山东省区域发展分化解析

2022 年 4 月 行业研究 联络人 作者 政府公共评级部 邵新惠 xhshao@ccxi.com.cn 胡玲雅 lyhu@ccxi.com.cn 其他联络人 王 钧 juwang@ccxi.com.cn 高玉薇 ywgao@ccxi.com.cn www.ccxi.com.cn 目录 要点 1 山东省发展概况 2 山东省区域发展分化现状 6 山东省区域发展分化内因 13 结论 20 中诚信国际 基础设施投融资行业 山东省区域发展分化解析 要点  山东省经济发达，GDP 水平长期保持为全国第三，随着新旧动能转换的不断加速及疫情影响的逐步消散，2021 年增速回升至 8.3%，但总体来看，受传统经济桎梏加之产业转型进度实际滞后等因素影响，山东省经济发展动力仍显不足；山东省一般公共预算收入和政府性基金收入均位居全国前列，整体财政实力很强，但收入质量一般，财政平衡能力亦一般，需进一步增量提质；山东省债务规模排名前列，就其经济体量而言，山东省整体偿债压力一般，但若考虑城投平台债务的叠加，山东省广义债务率位于全国中游水平，需持续关注后续债务化解情况，此外需关注落后产能出清带来的金融风险传导问题。  山东省总体呈现东强西弱的不均衡发展态势，从梯队分布来看，第一梯队的青岛和济南作为领头羊，以绝对优势占据龙头地位，强大的财政实力可对高企的债务规模提供支撑，且金融风险控制相对较好；第二梯队中，潍坊追赶势头较强，或对烟台经济实力第三的位置构成一定威胁，临沂和济宁仍需进一步提质增效，同时值得关注的是潍坊和济宁的债务规模均较高；第三梯队的第二产业占比较高，新旧动能转换背景下仍面临转型阵痛，民企暴雷引起的金融风险较大；第四梯队各项指标均较弱，且均未处于三大经济圈的核心地位，未来发展或将依赖于其他区域的辐射带动以及省级层面给予的政策和资金支持。  山东省自东向西资源分布区域特色明显，形成了不同的主导产业，同时各区域人才吸引力有所差异，产业资源和金融资源分布不均衡，且产业转型速度不一，多重因素影响下山东省区域发展呈现分化态势。为协调区域发展，山东省实施了财政体制改革以支持重点发展区域或财力薄弱区域，但单纯的转移支付并不能完全消弭区域差异，因地制宜的产业引导、持续的创新能力及配套的财政激励措施才能长期利好区域发展。基于当前的资源条件，预计未来山东省将呈现强者恒强，局部调整的发展格局，区域发展或将进一步分化，区域风险亦将随之进一步加剧。  在新旧动能转换背景下，对于转型升级压力较大的区域需持续关注其产业发展情况及落后产能出清引发的风险传导；在严控政府性债务风险背景下，对于债务率较高且金融风险较大的区域需持续关注其财政收入的可持续性及质量、金融资源的协调情况和风险化解措施及进展。 中诚信国际行业研究 中国基础设施投融资行业研究 2 山东省发展概况 山东省经济发达，GDP水平长期保持为全国第三，随着新旧动能转换的不断加速及疫情影响的逐步减弱，2021年GDP增速回升至8.3%，但总体来看受传统经济桎梏加之产业转型进度实际滞后等因素影响，山东省经济发展动力仍显不足；山东省一般公共预算收入和政府性基金收入均位居全国前列，整体财政实力很强，但收入质量一般，财政平衡能力亦一般，需进一步增量提质；山东省显性债务规模排名前列，就其经济体量而言，整体偿债压力一般，但若考虑城投平台债务的叠加，山东省广义债务率位于全国中游水平，需持续关注后续债务化解情况，此外需关注产能出清带来的金融风险传导问题 山东省简称“鲁”，位于中国东部沿海、黄河下游，自北而南与河北、河南、安徽、江苏四省接壤，下辖济南、青岛、淄博、枣庄、东营、烟台、潍坊、济宁、泰安、威海、日照、临沂、德州、聊城、滨州、菏泽16个设区的地级市。截至2021年末常住人口为10,169.99万人，仅次于广东省（12,684万人）。山东省全省陆域面积15.58万平方公里，海洋面积15.96万平方公里，其中陆地面积占全国国土面积约1.6%，在全国31个省及直辖市中位居第19位，人口密度1约643人/平方公里，位居第6位。 山东省作为经济大省，经济发展水平始终位于全国前列，2021年山东省GDP为83,095.90亿元，仅次于广东省（124,369.67亿元）和江苏省（116,364.20亿元）；随着新旧动能转换的不断加速及疫情影响的逐步减弱，2021年GDP增速回升至8.3%，高于上年增速4.7个百分点，并且高于全国GDP增速8.1%；三次产业结构调整为7.3:39.9:52.8；山东省作为人口大省，2021年人均GDP为8.17万元2，高于全国人均GDP（80,976元），位于全国中上水平。但同时，受传统经济桎梏影响，加之产业转型进度实际滞后，近年来山东省GDP水平与广东省和江苏省的差距有所扩大，与浙江省的差距有所缩小，发展动力稍显不足。 图 1：山东省 GDP 水平位于全国前列（2021 年数据） 资料来源：公开资料、中诚信国际整理 图 2：作为传统经济大省，山东省产业转型进度实际滞后 1 人口密度=2021 年末常住人口/陆地面积 2 2021 年山东省人均 GDP=2021 年山东省 GDP/2021 年末山东省常住人口 0.002.004.006.008.0010.0012.0014.000.0020,000.0040,000.0060,000.0080,000.00100,000.00120,000.00140,000.00第一产业（亿元）第二产业（亿元）第三产业（亿元）GDP增速（%） 中诚信国际行业研究 中国基础设施投融资行业研究 3 资料来源：公开资料、中诚信国际整理 图3：山东省经济发展动力稍显不足 图 4：近年来山东省 GDP 增速放缓，2021 年有所回升 资料来源：公开资料、中诚信国际整理 资料来源：公开资料、中诚信国际整理 从财政情况来看，山东省财政实力亦位居全国前列，2021年山东省一般公共预算收入7,284.45亿元，位居全国第5，增速为11%。2021年山东省税收收入占比为75.17%，较上年增加2.64个百分点，但低于全国税收收入占比85.28%；山东省主要的税收来源于增值税和企业所得税，两者税收贡献率合计为39.46%，低于其他经济强省（浙江省为50.01%，江苏省为48.78%，广东省为43.10%），由此可见山东省的产业创税能力仍稍逊一筹。20