科技行业元宇宙系列跟踪报告9：Yuga Labs，估值40亿美金的NFT艺术品商

2022年4月25日元宇宙系列跟踪报告 9Yuga Labs：估值40亿美金的NFT艺术品商许英博 首席科技产业分析师联系人：李雷 互联网科技融合首席廖原 互联网科技融合分析师中信证券研究部图片来源：公司官网目录CONTENTS11.Yuga Labs：公司概况2.NFT：行业背景3.Yuga Labs：公司业务sXhUiYlX9YrVqRrQ9P9R7NsQmMmOmOfQqQnRjMnPrM6MrQwOuOoNpRxNrMyR2Yuga Labs：BAYC（Bored Ape Yacht Club 无聊猿游艇俱乐部）母公司Yuga Labs成立于2021年2月，是目前最有影响力的Web3公司之一。无聊猿BAYC系列受到全球知名NFT收藏家及社会名人的追捧，形成了独特的无聊猿社群文化；同时，公司推出了众多BAYC衍生IP及ApeCoin代币，构建了完善的无聊猿生态框架。通过对知名IP的收购，Yuga Labs目前拥有BAYC（及衍生系列）、CryptoPunks和Meebits三大最为知名的NFT系列IP，共覆盖4万多名用户，成为如今规模最大的NFT公司。资料来源：公司官网1.1 Yuga Labs：公司简介Yuga Labs已拥有三大最为知名NFT的IPBAYC无聊猿游艇俱乐部31.2 Yuga Labs：历史沿革2021.2.12021.4.232021.5.12021.6.182022.3.122022.3.162022.3.232022.4公司建立，创始团队产生灵感：“我们做个NFT吧。”无聊猿得到知名收藏家Pranksy关注，当天9500只无聊猿售罄，BAYC开始得到广泛关注。公司收购了CryptoPunks和Meebits的IP，已拥有三个最大NFT品牌。公司以40亿美元估值完成4.5亿美元种子轮融资，获得A16z领投、Animoca Brands等机构跟投。公司BAYC首次预售，每只猿猴以0.08 ETH价格出售，共卖出约500只。Bored Ape Kennel Club（BAKC)加入了BAYC大家庭，无聊猿的主人可以获得一只伴侣犬。公司开启了无聊猿的生态建设。公司开启虚拟土地销售；推出代币ApeCoin，用于APE生态系统，并将其中15%空投于BAYC/MAYC的持有者。公司于2022年4月发布Otherside，这是一个“游戏化”和“完全去中心化”的NFT宇宙MMORPG。Yuga Labs历史沿革历史沿革：Yuga Labs成立以来，在一年时间内，先以BAYC迅速出圈，将其打造为最火爆的NFT IP之一，后收购CryptoPunks及Meebits，成为三个最大NFT品牌的所有者，逐步完善IP生态的建设。公司于2022年3月宣布推出ApeCoin，该代币将被独立管理，在公司的财产中作为主要货币流通，为公司元宇宙计划的推行奠定基础。2022年3月，公司以40亿美元的估值完成额度为4.5亿美元的种子轮融资，本次融资是迄今为止NFT公司规模最大的融资事件之一，公司将使用这笔资金建立一个去中心化的、可互操作的元宇宙项目——Otherside，围绕NFT建立属于自己的元宇宙世界。资料来源：公司官网，Yuga Labs Pitch Deck，中信证券研究部41.3 Yuga Labs：融资概要公司融资概要融资概要：2022年3月，Yuga Labs以40亿美元估值完成种子轮融资，融资金额为4.5亿美元，是目前NFT公司规模最大的融资之一。本次融资由A16z 领投，Adidas Ventures、Animoca Brands、Coinbase 和 MoonPay 等机构参投。公司将投入建设NFT元宇宙项目Otherside。Otherside是一个“游戏化”“去中心化”的“可互操作世界”，是元宇宙MMORPG（大型多人在线角色扮演游戏）平台。该项目将整合更多NFT知名IP，连接更广泛的NFT宇宙，预计将涉及游戏、时尚和媒体平台等。Andreessen Horowitz基金（A16z）是Web3领域知名风险投资机构，曾投资OpenSea、Coinbase等Web3公司；同时A16z的普通合伙人Chris Lyons将加入Yuga Labs的董事会。Otherside宣传片出现的多个知名NFT时间：2022年3月融资金额：4.5亿美元公司估值：40亿美元投资机构：Andreessen Horowitz（a16z）领投， Adidas Ventures、Animoca Brands、Coinbase 和 MoonPay 等机构参投。融 资 目 的 ： 围 绕 NFT 建 立 元 宇 宙 项 目 Otherside ， 打 造 元 宇 宙MMORPG。资料来源：陀螺科技，中信证券研究部资料来源：公司官网51.4 Yuga Labs：创业团队仍保持半匿名状态资料来源：Yuga Labs Pitch Deck，中信证券研究部Yuga Labs 创始人团队Yuga Labs 管理层团队公司吸收了Web2.0互联网企业高管，以扩展Yuga世界，实现Web3.0与Web2.0的融合。Guy Oseary：人才管理公司Maverick创始人，曾为U2和麦当娜公司服务。Nicole Muniz: 拥有十年以上消费者市场营销经验，曾与Google、Facebook等公司合作。Jasmin Shoemaker：首席运营官，拥有超十五年互联网运营经验，曾为苹果与Facebook服务。Patrick Ehrlund：首席创意官，有着15年品牌叙事经验，曾与Electronic Arts、Google等公司合作。创始团队目前保持半匿名状态。Gordan Goner：创始人、联席总裁。Gargamel：创始人、联席总裁。No Sass ：创始人、首席产品官。Emperor Tomato Ketchup ：创始人、首席技术官。61.5 Yuga Labs：财务概况2021A2022ETotal Revenue137.58539.30Cost of goods6.236.49Gross Profit131.35532.81Profit %95.5%98.8%ExpenseAdvertising and community building2.0315.25Product and technology0.1937.06Payroll and benefits0.0617.10Legal and professional0.643.20Other expenses1.325.00Total Expense4.2477.61Net revenue127.11455.20Net revenue %92.4%84.4%66.20%1%3.60%19.50%0.40%9.30%Land SalesGoblins(S)Land Sales(S)BAYC(S)Mechanical DogsMecha Ape公司利润表，单位：百万美元公司收入结构-2022E资料来源：Yuga Labs Pitch Deck（含预测），中信证券研究部资料来源：Yuga Labs Pitch Deck（含预测），