化工新材料行业周报：长三角疫情缓解企业积极复工，关注新材料需求边际复苏

1 敬请关注文后特别声明与免责条款 [Table_Summary] 长三角疫情缓解企业积极复工，关注新材料需求边际复苏 方正证券研究所证券研究报告 行业周报 行业研究 化工新材料行业 2022.05.01/推荐 [TABLE_ANALYSISINFO] 分析师： 韩振国 登记编号： S1220515040002 [Table_Author] 重要数据： [Table_IndustryInfo] 上市公司总家数 444 总股本(亿股) 4828.81 销售收入(亿元) 16334.35 利润总额(亿元) 1413.98 行业平均 PE 70.43 平均股价(元) 20.05 行业相对指数表现： [TABLE_QUOTEINFO] 数据来源：wind 方正证券研究所 相关研究 [TABLE_REPORTINFO] 《晶瑞电材：半导体和锂电池材料全面开花，积极扩产未来可期》2022.04.30 《雪天盐业：食盐与盐化工均稳步向上，重组后业绩喜人》2022.04.28 《金奥博 2021 年年报点评：业绩短期承压，看好公司电子雷管发展与军工业务拓展》2022.04.27 《新安股份：产业链横纵延伸，业绩逐渐体现发展韧性》2022.04.24 一、 化工新材料行业近期投资观点 上海发布复工复产疫情防控指引，关注新材料需求边际复苏。上海市经信委 4 月 16 日发布《上海市工业企业复工复产疫情防控指引（第一版）》，在确保风险可控的前提下，有力有序有效推动企业复工复产。复工复产旨在保障物流畅通、产业链供应链安全稳定。上海作为重要国际口岸和产业链供应链关键节点，龙头企业率先重新开工有望带动全产业链协同复工复产，并进一步推动长三角乃至全国生产秩序恢复。复工复产背景下，疫情导致的物流限制有望得到缓解，汽车、集成电路、化工等重要领域需求回暖将带动上游新材料需求边际复苏，看好产业景气度持续性强、估值调整后安全边际高的新能源及半导体材料企业。 二、 本周重点公司更新 1、万润股份：一季度实现营业收入 13.7 亿元(YOY+74.3%，QOQ+21.0%)，归母净利润 2.3 亿元(YOY+76.7%，QOQ+73.5%)。主因是功能性材料及 MP 公司新冠抗原快速检测试剂盒销售同比增加。截至报告期末，公司合同负债为 5.19 亿元，较 2021年末增长了 272.91%，侧面反映公司在手订单充足以及下游需求旺盛，我们看好公司全年业绩增长。 2 兴发集团：4 月 28 日，兴发集团发布 2022 年第一季度报，公 司2022Q1实 现 营 业 总 收 入85.75亿 元（YOY+90.65%,QOQ+22.04%）,归属于上市公司股东的净利润17.23 亿元（YOY+384.07%,QOQ-2.02%）,报告期内公司主营产品草甘膦、黄磷、磷肥、二甲基亚砜等销售价格继续维持高位运行。 3、石大胜华：4 月 27 日，公司公告，2022 年第一季度营收17.7 亿元（YOY+5.1%，QOQ-11.5%）；归母净利润 4.5 亿元（YOY+94.1%，QOQ+3.0%）。业绩增长是由于下游新能源汽车需求同比提升，且公司出口占比高达 70%，受国内疫情影响较小，新能源相关产品保持满产满销，规模效应下固定成本摊销相对较低，利润空间较大。 4、凯赛生物：4 月 26 日，公司公告 22 年 Q1 营收为 6.61 亿元 （ YOY+35.8% ， QOQ+17.1% ）， 归 母 净 利 润 为 1.75 亿 元（YOY+23.5%，QOQ+48.0%）。营收同比增长主要是因为乌苏材料的生物基聚酰胺生产线投产并形成销售。 5、金发科技：4 月 25 日，公司公告 1）21 年营收为 402.0 亿元（YOY+14.7%），归母净利润为 16.6 亿元（YOY-63.8%）；Q4营收为 106.1 亿元（YOY+19.7%，QOQ+2.9%），归母净利润为-0.70 亿元（YOY-108.8%，QOQ-146.4%）。21 年营收同比增长主要是因为公司持续优化新材料板块产品结构，特种工程塑料产品销量同比增长；归母净利润下降主要是因为石油化工原材料成 本 大 幅 增 加 。 2 ） 公 司 22 年 Q1 营 收 为 94.6 亿 元（YOY+4.4%，QOQ-10.8%），归母净利润为 4.21 亿元（YOY-44.9%，QOQ-705.4%）。22 年 Q1 归母净利润同比增长主要是因为新材料业务稳健，改性塑料盈利改善 。 6、湖北宜化：4 月 25 日，湖北宜化发布 2022 年第一季度报 ， 公 司2022Q1实 现 营 业 总 收 入55.24亿 元（YOY+55.10%,QOQ+79.98%）,归属于上市公司股东的净利润股票报告网 2 [Table_Page] 化工新材料-行业周报 敬请关注文后特别声明与免责条款 6.38 亿元（YOY+200.65%,QOQ+678.45%）,季度业绩大幅增长，主要是公司产品市场行情延续，装置高效运转。 7、川金诺：4 月 25 日，川金诺发布 2022 年一季度报，公司2022Q1 实 现 营 业 总 收 入 4.43 亿 元 （ YOY+86.16%,QOQ-10.84% ） , 归 属 于 上 市 公 司 股 东 的 净 利 润 0.60 亿 元（YOY+1192.74%,QOQ-32.80%）,一季度盈利同比提升，得益于公司主要产品销量于售价增长。 8、云图控股：4 月 27 日，云图控股发布 2022 年第一季度报 ， 公 司2022Q1实 现 营 业 总 收 入55.18亿 元（YOY+87.03%,QOQ+14.81%）,归属于上市公司股东的净利润4.65 亿元（YOY+157.59%,QOQ+3.14%）,报告期公司复合肥产品销量同比增加、联碱产品销售价格同比上涨以及磷化工产品销售价格同比上涨。 9、川发龙蟒：4 月 28 日，川发龙蟒发布 2022 年第一季度报 ， 公 司2022Q1实 现 营 业 总 收 入23.29亿 元（YOY+64.06%,QOQ+22.20%）,归属于上市公司股东的净利润4.65 亿元（YOY+145.70%,QOQ+123.64%）,报告期公司工业级磷酸一铵、肥料系列产品等主营产品销售价格上涨。 10、巨化股份：4 月 28 日，公司公告，2022 年一季度营业收入 46.08 亿元（YOY+28.07%，QOQ-83.59%）;归母净利润 2.34亿元，（YOY+1880.03%，QOQ-72.47%）。业绩同比增长的原因是产品核心竞争力强，成本优势突出，市场需求扩张，推动产品价格上涨。 11、三美股份：4 月 28 日，公司公告，2022 年一季度营业收入 11.80 亿元（YOY+40.41%，QOQ-9.92%）;归母净利润 1.93亿元，（YOY+203.87%，QOQ-34.13%）。业绩同比增长的原因是销售价格的上涨。 12、金石资源：4 月 27 日，公司公告，2022 年一季度营业收入 1.47 亿 元 （ Y