医药生物行业双周报2022年第6期总第55期：新冠病毒抗原检测、诊断方案相继更新发布 关注六大方面投资机会

1 / 14请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明2022 年 3 月 21 日证券研究报告医药生物行业双周报 2022 年第 6 期总第 55 期新冠病毒抗原检测、诊断方案相继更新发布关注六大方面投资机会行业回顾本报告期医药生物行业指数跌幅为 1.02%，在申万 31 个一级行业中位居第 2，跑赢沪深 300 指数（-5.13%）。从子行业来看，医药生物三级行业中，疫苗、医药流通、体外诊断板块涨幅居前，涨幅分别为 11.23%、9.73%、3.24%；医院、线下药店、血液制品板块跌幅居前，跌幅分别为 15.69%、12.13%、7.53%。估值方面，截止 2022 年 3 月 18 日，医药生物行业 PE（TTM 整体法，剔除负值）为 28.69x（上期 29.22x），低于负一倍标准差。医药生物申万三级行业原料药、化学制剂、中药、血液制品、疫苗、其他生物制品、医药流通、线下药店、医疗设备、医疗耗材、体外诊断、诊断服务、医疗研发外包、医院、其他医疗服务 PE（TTM 整体法，剔除负值）分别为 37.40x、27.62x、29.22x、31.83x、28.72x、27.25x、14.85x、25.41x、41.75x、15.66x、20.52x、20.40x、56.99x、57.18x、76.77x。本报告期，两市医药生物行业共有 42 家上市公司的股东净减持33.39 亿元。其中 12 家增持 12.16 亿元，30 家减持 45.55 亿元。截止 2022 年 3 月 20 日，我们跟踪的 422 家医药生物行业上市公司中有 36 家披露了 2021 年年报。其中，归母净利润大于或等于30%的有 12 家；从细分行业看，归母净利润正增长数量前三的子行业为医疗器械、化学制药、中药，数量分别为 6/6/5 家。其中，医疗器械子行业表现亮眼，归母净利润增速超过 100%的有 2 家、增速超过 30%的有 5 家。重要行业资讯◆《新冠病毒抗原检测应用方案（试行）》发布◆《新型冠状病毒肺炎诊疗方案（试行第九版）》发布◆FDA 批准全球首款 LAG-3 抗体◆5 家中国药企获授权仿制辉瑞新冠口服药行业周报行业评级：报告期：2022.3.07-2022.3.20投资评级看好评级变动维持评级行业走势：分析师：分析师 XXX分析师：分析师 胡晨曦huchenxi@gwgsc.com执业证书编号：S0200518090001联系电话：010-68085205公司地址：北京市丰台区凤凰嘴街22 号院 1 号楼中国长城资产大厦 12层层行业周报2 / 14请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明投资建议：近期，新型冠状病毒肺炎的检测、诊疗等方案相继更新发布，《新冠病毒抗原检测应用方案（试行）》发布后 4 天，山东省医保局对抗原检测产品开展专项集采，5 家企业中选，其中，华大因源中选价格为 7.9 元/人份。截至 2022 年 3 月 20 日，国家药监局已批准 17 个新冠病毒抗原检测试剂产品。集中带量采购改革已进入常态化、制度化新阶段，药品、高值医用耗材、生物制品、中成药等均受到不同程度的影响，未来保质控费依然是医药政策的主旋律。本报告期医药行业板块估值水平仍显著低于行业均值，略低于行业负一倍标准差水平，估值处于历史底部区域，当前行业投资价值凸显，我们建议加大行业的配置比重，关注六个方面的投资机会:一是 2021 年年报、2022 年一季报业绩陆续披露，关注年报和一季报业绩高增长或超预期的龙头企业；二是随着《“十四五”医药工业发展规划》正式发布，在医保控费的大前提下，创新和国际化将是未来行业的核心主线，建议关注创新驱动型公司、具有国际化能力的制药企业；三是 CXO 行业，CXO 行业估值处于历史底部，随着新冠口服药的上市，国内优质 CDMO 企业获得充足订单，逆势关注当前估值合理且订单充足的公司；四是目前估值较为合理、企稳回升的药店连锁公司；五是关注消费性医疗版块，在医保控费的大背景下，具有消费属性的眼科、医美等医疗子行业拥有政策免疫性，消费升级将带动其发展；六是关注中药板块，《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》的发布，表明国家对中医药传承、创新发展的决心，将给中医药行业带来积极的作用。风险提示：医保谈判品种业绩释放不及预期；新冠疫情反复；政策不确定性。行业周报3 / 14请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明目录1 行情回顾...............................................................................................................................................52 行业重要资讯.......................................................................................................................................73 公司动态.............................................................................................................................................103.1 重点覆盖公司投资要点、评级及盈利预测...........................................................................103.2 医药生物行业上市公司重点公告...........................................................................................113.3 医药生物行业上市公司股票增、减持情况...........................................................................113.4 医药生物行业 2021 年业绩披露情况.....................................................................................13行业周报4 / 14请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明表目录表 1 ：重点覆盖公司投资要点及评级........................................................................................................................10表 2 ：重点覆盖公司盈利预测和估值.........................................................................................................