电子行业周报：国际形势严峻，国产替代价值凸显

1 2022 年 4 月 10 日 股市有风险 入市须谨慎 中航证券研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文后的免责条款部分 联系地址：北京市朝阳区望京街道望京东园四区2号楼中航产融大厦中航证券有限公司 公司网址：www.avicsec.com 联系电话：010-59562524 传真：010-59562637 中航证券研究所 分析师：邹润芳 证券执业证书号：S0640521040001 研究助理：刘牧野 证券执业证书号：S0640122010023 liumy@avicsec.com 行业分类：电子 电子行业周报（20220404-20220410） 国际形势严峻，国产替代价值凸显 基础数据（2022.04.08） 上证综指 3,251.85 创业板指 2569.91 电子（申万） 4,521.45 近一年电子指数与沪深 300 走势对比图 资料来源：ifind，中航证券研究所 -20%0%20%40%电子（申万）沪深300◼ 本周电子（申万）板块指数周涨跌幅为-4.7%，在申万一级行业涨跌幅中排名第 29。赛道龙头个股继续呈现下跌的走势。 ◼ 电子行业（申万一级）的整体 PE 在本周五继续下探，达到 23.3，涨跌幅为-4.67%，跑输上证指数 3.73pct，跑输沪深 300 指数 3.61pct。电子行业 PE 处于近五年 7.5%的分位点，电子行业指数处于近五年53.8%的分位点。行业的每周日平均换手率在上周为 1.17%，为近一年的低点。 ◼ 据 IC Insights，2021 年，美国公司占据了全球芯片市场销售总额（包括 IDM 和 Fabless 厂商的芯片销售额的总和）的 54%，而中国本土企业占比为 4%，其中 IDM 领域最为薄弱，仅占全球比例的 1%以下。2020年，中国大陆生产的芯片产值达到了 227 亿美元，但由中国大陆本土企业生产的只占 37％，另外的 63％是在中国的外资企业生产的。在逆全球化的背景下，美国在对中国进行芯片技术封锁后，本周美国财政部将制裁 21 个实体和 13 名个人，“以防俄罗斯逃避制裁和采购西方关键技术”。包括俄罗斯最大的芯片制造商和微电子制造、出口商米克朗控股，它是唯一一家能够大规模生产 65 纳米制程的俄罗斯本土公司。俄罗斯再次为中国敲响警钟，芯片供应链的自主化需求迫切。推荐关注在国产化进程中受益的标的，包括全面的半导体设备供应商：北方华创，半导体材料供应平台：有研新材，以及受制程约束较小，国产替代空间广阔的功率半导体 IDM 供应商：士兰微、闻泰科技。 ◼ 建议关注：高景气行业的龙头，业绩增长较确定的标的：三安光电、士兰微、扬杰科技、闻泰科技、韦尔股份、江海股份、法拉电子、圣邦股份、瑞芯微、兆易创新、景旺电子等。 ◼ 风险提示：国际形势恶化的风险、疫情发展超预期、流动性风险 2 中航证券研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 电子行业周报 内容目录 一、本周大事回顾：半导体国产替代紧迫，俄罗斯再次敲响警钟 ........... 4 二、市场行情回顾 ................................................... 6 2.1 本周电子行业位列申万一级行业涨跌幅第 29 ........................................... 6 2.2 本周个股表现 ..................................................................... 6 三、海外行业新闻动态 ............................................... 7 3.1 芯片交期再拉长，封装至少要等 50 周 ................................................ 7 3.2AMD 拟 19 亿美元收购芯片和软件初创公司 Pensando ..................................... 8 3.3ASML、科磊再预警，部分半导体设备要等近 2 年 ........................................ 8 四、国内行业新闻动态 ............................................... 8 4.1 台湾严打“非法挖角”芯片人才 ..................................................... 8 4.2 河北正定 12 英寸特色工艺半导体芯片项目签约......................................... 9 4.3 昆山多厂停工、物流遇阻，或冲击全球电子产业链...................................... 9 五、风险提示 ........................................................................ 10 3 中航证券研究所发布 证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责声明部分 电子行业周报 图表目录 图表 1：全球半导体月度销售额情况 ........................................................................................................... 4 图表 6：2021 年全球地区的半导体市占率................................................................................................... 4 图表 7：1990-2021 年全球地区的半导体市占率 ......................................................................................... 4 图表 4：本周申万一级子行业板块涨跌幅排行............................................................................................ 6 图表 5：本周申万电子三级子行业板块涨跌幅排行 .................................................................................... 6 图表 6：本周电子行业涨幅前十 ................................................................................................................... 7 图表 7：本周电子行业跌幅