汽车行业周报第16期：5月乘联会数据发布，供给端、销售端逐步改善

请务必阅读正文后的声明及说明 [Table_Info1] 汽车 [Table_Date] [Table_Invest] 优于大势 上次评级: 优于大势 [Table_PicQuote] 历史收益率曲线 [Table_Trend] 涨跌幅（%） 1M 3M 12M 绝对收益 27% 13% 3% 相对收益 19% 15% 23% [Table_Market] 行业数据 成分股数量（只） 257 总市值（亿） 19576 流通市值（亿） 10893 市盈率（倍） 94.14 市净率（倍） 1.95 成分股总营收（亿） 2604 成分股总净利润（亿） 115 成分股资产负债率（%） 177.06 [Table_Report] 相关报告 《东北证券汽车行业周报第 7 期：比亚迪将使用英伟达自动驾驶平台，德国产 Model Y 交付》 --20220328 《东北汽车行业周报第 6 期：多家新能源车企宣布涨价，零跑提交上市申请书》 --20220322 《东北汽车周报：2 月新能源车销售 33.4 万辆，蔚来正式登陆港交所》 --20220314 [Table_Author] 证券分析师：李恒光 执业证书编号：S0550518060001 021-20363210 lihg@nesc.cn 研究助理： 周维克 执业证书编号：S0550121120042 021-20363210 zhouwk@nesc.cn [Table_Title] 证券研究报告 / 行业动态报告 5 月乘联会数据发布，供给端、销售端逐步改善 ——汽车行业周报第 16 期 报告摘要： [Table_Summary] 5 月乘联会数据出炉，供给端、销售端逐步改善。6 月 9 日，乘联会发布最新产销数据并分析认为，5 月新冠疫情在全国各地散发局面逐步降低，各地经销商 4S 店客户进店和成交都有明显的改善，尤其是 5 月豪华车零售 18 万辆，环比增长 52%，说明前期京沪等豪华车主销区域受防疫封控形势变化影响较大，近期改善比较明显。虽然 5 月零售环比已经明显改善，但乘联会秘书长崔东树认为，5 月零售实际上受到了“汽车购置税减半”政策的一定影响，该政策是在 5 月 23 日释放出信号，这使得 5月最后一周准备购车的用户处于政策观望状态。除了销售端，5 月供给端也有所改善。得益于进口零部件短缺问题改善以及长三角地区的国产零部件体系供应商逐步恢复供货，促进了 5 月全国乘用车的生产恢复。 5 月车企销量 TOP 10：一汽-大众重回榜首，上汽系回暖。随着上海疫情得到显著控制，5 月乘用车产销量回升明显。乘联会发布的数据显示，5月狭义乘用车产量为 167.1 万辆，同比增长 6.5%，环比增长 69.5%；狭义乘用车批发销量为 159.1 万辆，同比下滑 1.3%，环比增长 67.8%。乘联会秘书长崔东树指出，5 月产销环比改善较大，形成了产量高于销量 8万辆，批发高于零售 23.7 万辆的推动式产销走势。伴随 5 月狭义乘用车产销环比大涨，5 月狭义乘用车批发销量前十的车企也回归了“常态化”。总体来看，自主品牌依旧较强，排名前三甲中有两席为自主车企；合资车企中，一汽-大众回归榜首，日系中除广丰外，其它车企整体较为低迷。自主品牌中奇瑞和上汽乘用车均入围了排名 TOP 10。 4 月全球电动车电池装机量：宁德时代、比亚迪居前二，欣旺达挤进前十。SNE Research 数据显示，2022 年 4 月全球电动车电池装机量达 27.1 GWh，同比增长 52.3%，连续 22 个月保持稳定增长，其中宁德时代、比亚迪和 LG 新能源排名前 3，宁德时代以 8 GWh 的装机量遥遥领先，但同比增幅 49.5%较前两月有所收窄，市场份额也从去年同期的 30.1%降至 29.6%；比亚迪在超越松下后，继续保持稳定攻势，成功超越 LG 新能源位居第二，4 月装机量同比大涨 233%，市场份额增长 8.6 个百分点；LG 新能源装机量同比减少 22.6%，市场份额也减少 12.3 个百分点。此外，欣旺达今年首次挤进榜单前十，装机量同比大涨 770.3%，市场份额增长 1.1 个百分点。 风险提示：宏观经济不及预期，汽车销量不及预期。 [Table_CompanyFinance] 重点公司主要财务数据 重点公司 现价 EPS PE 评级 2021A 2022E 2023E 2021A 2022E 2023E 福耀玻璃 42.40 1.23 1.53 1.93 34.47 27.71 21.97 买入 广汽集团 16.08 0.72 0.75 0.88 22.33 21.44 18.27 买入 长安汽车 15.60 0.47 0.63 0.79 33.19 24.76 19.75 买入 长城汽车 36.52 0.73 1.07 1.45 50.03 34.13 25.19 买入 保隆科技 47.34 1.40 1.46 1.99 33.81 32.42 23.79 买入 -30%-20%-10%0%10%20%2021/62021/92021/122022/3汽车沪深300发布时间：2022-06-15 股票报告网 请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 13 [Table_PageTop] 汽车/行业动态 目 录 1. 核心观点 .............................................................................................................. 3 2. 汽车板块行情回顾 .............................................................................................. 3 3. 汽车行业动态 ...................................................................................................... 6 3.1. 乘用车 ....................................................................................................................................... 6 3.2. 新能源汽车 ............................................................................................................................... 7 4. 汽车行业估值表 ......................