家电行业增量赛道3月数据分析专题：洗地机品类维持高增，集成灶线下量价齐升

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载 行业研究 家电 2022 年 04 月 19 日 家电行业增量赛道 3 月数据分析专题 推荐 （维持） 洗地机品类维持高增，集成灶线下量价齐升  事件：2022 年 3 月奥维云网数据披露，我们重点对清洁电器以及集成灶行业的销售情况进行分析。从 3 月销售情况来看，清洁电器行业依然维持量减价增态势，洗地机品类景气延续；集成灶线下渠道量价齐升，头部品牌增势强劲。  清洁电器：行业量减价增，洗地机维持高增。3 月清洁电器线上零售额 13.8亿元，同减 18.6%，线下零售额 1.0 亿元，同减 7.4%，线上线下零售价同比增加。分品类看，3 月机器人、洗地机及推杆式占比最高，三者合计占线上/线下零售额比例达 84.9%/95.4%。机器人品类线上/线下零售额 5.5 亿元/2027.0万元，同比分别-22.1%/-4.6%，行业集中度较高，线上/线下 CR10 为 96.0%/99.6%，科沃斯占据绝对优势，线上/线下销售额占比为 45.3%/82.8%。洗地机品类线上/线下零售额为 3.6 亿元/4005.0 万元，同比分别+50.8%/+133.2%，仍然维持高增态势，市场份额方面添可一家独大，线上/线下销售额占比达 51.2%/50.0%。推杆式品类线上/线下零售额为 2.6 亿元/3277.4 万元，同比分别-44.7%/-39.3%，其中戴森产品销售火爆，线上/线下零售额占比分别为 49.5%/79.0%，独揽线上/线下热销榜单前七/六。  集成灶：线下渠道量价齐升，头部品牌增势强劲。3 月集成灶行业线上零售额为 4.5 亿元，同增 12.1%，零售量 5.6 万台，同增-12.1%，产品均价 8050.6 元，同增 27.5%；线下零售额为 3494.3 万元，同增 14.5%，零售量 3376 台，同增5.8%，产品均价 10350.4 元，同增 9.0%，产品均价维持上升态势。分品类看，烟灶消、烟灶蒸烤一体机份额最高，其中烟灶消线上/线下零售额为 1.0 亿元/1194.9 万元，同比分别为-35.5%/-9.7%，其中烟灶蒸烤一体机线上/线下依然维 持 高 增 态 势 ， 线 上 / 线 下 零 售 额 2.5 亿 元 /1231.1 万 元 ， 同 比 分 别+100.3%/+82.2%，线上/线下零售额占比达 54.2%/35.2%。竞争格局方面，零售额 CR10 占比为 75.0%，环增-3.5pcts，品牌集中度有所提升，火星人份额位居第一，占比 20.4%；线下格局较为稳定，CR10 占比为 86.9%。  风险提示：数据代表性欠佳，行业竞争加剧，宏观经济下滑。 证券分析师：秦一超 邮箱：qinyichao@hcyjs.com 执业编号：S0360520100002 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 79 0.01 总市值(亿元) 17,045.52 1.80 流通市值(亿元) 14,206.38 2.00 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -4.5% -6.8% -26.2% 相对表现 -1.6% -2.5% -5.9% 相关研究报告 《家用电器行业双周报（20220124-20220211）：以年节销售+冬奥看家电消费趋势》 2022-02-13 《家用电器行业双周报（20220110-20220123）：保障性租赁住房推动家电新增长》 2022-01-24 《家用电器增量赛道 12 月数据分析专题：清洁电器延续量减价增，集成灶线下量价齐升》 2022-01-17 -34%-21%-8%5%21/0421/0721/0921/1122/0222/042021-04-19~2022-04-19家电沪深300华创证券研究所 家电行业增量赛道 3 月数据分析专题 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目 录 一、 清洁电器：行业量减价增，洗地机维持高增 ............................................................... 5 二、 集成灶：线下渠道量价齐升，头部品牌增势强劲 ..................................................... 15 三、 风险提示 ......................................................................................................................... 20 nMmPnOpRnOsMvNtOnPqRxOaQdNaQtRmMpNpNfQnNrNjMoMrR9PoPmRvPnQmPMYtPqP 家电行业增量赛道 3 月数据分析专题 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 图表目录 图表 1 清洁电器线上零售额及增速 ..................................................................................... 5 图表 2 清洁电器线下零售额及增速 ..................................................................................... 5 图表 3 线上渠道零售额占比变化 ......................................................................................... 5 图表 4 线下渠道零售额占比变化 ......................................................................................... 5 图表 5 3 月清洁电器不同价格带零售额占比（线上） ...................................................... 6 图表 6 3 月清洁电器不同价格带零售量占比（线上） ...................................................... 6 图表 7 3 月清洁电器不同价格带零售额占比（线下） ...................................................... 6 图表 8 3 月清洁电器不同价格带零售量占比（线下） ...................................................... 6 图表 9 3 月线上清洁电器前十品牌销售额占比 .....................