发展、碧桂园服务、永升生活服务等。 风险提示 销售不及预期，房地产调控政策收紧。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：由子沛 邮箱：youzp@hx168.com.cn SAC NO：S1120519100005 联系电话： 研究助理：侯希得 邮箱：houxd@hx168.com.cn SAC NO： 联系电话： 盈利预测与估值 [Table_KeyCompany] 重点公司 股票 股票 收盘价 投资 EPS(元) P/E 代码 名称 （元） 评级 2019A 2020A 2021A 2022E 2019A 2020A 2021A 2022E 000002.SZ 万科 A 20.40 增持 3.44 3.57 3.66 3.94 5.9 5.7 5.6 5.2 600048.SH 保利发展 17.52 增持 2.35 2.42 2.61 2.84 7.5 7.2 6.7 6.2 002244.SZ 滨江集团 8.61 增持 0.52 0.75 0.88 1.08 16.6 11.5 9.8 8.0 001914.SZ 招商积余 17.99 买入 0.41 0.41 0.61 0.80 43.9 43.9 29.5 22.5 资料来源：Wind，华西证券研究所 -28%-21%-13%-6%1%8%2021/072021/102022/012022/042022/07房地产沪深300证券研究报告|行业研究月报 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2022 年 07 月 03 日 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1138255 证券研究报告|行业研究月报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/2019028 16:59 正文目录 1. 销售大幅下滑，环比有所回升...............................................................................................................................................................3 2. 5 月各梯队均大幅下降，成长型房企表现稍强..................................................................................................................................5 3. 投资建议.......................................................................................................................................................................................................7 4. 风险提示.......................................................................................................................................................................................................7 图表目录 图 1 全国商品房及 TOP100 房企累计销售金额及同比 ......................................................................................................................3 图 2 TOP100 房企月度销售金额及同环比 .............................................................................................................................................4 图 3 各梯队房企累计销售金额及同比增速 ..........................................................................................................................................4 图 4 各梯队房企月度销售金额及同比增速 ....