免税行业数据跟踪：机场客流环比+14.79%，5月口岸机场出入境旅客量承压

请阅读最后一页的重要声明！ 旅游及景区 / 行业投资策略周报 / 2022.6.19 免税行业数据跟踪 证券研究报告 投资评级：看好(维持) 最近 12 月市场表现 分析师 刘洋 SAC 证书编号：S0160521120001 liuyang01@ctsec.com 分析师 李跃博 SAC 证书编号：S0160521120003 liyb@ctsec.com 相关报告 1. 《 免税行业数据跟踪 》 2022-06-13 2. 《 数字藏品跟踪 2022 年 6 月 12 日 》 2022-06-13 3. 《 海南复苏现 状：持 续改善 》 2022-06-08 机场客流环比+14.79%，5 月口岸机场出入境旅客量承压 核心观点 海南客流：第 23 周客流环比上涨 14.79%，持续向好。6 月 6 日-6 月12 日，海南机场客流为 36.1 万人次，同比下滑 44.71%；相比 2022年第 22 周 31.5 万人次的客流水平，环比上涨 14.79%，恢复至 2019年同期水平的 54.57%，为 1 个月前（第 19 周）客流水平的 136.53%。我们认为海南客流持续向好，在后续暑期、国庆假期、冬季等客流旺季将迎来快速增长。 京沪客流：北京客流恢复态势明显，上海客流有所震荡。6 月 6 日-6月 12 日，从上海机场飞往海南岛内机场的旅客人次为 1298 人次，环比下滑 12.24%；从北京机场飞往海南岛内机场的旅客人次为 6877 人次，环比上涨 28.18%。上海客流因疫情反复有所震荡，北京客流连续5 周环比上涨，有明显抬头趋势，随后续疫情缓和，预计京沪客流进入快速恢复通道。 口岸机场客流：5 月出入境旅客量有所承压。2022 年 5 月，上海机场、北京首都机场、广州白云机场旅客吞吐量（国际+港澳台）分别为 4.34、1.63、5.16 万人，分别同比减少 71.58%、57.28%、17.87%。主要系疫情反复，国际航班及港澳台地区航班减少明显。 风险提示：离岛免税销售不及预期；国际客流恢复不及预期；局部疫情反复；岛内竞争加剧。 -23%-12%-2%9%20%30%旅游及景区沪深300 行业投资策略周报 证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 2 内容目录 1. 海南客流：第 23 周环比上涨 14.79%，客流持续向好 ........................ 3 2. 口岸机场客流：5 月出入境旅客量有所承压 ...................................... 7 3. 618 折扣情况 ............................................................................. 9 4. 行业新闻 .................................................................................. 10 5. 投资建议 .................................................................................. 11 6. 风险提示 .................................................................................. 11 图表目录 图 1. 2019-2022 年海南机场进出港客流（人次） ................................. 3 图 2. 海南机场进出港客流同比（2020-2022） ..................................... 3 图 3. 上海→海南 进港客流跟踪（2019-2022） ................................... 4 图 4. 北京→海南 进港客流跟踪（2019-2022） ................................... 4 图 5. 广州→海南 进港客流跟踪（2019-2022） ................................... 5 图 6. 成都→海南 进港客流跟踪（2019-2022） ................................... 5 图 7. 重庆→海南 进港客流跟踪（2019-2022） ................................... 6 图 8. 西安→海南 进港客流跟踪（2019-2022） ................................... 6 图 9. 上海机场旅客吞吐量（国际+港澳台） .......................................... 7 图 10. 北京首都机场旅客吞吐量（国际+港澳台） .................................. 7 图 11. 广州白云机场旅客吞吐量（国际+港澳台） .................................. 8 表 1. 各家运营商折扣总结 ................................................................. 9 表 2. Cdf 海南免税热门商品折扣对比 ................................................... 9 行业投资策略周报 证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 3 1. 海南客流：第 23 周环比上涨 14.79%，客流持续向好 2022 年第 23 周（6 月 6 日-6 月 12 日）海南机场客流为 36.1 万人次，同比下滑 44.71%；相比 2022 年第 22 周 31.5 万人次的客流水平，环比上涨 14.79%，恢复至 2019 年同期水平的 54.57%，为 1 个月前（第 19 周）客流水平的136.53%。我们认为海南客流持续向好，在后续暑期、国庆假期、冬季等客流旺季有望迎来快速增长。 图 1. 2019-2022 年海南机场进出港客流（人次） 数据来源：海南机场，财通证券研究所 图 2. 海南机场进出港客流同比（2020-2022） 数据来源：海南机场，财通证券研究所 0260000520000780000104000013000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019202020212022-200%0%200%400%600%1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月202020212022 行业投资策略周报 证券研究报告 谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准 4 第 23 周（6 月 6 日-6 月 12 日），从上