交通运输行业周报（第十周）：关注新冠本土疫情发展；推荐大宗供应链和干散航运

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 交通运输 行业周报（第十周） 华泰研究 交通运输 增持 (维持) 研究员 沈晓峰 SAC No. S0570516110001 SFC No. BCG366 shenxiaofeng@htsc.com +86-21-28972088 研究员 林珊 SAC No. S0570520080001 SFC No. BIR018 linshan@htsc.com +86-21-28972209 研究员 袁钉 SAC No. S0570519040005 SFC No. BPL233 yuanding@htsc.com +86-21-28972077 研究员 林霞颖 SAC No. S0570518090003 SFC No. BIX840 linxiaying@htsc.com +8601056793943 研究员 黄凡洋 SAC No. S0570519090001 SFC No. BQK283 huangfanyang@htsc.com +86 21 28972065 2022 年 3 月 13 日│中国内地 本周观点：关注新冠本土疫情发展；推荐大宗供应链和干散航运 稳增长支撑大宗需求，推荐低估值的大宗供应链和干散航运，布局油运；新冠本土疫情多地散发，压制客运需求。上周（3/7-3/11）市场持续弱势，沪深 300 和 SW 交运分别下跌 4.2%/5.6%；子板块普遍下跌，防御性板块铁路/高速下跌 3.1%/3.6%，跑赢沪深 300 和交运指数；物流/港口/机场/航空/航运分别下跌 4.7%/5.4%/6.6%/7.2%/8.0%。 子行业观点 1）物流：圆通 1-2 月经营强劲。2）航运：集运/干散/油运运价上周环比表现-2.6%/+26.5%/-11.0%。3）航空：短期疫情持续施压；看好中长期行业景气向上。4）公路：疫情再起，车流量受拖累。5）港口：受上年同期高基数影响，1Q22 吞吐量同比增速或放缓。6）铁路：客运受疫情拖累，货运处于淡季。7）机场：白云 2 月流量低位环比上涨 19.7%。 重点推荐公司 1）招商轮船：干散航运高景气度；2）南方航空：需求恢复，国内线有优势；3）浙商中拓：高速成长的供应链小巨人。 风险提示：经济低迷，疫情超预期，贸易摩擦，油汇风险，竞争恶化。 一周内行业走势图 一周行业内各子板块涨跌图 一周内各行业涨跌图 一周涨幅前十公司 公司名称 公司代码 涨跌幅(%) 普路通 002769.SZ 8.99 锦州港 600190.SH 7.66 圆通速递 600233.SH 3.16 建发股份 600153.SH 2.47 湖南投资 000548.SZ 2.10 锦江在线 600650.SH 1.81 长江投资 600119.SH 1.27 韵达股份 002120.SZ (0.05) 天顺股份 002800.SZ (0.28) 福建高速 600033.SH (0.68) 一周跌幅前十公司 公司名称 公司代码 涨跌幅(%) 宁波海运 600798.SH (20.20) 嘉友国际 603871.SH (18.42) 中国外运 601598.SH (15.77) 中谷物流 603565.SH (14.19) 东航物流 601156.SH (12.47) 海汽集团 603069.SH (10.65) 吉祥航空 603885.SH (10.38) 春秋航空 601021.SH (10.12) 安通控股 600179.SH (9.95) 中信海直 000099.SZ (9.92) 资料来源：华泰研究 本周重点推荐公司 03 月 11 日 EPS (元) P/E (倍) 公司名称 公司代码 评级 收盘价 (元) 目标价 (元) 2020 2021E 2022E 2023E 2020 2021E 2022E 2023E 招商轮船 601872.SH 买入 4.39 6.00 0.34 0.28 0.76 0.74 12.91 15.68 5.78 5.93 浙商中拓 000906.SZ 买入 11.75 14.00 0.82 1.25 1.63 2.11 14.33 9.40 7.21 5.57 南方航空 600029.SH 买入 6.71 8.27 -0.64 -0.56 0.15 0.68 -10.48 -11.98 44.73 9.87 资料来源：华泰研究预测 (9.0)(6.8)(4.5)(2.3)0.003/0403/0603/0803/10(%)交通运输沪深300(9.0)(7.5)(6.0)(4.5)(3.0)铁路运输路桥港口仓储物流机场水路运输航空运输公路运输(%)(8.0)(6.0)(4.0)(2.0)0.0电力设备与新能源食品饮料医药健康煤炭建筑与工程综合建材银行公用事业传媒电子多元金融农林牧渔环保商业贸易通信计算机证券基础化工机械设备轻工制造石油天然气汽车纺织服装航天军工房地产服务交通运输房地产开发钢铁有色金属教育和人力资源家用电器社会服务保险(%) 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 交通运输 行业周报（第十周） 华泰研究 交通运输 增持 (维持) 研究员 沈晓峰 SAC No. S0570516110001 SFC No. BCG366 shenxiaofeng@htsc.com +86-21-28972088 研究员 林珊 SAC No. S0570520080001 SFC No. BIR018 linshan@htsc.com +86-21-28972209 研究员 袁钉 SAC No. S0570519040005 SFC No. BPL233 yuanding@htsc.com +86-21-28972077 研究员 林霞颖 SAC No. S0570518090003 SFC No. BIX840 linxiaying@htsc.com +8601056793943 研究员 黄凡洋 SAC No. S0570519090001 SFC No. BQK283 huangfanyang@htsc.com +86 21 28972065 2022 年 3 月 13 日│中国内地 本周观点：关注新冠本土疫情发展；推荐大宗供应链和干散航运 稳增长支撑大宗需求，推荐低估值的大宗供应链和干散航运，布局油运；新冠本土疫情多地散发，压制客运需求。上周（3/7-3/11）市场持续弱势，沪深 300 和 SW 交运分别下跌 4.2%/5.6%；子板块普遍下跌，防御性板块铁路/高速下跌 3.1%/3.6%，跑赢沪深 300 和交运指数；物流/港口/机场/航空/航运分别下跌 4.7%/5.4%/6.6%/7.2%/8.0%。 子行业观点 1）物流：圆通 1-2 月经营强劲。2）航运：集运/干散/油运运价上周环比表现-2.6%/+26.5%/-11.0%。3