房地产行业周报：多地政策持续放宽，城市政策聚焦销售端

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 [Table_Title] 多地政策持续放宽，城市政策聚焦销售端 [Table_Title2] 房地产行业周报-20220411 [Table_Summary] ► 一周行情回顾 本周，申万房地产指数上涨 1.64%，沪深 300 指数下跌 1.06%，相对收益为 2.7%，板块表现强于大盘。 ► 行业基本面 本周(04.01-04.07)，华西地产组跟踪的 58 个重点城市一手房合计成交 29561 套，同比增速-60.4%，环比增速-42.1%；合计成交面积298.7 万平方米，同比增速-61%，环比增速-43%。 本周(04.01-04.07)，华西地产组跟踪的 16 个重点城市二手房合计成交 9987 套，同比增速-41.5%，环比增速-35.7%；合计成交面积100.3 万平方米，同比增速-39.7%，环比增速-34.5%。 本周（04.01-04.07），华西地产组跟踪的 17 个重点城市商品房库存面积 19785.5 万平方米，环比增速 0%，去化周期 103.8 周。 本周（03.28-04.03），土地供给方面，本周供应土地 3238.8 万平方米，同比增速-30.8%；供应均价 3690 元/平方米，同比增速-13.3%。土地成交方面，本周成交土地 1736.3 万平方米，同比增速-9.7%；土地成交金额 420.1 亿元，同比增速 21%。 本周（04.01-04.07）房地产企业合计发行信用债 45 亿元，同比增速-75.3%，环比增速-65.8%。房地产类集合信托合计发行 49.4 亿元，同比增速-78.1%，环比增速 339%，平均收益 7.8%。 投资建议 本周，中指研究院数据显示，一季度全国 300 城住宅用地推出1.1 亿平方米，同比下降 42.0%，绝对规模为 2013 年以来同期最低水平；住宅用地成交 0.7 亿平方米，同比下降 59.6%；成交溢价率仅为 4.4%。4 月 1 日，兰州发布《兰州市落实强省会战略进一步优化营商环境若干措施(第 1 号)》，降低个人购买住房门槛，个人通过商业银行和公积金贷款购买首套住房最低首付款比例不低于 20%，二套住房最低首付款比例不低于 30%。浙江省丽水市发布楼市新政，双缴存职工最高限额由 50 万元调整为 70万元，单缴存职工最高限额由 25 万元调整为 35 万元。职工首次申请住房公积金贷款购买首套自住住房的最低首付款比例降为20%。住房公积金贷款期限由“最长不超过 20 年”调整为“最长不超过 30 年”。 目前，房地产板块估值略有提高，业绩确定性强，股息高。我们重点推荐业绩确定性强的龙头房企万科 A、保利发展、金科股份、新城控股、滨江集团、旭辉控股集团、碧桂园、宝龙地产以及物管板块碧桂园服务、招商积余、新城悦服务、旭辉永升服务、新大正和南都物业。相关受益标的包括万科 A、龙湖集团、中国金茂、保利物业、绿城服务等。 风险提示 销售不及预期，房地产调控政策收紧。 评级及分析师信息 [Table_IndustryRank] 行业评级： 推荐 [Table_Pic] 行业走势图 [Table_Author] 分析师：由子沛 邮箱：youzp@hx168.com.cn SAC NO：S1120519100005 联系电话： 研究助理：侯希得 邮箱：houxd@hx168.com.cn SAC NO： 联系电话： -23%-17%-11%-5%2%8%2021/042021/072021/102022/01房地产沪深300证券研究报告|行业研究周报 仅供机构投资者使用 [Table_Date] 2022 年 04 月 11 日 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p1134979 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 2 19626187/21/2019028 16:59 盈利预测与估值 [Table_KeyCompany] 重点公司 股票 股票 收盘价 投资 EPS（元） P/E 代码 名称 （元） 评级 2019A 2020A 2021E 2022E 2019A 2020A 2021E 2022E 000002.SZ 万科 A 21.49 增持 3.44 3.57 3.66 3.94 6.2 6.0 5.9 5.5 600048.SH 保利发展 18.21 增持 2.35 2.42 2.61 2.84 7.7 7.5 7.0 6.4 000656.SZ 金科股份 5.10 买入 1.06 1.32 1.47 1.62 4.8 3.9 3.5 3.1 601155.SH 新城控股 31.99 增持 5.61 6.78 8.10 9.59 5.7 4.7 3.9 3.3 002244.SZ 滨江集团 7.54 增持 0.52 0.75 0.88 1.08 14.5 10.1 8.6 7.0 2007.HK 碧桂园 5.56 增持 1.81 1.59 1.86 2.21 3.1 3.5 3.0 2.5 0884.HK 旭辉控股集团 4.08 增持 0.81 0.99 1.14 1.36 5.0 4.1 3.6 3.0 1238.HK 宝龙地产 2.41 买入 0.98 1.47 1.86 2.25 2.5 1.6 1.3 1.1 6098.HK 碧桂园服务 33.60 买入 0.62 0.96 1.32 1.86 54.2 35.0 25.5 18.1 001914.SZ 招商积余 17.68 买入 0.41 0.41 0.61 0.80 43.1 43.1 29.0 22.1 1755.HK 新城悦服务 9.25 买入 0.34 0.55 0.80 1.76 26.8 16.8 11.6 5.3 1995.HK 旭辉永升服务 10.29 买入 0.15 0.24 0.36 0.55 68.6 42.9 28.6 18.7 002968.SZ 新大正 35.97 买入 1.89 1.22 1.55 1.94 19.0 29.5 23.2 18.5 603506.SH 南都物业 16.90 买入 0.85 1.03 0.94 1.14 19.9 16.4 18.0 14.8 资料来源：Wind，华西证券研究所 备注：港股股价换算 1 港元=0.8380 元 证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p2证券研究报告发送给东方财富信息股份有限公司。版权归华西证券所有，请勿转发。 p2 证券研究报告|行业研究周报 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 3 19626187/21/2019028 16:59 正文目录 1. 一周行情回顾...........................................................................................