疫后复工跟踪系列:哪些需求率先修复?
- 1 - 敬请参阅最后一页特别声明 赵伟 分析师 SAC 执业编号:S1130521120002 zhaow@gjzq.com.cn 刘道明 分析师 SAC 执业编号:S1130520020004 liudaoming@gjzq.com.cn 杨飞 分析师 SAC 执业编号:S1130521120001 yang_fei@gjzq.com.cn 哪些需求率先修复? 复工跟踪系列报告第 11 期:全国新增感染人数降至低位,多地常态化核酸检测降频或暂停,投资需求边际改善,城市物流人流加快提升,线下消费修复暂缓。 全国新增感染人数回落,多地核酸检测降频或暂停,投资需求边际改善 全国新增感染人数降至低位,采取封控等措施的地区减少。本周全国本土新增感染人数 350 人,较上周减少 53%;多数省市新增感染人数回落,仅广东、吉林等少数地区新增感染人数有所增加。本周采取封控措施的地区减少,但处于封控地区 GDP 占比较上周提升 1 个百分点,主要缘于本周深圳开始采取封控措施。 疫情防控政策进一步优化,多地常态化核酸检测降频或暂停。本周国务院联防联控机制发布会表示,各地要按照“九不准”要求,切实保障人民群众安全有序出行。在此背景下,各地加快疫情防控优化、对常态化核酸检测作出动态调整。其中,湖北省要求核酸检测由“三天一检”调整为“五天一检”,台州、杭州、宁波等省市也降低核酸检测频次;舟山、合肥、淮南等省市取消常态化核酸检测。 投资需求边际改善,前端商品房销售持续提升。本周水泥出货率回升 1.7 个百分点至 61%,对应库存压力边际好转、水泥库容比较上周回落 0.2 个百分点至72%。30 大中城市商品房成交面积较上周增长 12.6%、已超过往同期水平,二线城市回升幅度最大、较上周增长 23%,一线、三线城市分别回落 4%、22%。 城市物流人流加快恢复,餐饮外卖消费恢复强度提升,但线下消费修复暂缓 全国快递物流恢复强度普遍提升,整车货运物流指数回升。国金数字未来 Lab 数据显示,本周全国快递物流恢复强度普遍提升,一线、新一线城市提升幅度较大、分别较上周提升 11.9%、9%。上周全国整车货运物流指数较前周提升 4%,多数省市整车货运物流显著提升,上海受益于疫情持续恢复、较前周上涨 24%。 长三角海域船舶数量回落、集装箱船周平均航行速度提升,上海港口集装箱船数量、容量回升。国金数字未来 Lab 数据显示,本周长三角海域船舶周平均数量859 艘、较上周减少 2.2%,航行周平均速度为 4.6 节、较上周下降 1.5%;集装箱船周平均数较上周减少 4.6%,航行周平均速度较上周提高 9%。截至 6 月 20日,上海港口集装箱船数量周环比提升 19%,集装箱船容量周环比提升 34%。 地铁客流量总体快速提升,出行恢复强度有所分化。本周全国 9 个主要城市地铁客运量合计较上周上涨 5%,各城市有所分化,上海地铁客流量提升幅度最大、较上周提升 15.2%,重庆较上周提升 4.7%;受制于疫情反扑,北京地铁客流量较上周下降 25%。国金数字未来 Lab 数据显示,本周各线城市出行强度分化,新一线城市较上周提升 0.2%,二线、三线城市分别较上周下降 0.4%、0.5%。 餐饮、外卖恢复强度连续回升,线下消费场景修复暂缓。国金数字未来 Lab 数据显示,本周全国各线城市餐饮、外卖恢复强度呈不同幅度提升,一线城市回升幅度仍最大、分别较上周提升 6%、7%。在部分城市疫情反复、线下消费管控加强下,某连锁餐饮店全国歇业率较前周降低 3.6 个百分点,但全国流水恢复强度较前周下降 3.7%,其中,北京、上海流水恢复强度分别较前周下降 78%、51%。 风险提示:疫情反复,数据统计存在误差或遗漏。 2022 年 06 月 26 日 疫后复工跟踪系列 宏观经济点评 证券研究报告 总量研究中心 疫后复工跟踪系列 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 内容目录 一、复工复产追踪:疫情防控加快优化,投资需求边际改善 ........................... 3 二、 物流人流追踪:城市物流加快恢复,线下消费修复暂缓 .......................... 6 风险提示: ..................................................................................................... 9 图表目录 图表 1 :全国本土新增感染人数稳步下降 ....................................................... 3 图表 2 :近一周,多数省份感染人数回落 ....................................................... 3 图表 3 :本周部分封控省市 GDP 占比 ............................................................ 3 图表 4 :本周部分实施全员核酸检测城市及检测轮次...................................... 3 图表 5 :近期,常态化核酸政策进一步放松.................................................... 4 图表 6 :炼油厂开工率持续提升 ..................................................................... 4 图表 7 :高炉开工率明显回落......................................................................... 4 图表 8 :本周水泥粉磨开工率略有下降........................................................... 5 图表 9 :水泥出货率连续两周回升.................................................................. 5 图表 10 :水泥库容比开始回落....................................................................... 5 图表 11 :全国水泥价格指数延续低迷 ............................................................ 5 图表 12 :本周,30 大中城市商品房成交面积快速增长 .................................. 5 图表 13 :上周,100 大中城市成交土地占比面积下降 .................................... 5 图表 14 :全国卡车物流强度较上周回落....................
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