行业配置及主题跟踪周报：东方甄选走红，抖音带货或为教培转型新方向

此报告仅供内部客户参考 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证券研究报告 东方甄选走红，抖音带货或为教培转型新方向 — —行业配置及主题跟踪周报（06.13-06.17） 2022 年 06 月 21 日 上 证指数-沪深 300 走势图 % 1M 3M 12M 上证指数 8.45 -9.31 -12.89 沪深 300 5.74 -12.51 -24.80 黄 红卫 分 析师 执业证书编号:S0530519010001 huanghongwei@hnchasing.com 张 曦月 分 析师 执业证书编号:S0530522020001 zhangxiyue@hnchasing.com 相关报告 1 行业配置及主题跟踪周报（05.16-05.20）：“汽车下乡”预期升温，汽车板块或迎业绩修复 2022-05-23 2 行业配置及主题跟踪周报（05.09-05.13）：可再生能源补贴再获拨付，火电企业或迎修复 2022-05-18 3 行业配置及主题跟踪周报（05.05-05.06）：城镇化建设加速，释放基建增长空间 2022-05-12 核心摘要  投资建议：目前，我们判断市场大概率已经处于底部区间，但通胀高企和疫情反复等原因，市场环境较为复杂。我们建议关注这些方向：（ 1）类现金资产。例如：煤炭、地产、银行、（中字头）的建筑、水电、通信运营商等高分红、高股息资产；（2）独立于宏观经济周期的困境反转板块。例如产业周期反转的生猪养殖板块；（3）产销两旺的板块。未来 1-2 个季度，业绩改善预期从强到弱分别为：国防军工、家用电器、交通运输、通信、计算机；（4）新能源等赛道股。新能源等赛道股仍处于产业爆发阶段，仍有一定投资机会，重点关注有业绩支撑的赛道板块个股。  热点主题聚焦：（ 1）东方甄选走红，抖音带货或为教培转型新方向 。 6月 19 日，抖音电商发布“2022 抖音 618 好物节”数据报告。报告显示，多地消费热度在 618 期间逐渐回升。与此同时，618 期间，东方甄选直播间受到了广泛关注。我们认为，当前政策负面因素相对出清，前期回调幅度较大且当前估值存在明显低估的教培行业短期内存在一定纠偏机会。其中，行业的龙头公司在多元化的转型尝试中或将凭借其自身品牌认可度、资源资金储备丰富等先天优势率先取得一定突破。相关港股标的有：新东方在线和网易有道等。（2）水利基础设施建设再提速，持续看好基础设施板块成长空间。6 月 15 日，水利部召开了全面加强水利基础设施建设调度会，逐项研究水利基础设施建设重点任务进展，部署加快推进措施。整体来看 ，在国家 部署加快 推进全国 水利基础 设施建设 全面提速 的背景下，国务院重点推进的 55 项重大水利工程建设有望加快落地。另外，叠加央行将切实加大对水利项目的金融支持力度，我们认为水利基础设施建设的行业景气度或将持续上行，相关标的有：中国中铁和粤水电等。（ 3）上海市氢能产业发展中长期规划印发，氢能产业链产业规模有望进一步扩大。 6 月 20 日，上海市发革委员等 8 部门联合印发了《上海市氢能产业发展中长期规划（2022-2035 年）》。我 们认为， 氢能作为 未来能源 主要发展 趋势，在 政策的扶 持鼓励下 ，未来或 将存在巨 大的成长 空间和潜 力。相关 标的有： 熊韬股份、和远气体和亿华通等。  热点主题收益表现：6 月 13 日-6 月 17 日热点主题中，涨幅靠前的为锂电电解液、k-12 教育、锂电正极、鸡产业和猪产业等。主要原因是新能源赛道持续景气和“东方甄选”直播带货出圈影响，相关板块受到追捧。跌幅排名前五的分别是煤炭开采、航运、纯碱、油气开采和油气开采，主要原因是相关板块当前估值过高，近期资金收紧出现的明显调整。  上周（6 月 13 日-6 月 17 日），申万一级行业中，从涨跌幅看，上周涨幅排名前五依次是汽车、电力设备、农林牧渔、有色金属和美容护理；跌幅前五的分别是煤炭、钢铁、石油石化、公用事业、建筑装 饰；上周 累计净流 入排名前 五是电力 设备、食 品饮料、 医药生物、汽车和有色金属；上周累计净流出排名前五是基础化工、建筑装饰、电子、公用事业和煤炭。  风 险提示：相关政策推进不及预期；行业竞争加剧。 -40%-30%-20%-10%0%10%上证指数沪深300行业配置及主题跟踪报告 此报告仅供内部客户参考 -2- 请务必阅读正文之后的免责条款部分 策略报告 内容目录 1 投资建议................................................................................................................... 3 2 热点主题聚焦............................................................................................................ 4 2.1 东方甄选走红，抖音带货或为教培转型新方向 ............................................................................ 4 2.2 水利基础设施建设再提速，持续看好基础设施板块成长空间 ................................................. 4 2.3 上海市氢能产业发展中长期规划印发，氢能产业链产业规模有望进一步扩大 .................. 5 3 市场高频数据跟踪..................................................................................................... 6 3.1 市场行情 ................................................................................................................................................... 6 3.2 行业流动性............................................................................................................................................... 7 3.3 行业估值水平 ............................................