通信行业：全球光模块单季度销售额持续突破20亿美元

1 Table_First|Table_ReportType 行业报告│行业点评 Tabl e_First|Tabl e_Summar y 通信行业 全球光模块单季度销售额持续突破 20 亿美元 事件： 2022年6月17日，Lightcounting发布了最新的全球光模块市场季报，对数通和电信各个光模块细分市场截至2022年Q1的季度销售数据进行更新，并给出2022年Q2的季度销售数据预测。 点评：  行业规模：全球光模块季度销售额持续突破20亿美金 2021Q4全球光模块销售额达到22.87亿美元，单季度销售额首次超过20亿美元。2022年Q1这一数据为22.93亿美元，同比增长44.96%。LightCounting预计，由于对光纤连接的需求仍然强劲，预计2022年Q2全球光模块销售收入有望达到25.22亿美元，同比增长38.98%。  电信市场： DWDM和FTTx产品销售同步增长 得益于400G及以上DWDM模块需求增长，2022年Q1相干DWDM模块的销售达到4.49亿美元，同比增长99.96%，创下了新的销售记录。2021年，FTTx光学器件的销售加速，这一趋势在2022Q1得以保持，预计2022Q2会延续这一增长态势。同时，5G建设放缓、无线接入光模块销售额持续下降的趋势在2022年没有改变。  数通市场：高速以太网光模块需求强劲 尽管供应链短缺，但以太网光模块的销售额在2021Q4创下新纪录。增长来自100GbE LR4、200GbE FR4、400G和800G模块的销售。2022Q1以太网光模块销售额为13.00亿美元，同比增长36.27%，环比略有下降。LightCounting预计2022Q2全球以太网光模块销售额有望达到14.22亿美元，保持30%以上同比增长，并创造新的销售记录。  产业趋势：高端产品进入规模部署期 在CWDM市场，微软是400ZR的主要客户，亚马逊正在部署400ZR+。Acacia（Cisco）的2x600G DWDM产品销售额超出了LightCounting之前的预期。在以太网光模块市场，2021Q4 200G及以上以太网光模块销售额首次超过100G产品，虽然Amazon的400G DR4采购量低于预期，但是北美市场2*200G、400G高端光模块需求依然强劲。  重点关注 重点关注国内光模块行业领先企业：中际旭创、天孚通信、光库科技、博创科技、华工科技、光迅科技、新易盛、剑桥科技等。  风险提示 系统性风险，市场不及预期风险，市场竞争加剧风险。 证券研究报告 Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate 2022 年 06 月 17 日 Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 投资建议： 强于大市(维持评级) 上次建议： 强于大市 Tabl e_First|Tabl e_C hart 相对大盘走势 Table_First|Table_Author 分析师：孙树明 执业证书编号：S0590521070001 邮箱：sunsm@glsc.com.cn Table_First|Table_Contacter Tabl e_First|Tabl e_Rel ateRepor t 相关报告 1、《通信:基于硅光和 CPO 技术的光模块市场预测通信》2022.06.01 2、《通信:数通周期+产业东移：国产光模块行业快速增长通信》2022.05.19 3、《通信 :数字经 济迎来划时代发展通信 》2022.05.09 请务必阅读报告末页的重要声明 -30%-19%-8%3%2021-062021-102022-022022-06通信沪深300本报告仅供　　　　　ybjieshou@eastmoney.com邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。 2 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告│行业点评  全球光模块季度销售额持续突破 20 亿美金 2021Q4 全球光模块销售额达到 22.87 亿美元，单季度销售额首次超过 20 亿美元。2022 年 Q1 这一数据为 22.93 亿美元，同比增长 44.96%。LightCounting 预计，由于对光纤连接的需求仍然强劲，预计 2022 年 Q2 全球光模块销售收入有望达到25.22 亿美元，同比增长 38.98%。 图表 1：2018-2022H1 全球光模块销售收入季度数据（百万美元） 来源：LightCounting，国联证券研究所  电信市场：DWDM 和 FTTx 产品销售同步增长 得益于 400ZR 和 400ZR+及以上相干 DWDM 模块需求放量增长，2022 年 Q1相干 DWDM 模块的销售达到 4.49 亿美元，同比增长 99.96%，创下了新的销售记录，预计 2022 年会有更多的增长。2021 年，FTTx 光学器件的销售加速，这一趋势在2022Q1 得以保持，预计 2022Q2 会延续这一增长态势。同时，5G 建设放缓、无线接入光模块销售额持续下降的趋势在 2022 年没有改变。 图表 2：2018-2022H1 全球电信光模块销售收入季度数据（百万美元） 来源：LightCounting，国联证券研究所 本报告仅供　　　　　ybjieshou@eastmoney.com邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。 3 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告│行业点评  数通市场：高速以太网光模块需求强劲 尽管供应链短缺，但以太网光模块销售额在 2021Q4 创下新纪录。增长来自100GbE LR4、200GbE FR4、400G 和 800G 模块的销售。2022Q1 以太网光模块销售额为 13.00 亿美元，同比增长 36.27%，环比略有下降。全球高端以太网光模块需求依然强劲，但 Amazon 的 400G DR4 采购量低于预期。LightCounting 预计 2022Q2全球以太网光模块销售额有望达到 14.22 亿美元，保持 30%以上同比增长，并创造新的销售记录。 2021 下半年，Fibre Channel 和 AOC 连接器的销售大幅增长，预计今年将有更多增长。 图表 3：2018-2022H1 全球数通光模块销售收入季度数据（百万美元） 来源：LightCounting，国联证券研究所  200G 以上产品成为以太网光模块主力产品 2021Q4，200G 及以上以太网光模块销售额首次超过 100G 产品，但在 2022Q1略有下降。2021 年 100G FR 和 DR 产品需求不断增长，这一趋势在 2022 年初得以延续。LightCounting 认为，2021-2022Q1，供应链短缺和 IC 芯片价格上涨显著减少了光模块价格的下跌，2022Q2 200G 及以上以太网光模块销售额有望达到 5.95 亿美元，再次超过 100G 产品。 本报告仅供　　　　　ybjieshou@eastmoney.com邮箱所有人使用，未经许可，不得外传。 4 请务必阅读报告末页的重要声明 行业报告│行业点评 图表 4：20