通信行业周报：5G转向深度覆盖，4Q21我国物联网收入全球居首

1 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 Xml 5G 转向深度覆盖，4Q21 我国物联网收入全球居首 通信行业周报（20220404-20220408） 行业周报 | 通信 证券研究报告 2022 年 04 月 10 日 分析师 雒雅梅 S0800518080002 luoyamei@research.xbmail.com.cn 联系人 傅鸣非 13003309666 fumingfei@research.xbmail.com.cn 相关研究 通信：“东数西算”前世今生，产业链什么环节最为受益？—“东数西算”深度分析一 2022-02-27 通信：开源与节流促进节能减排，科技助力双碳达标—兼论通信板块碳中和背景下的投资机会 2021-09-08 通信：板块业绩稳定扎实，市场定价有待修复— 通 信 行 业2021下 半 年 配 置 策 略 2021-05-14 Tabl e_Title ● 核心结论 Table_Summary 本周（2022.04.04-2022.04.08）通信行业行情回顾： （1）本周通信行业有所下跌：本周上证综指-0.94%，深圳成指-2.20%，创业板指-3.94%，通信行业指数-3.36%。通信行业板块 106支个股中上涨、回调数量分别为 10、94 支，涨跌幅中位数为-4.00%。 （2）运营商板块表现较好：运营商板块（+0.39%）增长主系运营商资本开支向云倾斜开拓第二增长曲线，且整体研发投入较高，股息率居行业前列，营收质量向好，具备长期发展潜力。 （3）通信器件/光器件板块本周略有回调：我们认为随着下游光纤光缆价格触底回升、光模块市场结构性升级，以及海外 PON 市场高景气，板块或将迎来较好发展机遇。 本周通信行业重点新闻： （1）根据中国电信集采披露，本周集采集中于 OTN、小基站及光纤光缆板块。OTN 设备采购为目前最大规模，印证技术实力；发布全国31 省市自研 5G 扩展型小基站集采公告，5G 深度覆盖进程加速普及。 （2）物联网：根据 CounterPoint 数据，4Q21 全球蜂窝物联网模组收入+58%。中国市场收入占比 40%+居首，移远通信收入引领全球（占比约 26.6%），美格智能提升较快（占比约 6.6%）。 （3）目前我国北斗空间和地面基础设施均已形成较为完备的服务能力。 根据央视新闻，截至 2020 年，我国卫星导航产业规模约 4033亿元，预计到 2026 年，产值规模将达 6700 亿元（CAGR=8.83%）。 投资建议： （1）数据的传输速率提升将是 5G 应用大规模普及前的主线。2022年数通侧光模块从 100G 升级换代到 200G、400G 需求旺盛，我国企业市占率超 60%，强技术及渠道能力的公司在周期到来+需求导向明确趋势下有望优先受益。建议关注：中际旭创（300308.SZ）。 （2）万物互联大背景下车/物联网将是 5G 时代发展主旋律之一。我国企业物联网/车联网模组营收规模全球居首，升级换代+需求放量情况下，具备全球多行业多国家资质，及全产品全渠道布局的公司有望优先受益。建议关注：移远通信（603236.SH），移为通信（300590.SZ）。 风险提示：国际关系不确定性风险，疫情导致出货量不及预期风险，5G建设进展不及预期风险 行业周报 | 通信 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 西部证券 2022 年 04 月 09 日 索引 内容目录 一、通信行业一周表现梳理 ..................................................................................................... 4 1.1、通信行业指数略有回调 .............................................................................................. 4 1.2、通信行业细分子版块：运营商（A 股）板块延续此前增长态势 ................................. 4 二、运营商：5G 套餐数近 8 亿，中国电信发布小基站集采标包 ............................................. 5 2.1、运营商 5G 套餐用户近 8 亿，资本开支向云倾斜 ....................................................... 5 2.2、本周中国电信开标较多，主要集中于 OTN、小基站及光纤光缆板块 ........................ 7 三、本周重点新闻及行业跟踪 .................................................................................................. 8 3.1、光通信行业................................................................................................................. 8 3.1.1、长飞光纤取得博创科技实控权，AT 加速卫星光通信研究 .................................. 8 3.1.2、光纤光缆出口价格指数回升，光模块贸易顺差逐步提升 ................................... 8 3.2、IDC、云计算及东数西算相关 ..................................................................................... 9 3.2.1、我国第三方数据中心整体市占率提升，Meta 将建超大规模数据中心 ............... 9 3.2.2、我国及海外主要云厂商资本开支变化情况 ....................................................... 10 3.3、物联网/车联网行业 ................................................................................................... 11 3.3.1、本周物联网相关新闻汇总 ................................................................................ 11 3.3.2、全球蜂窝物联网收入+58%，移远通信营收全球居首 ...................................... 12 3.4、北斗：北斗卫星导航产业体系初步形成，预计 2026 年产值将达 6700 亿 ............... 12 3.5、5