电子行业深度报告电子2022年中期策略：稳中求进，聚焦底层国产化+电车智能化

http://research.stocke.com.cn1/18请务必阅读正文之后的免责条款部分[Table_main]行业策略报告模板半年策略报告电子行业报告日期：2022 年 6 月 17 日电子 2022 年中期策略：稳中求进，聚焦底层国产化+电车智能化──行业深度报告行业公司研究｜电子行业｜：蒋高振 执业证书编号：S1230520050002：021-80106844：jianggaozhen@stocke.com.cn[table_invest]细分行业评级电子看好公司推荐[Table_relate]相关报告1《科技产业行业深度报告：寻找确定性与 创 新 性 方 向 ， 在 次 新 股 中 掘 金 》2022.06.052《电子周观点：重视【底层国产化】与【能源半导体】主线机遇。》2022.03.063《浙商电子 2022 年度策略（一）：聚焦底层国产化与电车智能化！》2022.01.174《【浙商中小盘】把握时代机遇，紧抓科创北交十倍股——拥抱“新能源+”系列研究十二》2022.01.145《【浙商电子】“新能源+”重构供应链，重视汽车电子全方位机会——拥抱“新能源+”系列研究三》2021.11.25[table_research]报告撰写人：蒋高振联系人：赵洪报告导读聚焦产业变革下的景气度分化，我们研判 22H2 产业趋势及景气度分化将继续演绎。供需两侧主线逻辑渐显清晰。供给安全侧，基于 IC 设备国产化演绎延申的 IC 设备零部件及材料国产化已进入加速期；需求创新侧，基于能源与数据的双线产业变革催生的新能源+以及终端智能化有望拉动新一轮产业格局重构升级。22H2 年我们看好【底层国产化】+【电车智能化】两条主线的全产业链核心投资机会！投资要点底层国产化：22H2 聚焦 28nm 国产线再扩产及零部件/耗材端国产化提速！以 IC 设备国产化为基础，继续锚定设备零部件+材料端国产加速的投资机会！2022 年为半导体设备零部件/材料国产化加速元年。产业调研及跟踪判断，历经 2019~2020 年半导体设备国产化初期加速及国产线推进，设备零部件及材料端将于 2022 年开启国产化加速元年！2022 年国内晶圆及代工厂如中芯国际、长江存储、ICRD 等将继续深化上游设备及材料端国产化进度，28nm 国产线有望逐步落地，我们预计 14nm 国产线已在日程之中。零部件与材料端来看，PVD/CVD 腔体/结构件、KrF/ArF 光刻胶、重掺/轻掺硅片等材料及耗材类产品在下游晶圆厂验证及导入有望同步提速。建议继续重点关注半导体设备/零部件及材料端各环节核心标的。电车/VR 创新：22H2 聚焦终端硬件新品落地，电车智能/IDC 升级/XR 创新为三大主线！电车智能化方向，以汽车电动化为基础，锚定三电增量+驾驶智能/座舱升级的产业机遇。新能源+产业升级推动车风光储产业链芯片/元器件增量需求，我们认为高压快充及智能化升级为 2022 年电车升级主线。①电动化方向，续航里程需求推动高压平台/快充/三电集成化升级，SiC/IGBT/磁性元件等增量价值体现。②智能化方向，驾驶智能与座舱升级为 2022 年起点主线；单车光学芯片/器件价值量继续明显提升，激光雷达/Ar-Hud 在部分中高端车型开始逐步渗透；座舱升级方面，类比此前智能手机迭代历史路径，围绕车载显示/娱乐等零部件进入新一轮创新周期。建议重点关注三电增量元器件及智能升级趋势下的核心受益标的。风险提示下游需求发展不及预期；技术研发不及预期；晶圆厂代工风险。证券研究报告股票报告网[table_page]电子行业半年策略报告http://research.stocke.com.cn2/18请务必阅读正文之后的免责条款部分正文目录1. 底层国产化：从设备到零部件&材料国产化，2022 年为底层国产化加速元年。..................... 31.1. IC 设备厂商国产化推动核心零部件替代需求............................................................................................................ 31.2. 受益晶圆厂扩产及制程升级，半导体材料需求持续增长........................................................................................ 41.3. 国产线逐步落地，半导体设备需求有望持续景气.................................................................................................... 62. 电车智能化：以汽车电动化为基础，重点锚定→三电增量+驾驶/座舱智能升级的投资机会.....72.1. 汽车电动化继续深化，关注 IGBT/磁性元件/薄膜电容等........................................................................................72.2. 驾驶智能与座舱智能并行，关注光学/激光雷达/车载显示/车载芯片等............................................................... 123. 2022 年重点投资赛道：底层国产化、电车智能化..................................................................163.1. 底层国产化：以 IC 设备国产化为基础，锚定设备零部件+材料端国产加速的投资机会。.............................. 163.2. 电车智能化：以汽车电动化为基础，锚定三电增量+驾驶智能/座舱升级的产业机遇。................................... 164. 风险提示................................................................................................................................17图表目录图 1：全球半导体设备销售情况.................................................................................................................................................3图 2：半导体设备及半导体设备精密零部件行业的产业链.....................................................................................................3图 3：全球晶圆产能变化................