北交所周报：原材料价格上涨，中游经营压力上升

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 投资策略 | 定期报告 研究结论 ⚫ 本周（4 月 11 日-4 月 15 日）北交所整体仍然表现不佳，仅 3 家公司上涨，83 家公司下跌；周总成交额为 23.29 亿；估值方面也继续下滑，整体市盈率(TTM)中位数20.46 倍，较上周下降，市净率中位数 2.05 倍，较上周下降。 ⚫ 行业和个股股价表现方面，除汽车行业外，所有行业皆录得不同幅度的下跌，生物科技、金属、非金属与采矿、通信设备行业跌幅较大，行业中个股跌幅中位数分别为-9.80%、-8.96%、-7.77%。 个股方面，仅有 3 家公司上涨，分别为本周转板的新股七丰精工(873169.BJ)、前两周进行大幅回调的森萱医药 (830946.BJ)以及盖世食品 (836826.BJ)，分别上涨22.00%、5.57%及 0.32%。跌幅靠前的为贝特瑞 (835185.BJ)、同享科技(839167.BJ)、连城数控(835368.BJ)、同惠电子 (833509.BJ)及丰光精密（430510.BJ），分别下跌-18.17%、-16.42%、-16.08%-13.39%及-10.67%。本周跌幅靠前的公司中四家属于机械及金属、非金属与采矿行业。考虑到 Q1 以来原材料价格上涨，因此光伏及新能源产业链中游的企业如同享科技及贝特瑞的经营压力上升，股价受到负面影响。 ⚫ 行业估值方面，目前市盈率估值最高的行业为复合型公用事业、航空航天与国防、软件，市盈率(TTM)分别为 66.88、51.95、47.63 倍；市净率估值最高的行业为生物科技、软件、航空航天与国防，市净率分别为 8.82、4.23、4.21 倍。商业服务与用品、专营零售、生物科技行业的市盈率水平较低，分别为 13.68、12.62、-9.02 倍，汽车零配件、互联网软件与服务、化工行业的市净率水平较低，分别为 1.51、1.47、1.34 倍。 ⚫ 北交所上市公司重要公告跟踪：（1）机构调研，本周贝特瑞( 835185.BJ)、润农节水（830964.BJ）、富士达（830964.BJ）举办 2021 年年度业绩说明会，方式为网络会议；创远仪器（831961.BJ）分别获多家机构集体调研，调研方式为网络会议（2）2021 年年报公布，本周苏轴股份（430418.BJ）、丰光精密（430510.BJ）、创远仪器（831961.BJ）、泰祥股份(833874.BJ)、吉冈精密（836720.BJ）及常辅股份（871396.BJ）分别公布 2021 年年报，皆表现较好，除苏轴股份及常辅股份外，都实现营业收入及净利润上涨。 ⚫ 新股上市方面：七丰精工(873169.BJ)，发行价格 6.00 元/股，发行市盈率 15.74倍，属于证监会行业分类之下的通用设备制造业，行业 PE 为 33.50 倍，主业为紧固件研发，广泛应用于建筑、轨道交通、航空航天等领域。 风险提示 一、北交所政策发生重大转向 二、北交所上市公司存在财务不规范的风险 报告发布日期 2022 年 04 月 17 日 蒋晨龙 021-63325888*6073 jiangchenlong@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517100004 香港证监会牌照：BQP133 薛俊 021-63325888*6005 xuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100002 张书铭 021-63325888*5152 zhangshuming@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517080001 张志鹏 zhangzhipeng@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860522020002 如何理解当前黄金价格的驱动逻辑：——大类资产配置研究之黄金篇 2022-04-14 短期确定性和中期节奏：——策略周报0410 2022-04-10 专业设备制造业成近期北交所调研焦点：——北交所周报 0410 2022-04-10 年报陆续公布，首批 4 家公司业绩说明会“首秀”：——北交所周报 0404 2022-04-09 2022 年二季度大类资产配置展望 2022-04-01 配置政策阻力小、估值性价比高的方向：——22 年 4 月 A 股展望及十大关注标的 2022-04-01 政府工作报告关注能源低碳转型发展：——东方证券 ESG 双周报第八期 2022-03-30 生物医药迎来反弹，机构调研紧锣密鼓：——北交所周报 0327 2022-03-28 不确定性上升，情绪反复：——策略周报0327 2022-03-28 市场回暖，成交额显著上升：——北交所周报 0320 2022-03-20 原材料价格上涨，中游经营压力上升 ——北交所周报 0417 投资策略 | 定期报告 —— 原材料价格上涨，中游经营压力上升 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 本周北交所市场图表回顾 ............................................................................... 4 本周北交所上市公司重要公告梳理 ................................................................. 5 风险提示 ........................................................................................................ 5 投资策略 | 定期报告 —— 原材料价格上涨，中游经营压力上升 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 3 图表目录 图 1：本周北交所各行业市盈率,TTM 中位数，倍 ......................................................................... 4 图 2：本周北交所各行业市净率中位数，倍 .................................................................................. 4 图 3：本周北交所各行业涨跌幅中位数，% .................................................................................. 4 图 4：本周北交所涨幅和跌幅前 5 的公司，%.................................