通信行业周报：新能源车销量提升，持续关注激光雷达配套进展

行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 通信 2022 年 07 月 02 日 新能源车销量提升，持续关注激光雷达配套进展 看好 ——申万宏源通信周报（2022/6/27-2022/7/1） 相关研究 "通信+新能源高热度下，beta 与 alpha兼 备 - 申 万 宏 源 通 信 周 报（20220620-20220624）" 2022 年 6月 26 日 " 智 联 汽 车 进 阶 ， 产 业 链 加 速 导 入——2022H2 激光雷达上游投资策略" 2022 年 6 月 23 日 证券分析师 朱型檑 A0230519060004 zhuxl@swsresearch.com 研究支持 朱锟旭 A0230120070007 zhukx@swsresearch.com 联系人 朱锟旭 (8621)23297818×转 zhukx@swsresearch.com 本期投资提示：  本周（2022/6/27-2022/7/1）沪深 300 指数上升 1.64%，创业指数下降 1.50%；通信申万指数上升 0.65%，其中通信设备指数上升 0.50%，通信运营指数上升 1.02%。申万 31个一级行业指数周涨幅比较，通信行业涨幅排名第 22，前三大板块分别为：煤炭、商贸零售、建筑材料。  本周国内各家车企公布了最新 6 月汽车交付数据，以造车新势力“蔚小理”三家为代表，相较于 4 月和 5 月，这三家新车交付数量均实现明显提升。今年作为激光雷达上车元年，三家新势力厂商也是国内发布激光雷达车型的先行者，下半年的销售表现值得重点关注。目前除了蔚来 ET7 开始交付外，理想 L9，蔚来 ES7、ET5 以及小鹏 G9 的交付都放在下半年。  2022 年下半年作为激光雷达车型交付的集中时间点，上游产业链配套供应商也将进入量产加速阶段，充分受益行业进展。  新势力厂商（“蔚小理”）：6 月新车交付数据均破万，供给端明显恢复。1）蔚来：6 月共交付新车 12,961 台，创月度交付历史新高，其中 ET7 交付量 4349 台。3 月-6 月，蔚来ET7 累计交付 6,912 台；2）小鹏：2022 年 6 月交付新车 15295 台，造车新势力交付冠军。搭载激光雷达新车 G9 进展顺利，小鹏 G9 已登录工信部公告目录，将在 8 月启动预订，9 月正式上市；3）理想：2022 年 6 月交付新车 13024 台，L9 展车已全部到店。截止到 2022 年 6 月 24 日，支付 5000 元预订金的理想 L9 用户超过 30000 位。7 月 16 日起全国零售中心可以开始理想 L9 的试驾，并将在 8 月底前启动用户交付。  产业链：VCSEL 芯片提供厂商 Lumentum 和 IQE 达成多年外延晶圆供货协议，强调激光雷达应用。IQE 已经完成开发用于 VCSEL 生产的 200mm（8 英寸）外延晶圆，助力产能提升和成本降本。同时 Lumentum 已经扩大了其在汽车激光雷达领域的开发，目前为中国禾赛科技生产的多结 VCSEL 正在产能爬坡。  下半年会进入激光雷达产业链产能释放加速的重要时间段，建议可重点关注标的：永新光学（激光雷达光学定点客户超 10 家）、长光华芯（激光雷达光芯片领先厂商）、炬光科技（已有产品实现量产上车）、舜宇光学（车载光学领军厂商）、天孚通信（布局光学元件和模块封装环节）、腾景科技（精密元件产品已完成送样）；同时可关注蓝特光学、水晶光电、福晶科技等。  风险提示：智能驾驶发展不及预期，激光雷达路线不确定的风险。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 股票报告网 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 2 页 共 11 页 简单金融 成就梦想 1．本周观点 本周国内各家车企公布了最新 6 月汽车交付数据，以造车新势力“蔚小理”三家为代表，相较于 4 月和 5 月，这三家新车交付数量均实现明显提升。今年作为激光雷达上车元年，三家新势力厂商也是国内发布激光雷达车型的先行者，下半年的销售表现值得重点关注。目前除了蔚来 ET7 开始交付外，理想 L9，蔚来 ES7、ET5 以及小鹏 G9 的交付都放在下半年。 2022 年下半年作为激光雷达车型交付的集中时间点，上游产业链配套供应商也将进入量产加速阶段，充分受益行业进展。 1.1 下游：新势力 6 月交付数据增速亮眼，关注后续新车进展 当前各家车企陆续公布六月交付数据，上半年受到各类外部因素影响，需求和供给端都受到不同程度影响。随着外部环境改善和政策上支持，各家车企 6 月交付数据已呈现出明显提升。 新势力厂商（“蔚小理”）：6 月新车交付数据均破万，供给端明显恢复。 1）蔚来：6 月共交付新车 12,961 台，创月度交付历史新高，其中 ET7 交付量 4349台。 关于汽车交付数量，2022 年 6 月，蔚来交付新车 12,961 台，同比增长 60.3%，创月度交付量新高。2022 年第二季度，蔚来交付新车 25,059 台，同比增长 14.4%，连续 9 个季度同比正增长；2022 年 1-6 月，蔚来交付新车 50,827 台，同比增长 21.1%。 搭载激光雷达车型 ET7 从 3 月开始交付至 6 月，累计交付 6,912 台（3 月交付 163台，4 月交付 693 台，5 月交付 1,707 台）。 关于供应链情况，根据蔚来官方发文，目前，供应链和整车生产已全面恢复，上海等地的交付工作步入正轨。接下来，位于新桥智能电动汽车产业园区的蔚来第二生产基地也将于第三季度正式投产。 蔚来今年将开展业务的四个欧洲国家（德国、荷兰、瑞典、丹麦）的官网也正式上线。 股票报告网 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 3 页 共 11 页 简单金融 成就梦想 图 1：蔚来 2022 年 6 月交付数量创历史新高 资料来源：蔚来，申万宏源研究 2）小鹏：2022 年 6 月交付新车 15295 台，造车新势力交付冠军。 关于汽车交付：2022 年 6 月小鹏交付新车 15,295 台，同比增长 133%。其中，小鹏P7 交付 8,045 台，小鹏 P5 交付 5,598 台，小鹏 G3 系列交付 1,652 台。P7 是小鹏发布的第一款可以选配激光雷达的车型，每辆车搭载 2 颗大疆 Livox 的激光雷达。 今年 1-6 月小鹏汽车累计交付 68,983 台，是去年同期累计交付量的 2.2 倍，拿下新势力半年度销冠。 图 2：小鹏 6 月及上半年交付数量 资料来源：小鹏，申万宏源研究 股票报告网 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 4 页 共 11 页 简单金融 成就梦想 供应稳步恢复，搭载激光雷达新车 G9 进展顺利，预计 9 月上市。根据公司官方发文，自 5 月中旬恢复肇庆工厂的双班生产以来，公司