金融债月报-2022年2月

. 2022 年 3 月 2022 年第 2 期，总第 30 期 金融债月报 www.ccxi.com.cn 融资租赁公司非现场监管要求进一步明确，金融债交投活跃度提升 ◆ 市场动态  2022 年 2 月 15 日，中国银保监会发布《融资租赁公司非现场监管规程》。其主要内容包含两个方面：一是明确分支机构的监管部门和业务指标计算口径，二是对融资租赁公司跨省设立分支机构和特殊项目公司的非现场监管提出明确要求。从结果上看，《规程》简化并且统一了融资租赁公司需要向监管机构报送的内容，一定程度上减轻了融资租赁公司报送材料的压力。 ◆ 发行情况  从发行情况来看，2022 年 2 月一级市场共发行金融债 55 支，发行规模共计 3558 亿元，证券公司债券发行规模有所下降，商业银行与其他金融机构债券发行规模较前一期均有所上升，其中商业银行上升规模较大。  从发行利率来看，2 月商业银行发行债券包括 AAA、AA+、AA 共 3 个债项级别，发行利率涨跌互现，变化幅度最大为 12bp。证券公司发行债券包括 AAA 级 AA+级和 AA 级三种等级，发行利率较上期普遍下行，幅度在 2-7bp。  2 月银行间市场共发行 2185 支同业存单，总规模共计 19355.2 亿元，较上月上升 8115.8 亿元，日均发行规模也有所提升。从发行期限分布来看，1 年期同业存单发行规模占比有所上升，相较上月上升约 8.2%，发行规模占比最高，达 32.3%；其余发行期限的同业存单发行规模占比均小幅下降。从发行主体类型来看，城市商业银行和股份制商业银行仍为同业存单主要发行主体。从发行主体等级来看，AAA 级主体同业存单发行规模占比达 93.1%，较上期上升4.8%，AA+和 AA 级主体同业存单发行规模占比分别为 5.4%和 0.3%，较上期分别下降 3.8%和1.3%，其余各等级主体发行规模占比均变化幅度均不超过 1%。 ◆ 交易情况  2022 年 2 月，金融债交投活跃度上升，虽然月度成交规模较前一月均有所下降，但日均成交规模较上月有所上升。成交券种结构方面，商业银行次级债主体地位未变，商业银行债成交规模稍低，其余券种成交量处于较低水平。  2 月同业存单月度成交规模较前一月均有所下降，成交规模共计 39274.51 亿元，较上期下降15493.3 亿元，而日均成交规模则有所上升，较上期上升约 251 亿元。从存单发行主体性质来看，股份制商业银行同业存单成交规模最大，占比约五成；城市商业银行、农商行与外资银行同业存单成交规模占比上有所下降；国有商业银行同业存单成交规模较上期上涨幅度较大，约上涨6.8%；其余银行同业存单成交规模均占比小幅上升。 中 诚 信 国 际 债券市场研究 作者 中诚信国际研究院 翟 帅 010-6642-8877-262 shzhai@ccxi.com.cn 谭 畅 010-6642-8877-264 chtan@ccxi.com.cn 联系人 中诚信国际研究院副院长 袁海霞 010-6642-8877-261 hxyuan@ccxi.com.cn 本报告发布日期 2022 年 3 月 11 日 金融债月报 （一）市场动态 中国银保监会发布《融资租赁公司非现场监管规程》 为明确融资租赁公司非现场监管的职责分工，规范非现场监管的程序、内容、方法和报告路径，完善非现场监管报表制度，促进融资租赁公司各项监管制度更好落地执行，2022年2月15日，中国银保监会发布《融资租赁公司非现场监管规程》（以下简称“《规程》”）。从具体内容来看，《规程》主要明确了以下两部分内容：1、明确分支机构的监管部门和业务指标计算口径。融资租赁公司分支机构主要承担业务营销、属地租赁资产风险管控等职责，其收支、财务管理由法人机构统一管控，多数无独立财务会计核算，无独立会计报表，无法填报相关非现场监管数据。按照法人监管原则，《规程》规定分支机构和特殊项目公司（SPV）的非现场监管工作由融资租赁公司法人机构注册地地方金融监管部门负责，监管指标和业务指标与融资租赁公司法人机构合并计算。2、对融资租赁公司跨省设立分支机构和特殊项目公司的非现场监管提出明确要求。《规程》明确了融资租赁公司跨省、自治区、直辖市设立分支机构和SPV的非现场监管职责分工及统计要求，主要是基于融资租赁公司的发展情况和存量现状，但并不体现融资租赁公司跨省开展业务的监管导向。下一步，银保监会将根据《地方金融监督管理条例》立法进程和有关要求，制定完善融资租赁公司相关业务和监管规则。本次《融资租赁公司非现场监管规程》的颁布，是对此前发布的《融资租赁公司监督管理暂行办法的通知》的有效补充，对跨省经营、设立分支机构的非现场监管问题进行了明确。依照《规程》，融资租赁公司应当向监管机构提交公司及人员情况、资产负债情况、利润、业务情况、季度报表等。监管机构应当收集整理辖区内企业资料，建立年度监管报告制度，并向银保监会报送信息。从结果上看，《规程》简化并且统一了融资租赁公司需要向监管机构报送的内容，一定程度上减轻了融资租赁公司报送材料的压力。 （二）发行情况 1.发行规模情况 从发行情况来看，2022年2月一级市场共发行金融债155支，发行规模共计3558亿元，证券公司债券发行规模有所下降，商业银行与其他金融机构债券发行规模较前一期均有所上升，其中商业银行上升规模较大。 1本报告发行统计的金融债包括商业银行债、商业银行次级债、证券公司短融、证券公司债、保险公司债、其他金融机构债。 金融债月报 图 1：各品种金融债发行规模（按金融机构类型） 数据来源：中诚信国际整理 从发行期限来看，2月金融债发行期限中1年以上至3年期的占比较大。与上期相比，3年以下期限金融债发行规模占比有所提升。 图 2：金融债发行期限结构 数据来源：中诚信国际整理 2.发行利率情况 ◼ 商业银行发债利率情况 2月商业银行发行债券包括AAA、AA+、AA共3个债项级别，发行利率涨跌互现，变化幅度最大为12bp。 表 1：商业银行发债利率均值（%） 品种 年限（年） AAA AA+ AA AA- A+ A A- 商业银行债 2 / / / / / / / 01020304050607080901000.00500.001000.001500.002000.002500.003000.0012月1月2月支亿元商业银行证券公司其他金融机构债券发行支数34.04%7.84%9.56%34.04%39.83%62.37%11.71%17.06%19.36%20.21%35.27%8.71%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%12月1月2月亿元1年及以下1年以上至3年3年以上至5年5年以上 金融债月报 3 2.83 3.23 / / / / / 5 / / / / / / / 商业银行次级债 5 3.49 / 4.80 / / / / 10 3.45 / / / / / / 15 / / / / / / / 数据来源：中诚信国际整理 分银行类型来看，股份制商业银行、国有商业