金属行业周报：复工复产下供需逐步恢复

行业周报 请务必阅读正文之后的声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 20 [Table_MainInfo] 复工复产下供需逐步恢复 ――金属行业周报 分析师： 袁艺博 SAC NO： S1150521120002 2022 年 06 月 15 日 [Table_Summary] 投资要点： 钢铁：钢价环比-0.16%。工信部表示钢铁行业提前两年完成“十三五”去产能 1.5 亿吨目标；据央视新闻，我国在建重大水利工程投资规模超过 1 万亿元各项工程正加快推进，有望带动钢铁下游需求。短期看在成本支撑钢价将偏强运行，长期看需关注成长型特钢。 铜：LME 铜/长江有色铜价环比-4.35%/-1.57%。秘鲁 Las Bambas 铜矿停止铜精矿生产已超 1 月，海外美联储加息力度预期加大压制铜价，智利铜矿产量不及预期干扰供给；国内复工复产下供需两端均在恢复。短期看全球通胀仍将支撑铜价。 铝：LME 铝/长江有色铝价环比-5.56%/-3.55%。疫情缓和下供给端受限产能正在逐步释放，需求端在汽车消费、稳增长政策刺激下有望反弹，预计全年铝价高位运行。 锂：电碳/氢氧化锂价格环比+0.32%/持平。随复工复产推进，据乘联会，5月电动车渗透率 26.6%创新高，5 月新能源乘用车批发销量相比 4 月明显改善，销量环比+49.8%，在复工复产下，供应逐步恢复，叠加消费刺激政策，锂矿价格处于高位支撑价格，需求拉动下锂价有望回升。 稀土：氧化镨钕/氧化镝/氧化铽价格环比+1.05%/-1.36%/-1.37%。下游需求逐步修复但尚未恢复至疫情前水平，在天气、环保等因素干扰下供应端增量有限，供需双弱下短期价格以震荡为主，随着下游需求的恢复后续价格或有上行动力。  投资建议 钢铁建议关注甬金股份（603995）、永兴材料（002756）。工业金属建议关注嘉元科技（688388）、南山铝业（600219）。新能源金属建议关注赣锋锂业（002460）、天齐锂业（002466）、融捷股份（002192）。稀土建议关注北方稀土（600111）、五矿稀土（000831）。  风险提示 原材料价格波动风险、下游需求不及预期风险、新冠疫情蔓延超预期风险。 行业研究 证券研究报告 行业周报 [Table_Author] 证券分析师 袁艺博 022-23839135 yuanyb@bhzq.com [Table_Contactor] 研究助理 张珂 SAC No：S1150121090013 zhangke@bhzq.com [Table_IndInvest] 子行业评级 钢铁 看好 有色金属 看好 [Table_StkSuggest] 重点品种推荐 甬金股份 增持 永兴材料 增持 嘉元科技 增持 南山铝业 增持 赣锋锂业 增持 天齐锂业 增持 融捷股份 增持 北方稀土 增持 五矿稀土 增持 [Table_IndQuotePic] 最近一季度行业相对走势 [Table_Doc] 相关研究报告 《需求爆发，资源为王——锂行业专题报告》 行业周报 请务必阅读正文之后的声明 2 of 20 目 录 1.行情回顾 ............................................................................................................................................................... 5 2.钢铁高频数据 ....................................................................................................................................................... 7 2.1 供需 .................................................................................................................................................................... 7 2.2 库存 .................................................................................................................................................................... 8 2.3 成本 .................................................................................................................................................................. 10 2.4 钢价 .................................................................................................................................................................. 11 2.5 盈利 .................................................................................................................................................................. 12 3.重要工业金属高频数据 ..................................................................................................................................... 13 3.1 铜 ............................................................................................................................................................