6月配置建议-港股金股推荐

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 投资策略 2022 年 05 月 30 日 海外市场 6 月配臵建议 & 港股金股推荐 近期重点事件： 美联储 5 月加息靴子落地，预计未来几次议息会议将继续加息。根据新华社，5月初美联储宣布加息 50bps，将联邦基金利率目标区间上调到 0.75%至 1%之间，这是自 2000 年以来加息幅度首次达到 50bps，显示通胀背景下美联储收缩货币政策的紧迫性。根据美东时间 5 月 25 日美联储公布的 FOMC 议息会议纪要，多数参会者支持未来几次议息会议加息 50bps。 政协召开专题协商会，推动数字经济持续健康发展。5 月 17 日，据人民政协报，全国政协把“推动数字经济持续健康发展”作为今年重要协商议题之一，并通过专题协商会形式进行协商建言，会议指出数字经济仍需走深走实。 5月 25日国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议。国务院总理李克强表示，要努力确保二季度经济实现合理增长和失业率尽快下降，保持经济运行在合理区间。国常会确定 6 方面 33 条稳经济一揽子政策措施。 618 在即，期待上半年电商的关键一役。5 月下旬，京东、天猫、快手电商等618 大促开始启动。上半年国内疫情对消费端影响较为普遍，今年 618 承载了用户的消费释放、商家的去库存期望。我们预期虽然供应链端仍或存在制约因素，但较大的促销折扣或仍能带来一定程度的消费反弹。 复工复产推进叠加补贴政策频出，推动新能源车销量增长。5 月 29 日，上海疫情防控工作会宣布 6 月 1 日起取消企业复工复产白名单制，随复工复产快速推进，各车企交付量将持续恢复。同时，近期国家及各地政府关于促进新能源车消费的政策密集推出，如上海市政府宣布年内消费者臵换纯电动汽车每辆可获 1万元财政补贴，广东、深圳市政府给予新购新能源车最高补贴每辆 1 万元等。在供应端恢复叠加需求端刺激下，我们预计新能源车销量将获快速增长。 当前配臵建议： 1） 重点关注受益于稳增长措施的优质地产、金融、建筑等企业，如绿城中国、中国有色矿业等； 2） 关注受益于疫情边际好转、复工复产及促销季来临的科技及消费企业，如京东集团-SW、快手-W、理想汽车-W、华润啤酒等。 6 月金股组合： 绿城中国（3900.HK）：国企民营，积极经营下周转加快，拿地毛利率趋稳；融资成本低；品牌优势突出。 中国有色矿业（1258.HK）：非洲铜钴开发先驱，原产地“资源+冶炼”协同开发步入收获期，优质资产迎估值重塑。 百度集团-SW（9888.HK）：集度 6 月发布首款概念车型，或成新催化剂。 理想汽车-W（2015.HK）：成长性和盈利性兼具，产能恢复速度领先。 华润啤酒（0291.HK）：疫情逐步好转，啤酒进入消费旺季，提价、高端结构升级与效率提升将持续驱动公司的盈利释放。 快手-W（1024.HK）：疫情影响下各项业务展现韧性、降本增效持续推进亏损缩窄，关注 616 购物节进展。 京东集团-SW（9618.HK）：关注由自建物流、差异化品类而带来的潜在相对收益及 618 大促进展。 风险提示：全球疫情超预期发展的风险；中美宏观政策和监管环境超预期变化的风险；海外市场波动加剧的风险。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 夏君 执业证书编号：S0680519100004 邮箱：xiajun@gszq.com 分析师 郑泽滨 执业证书编号：S0680519050004 邮箱：zhengzebin@gszq.com 分析师 朱若菲 执业证书编号：S0680522030003 邮箱：zhuruofei@gszq.com 分析师 刘澜 执业证书编号：S0680522030006 邮箱：liulan@gszq.com 相关研究 1、《海外市场：4 月配臵建议 & 港股金股推荐》2022-04-04 2、《海外市场：5 月配臵建议 & 港股金股推荐》2022-04-28 -50%0%50%100%150%2020-01-02 2020-10-07 2021-07-15 2022-04-21恒生指数 标普500 恒生科技 纳斯达克 MSCI中国 -32%-16%0%16%2021-052021-092022-012022-05沪深300 2022 年 05 月 30 日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 一、近期重点事件、行情统计及当前配臵建议........................................................................................................... 3 1、近期重点事件 ............................................................................................................................................. 3 2、行情统计 .................................................................................................................................................... 4 3、当前配臵建议 ............................................................................................................................................. 4 二、6 月金股组合 ................................................................................................................................................... 5 1、绿城中国（3900.HK）：国企民营，积极经营下周转加快，拿地毛利率趋稳；融资成本低；品牌优势突出........... 5 2、中国有色矿业（1258.HK）：非洲铜钴开发先驱，原产地“资源+冶炼”协同开发步入收获期，优质资产迎估值重塑....................................................................................................................................................................... 6 3、百度集团-SW（9888.HK）：集度 6 月发布首款概念车型，或将成为新催化剂 ............................................