计算机行业周观点：信创再迎新机遇

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 信创再迎新机遇 [Table_Title2] 计算机行业周观点 [Table_Summary] 本周观点: 一、信创近期热点跟踪 近期，相关消息推动信创板块成为热点，5 月 6 日国产化相关股票大涨，截至收盘，诚迈科技、浪潮软件、中国软件等涨停，东方通涨 8.5%，中望软件涨 6.59%。我们认为，计算机行业软硬件的国产化主要受自主可控、中美科技脱钩、合规&性价比等因素的推动。 我们梳理了信创板块近期时事热点，包括多地印发鼓励信创产业发展及行业国产化替代的政策，国产台式机新品发布，龙芯2K1000LA 处理器流片，中国移动集采中标结果最新公示等。我们持续看好信创推进与国产化替代趋势。 二、信创市场发展现状梳理 根据前瞻产业研究院的数据，信创市场整体将保持 40%增速，2026 年将破 2 万亿元。细分市场看，基础硬件方面，CPU、操作系统国产化比率相对较小，2020 年分别仅为 0.5%和 1.2%，未来可发展增长空间较大；基础软件方面，操作系统兼容性和适 配 性 逐 步 完善 ， 数 据库 客 户 客户 采 购 意愿 与 需 求 高（40%），中间件市场 2020 年增长速度较快，达到 96.4%；应用软件方面，适配进程正稳步推进。 三、投资建议 结合近期热点，我们对信创核心标的与 21 年经营情况和估值情况进行了梳理。我们核心推荐国产办公软件龙头金山办公，国产高性能计算龙头中科曙光，国产 ERP 龙头用友网络，国产CAD 龙头中望软件和国产中间件龙头东方通。 1、金山办公：国产办公软件龙头，21 年营收同比增长 45%；信创业务大幅增长 107%。22 年 Q1 个人/机构订阅业务均大幅增长。 2、中科曙光：国产高性能计算龙头，液冷技术领导者，“东数西算”直接受益方。持有国产芯片【海光信息】32.1%的股份。22 年归母净利润有望大幅增长。 3、用友网络：国产 ERP 龙头，云转型初见成效，21 年公司云订阅相关合同负债同比增长 79%，长期看好云转型空间。 4、中望软件：国产 CAD/CAE/CAM 龙头，与华为、中国中车等核心客户深度绑定。2021 年营收同比增长 35.65%，3D 产品在新行业（装备制造）获得突破。 5、东方通：国产中间件龙头，深耕金融行业，是行业信创直接受益标的。 投资建议 重申坚定看好云计算 SaaS、能源 IT、金融科技、智能驾驶、人 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：刘泽晶 邮箱：liuzj1@hx168.com.cn SAC NO：S1120520020002 联系电话： -27%-18%-9%0%9%18%2021/052021/082021/112022/022022/05计算机沪深300证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2022 年 05 月 07 日 199543股票报告网 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 工智能等景气赛道中具备卡位优势的龙头公司，积极推荐以下七条投资主线：1、云计算 SaaS：重点推荐企业级 SaaS 龙头用友网络、办公软件龙头金山办公（与中小盘联合覆盖）、超融合领军深信服。2、新能源 IT：重点推荐能源 SaaS 龙头朗新科技（通信组联合覆盖）、配网调度先头兵东方电子、国产能源 BIM 软件龙头恒华科技。3、金融科技：重点推荐证券 IT 恒生电子，此外宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。4、智能驾驶：重点推荐车载 OS 龙头中科创达、智能座舱龙头德赛西威（汽车组联合覆盖）、此外高精度地图领军四维图新为重点受益标的。5、人工智能：重点推荐智能语音龙头科大讯飞。6、网络安全：重点推荐新兴安全双龙头奇安信+深信服，安恒信息作为细分新兴安全龙头也将深度受益，其他受益标的包括：启明星辰、美亚柏科等。7、信创：国产 WPS 龙头厂商金山办公（与中小盘组联合覆盖），国产中间件龙头东方通，国产 PDF 龙头福昕软件，国产服务器龙头中科曙光。 风险提示 市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。 盈利预测与估值 资料来源：wind、华西证券研究所 注：朗新科技（与通信联合覆盖）、金山办公（中小盘组联合覆盖）。 股票报告网 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 正文目录 1. 本周热点：信创板块近期跟踪...............................................................................................................................................................4 2. 本周热点内容..............................................................................................................................................................................................6 2.1. 信创近期热点跟踪 ................................................................................................................................................................................6 2.2. 信创市场发展现状梳理 .......................................................................................................................................................................8 2.3. 投资建议 ............................................................................................................................................................................................... 11 3. 本周行情回顾.............................................................................