电子行业周报:景气度分化,重点看好半导体(设备/汽车/特种)+汽车电子+新硬件龙头

证 券 研 究 报 告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 未经许可,禁止转载 行业研究 电子 2022 年 03 月 07 日 电子行业周报(20220228-20220306) 推荐 (维持) 景气度分化,重点看好半导体(设备/汽车/特种)+汽车电子+新硬件龙头  半导体设备/汽车半导体/特种半导体 经过前期密集的产业链和上市公司调研,我们认为后续半导体的诸多细分行业的景气度有可能出现一定程度的分化,整体看和消费类下游相关性较高的细分行业由于下游的库存调整导致景气度出现进一步上行的可能性较低,相关公司虽然受益于国产替代趋势,未来 3~5 年预期仍有明确增量空间,然受制于毛利率处于高位的压力,估值环比进一步扩张的难度较大。当前时点我们重点看好行业景气度进一步上行的细分行业:半导体设备/汽车半导体/特种半导体: 半导体设备:国产替代进入深水区,有望从 28nm 向 14nm 进军,潜在市场空间成倍扩张,推荐北方华创/盛剑环境; 汽车半导体:需求端受益于新能源车爆发和单车价值量提升,供给端受制于大厂资本开支相对谨慎+新兴厂商导入周期长,行业仍然处于补库存阶段,汽车半导体或为未来景气度最高的半导体细分行业,推荐闻泰科技/扬杰科技/新洁能/华润微/华虹半导体/中芯国际; 特种半导体:军工/卫星互联网等下游持续放量,推荐复旦微电。  汽车电子 电动车渗透率加速提升,各种新技术新应用百花齐放,供应链也更为开放,除了以功率半导体为代表的车规半导体用量大幅提升,智能驾驶升级/磷酸铁锂占比回升/电驱总成集成度提升等产业趋势也在不断显现,海量增量市场带来诸多投资机会,有望重现 2010~2013 年智能手机创新大周期的投资机会。成熟制程市场需求旺盛叠加中芯国际等大厂成熟制程稳步扩产,封测及设备环节有望显著受益。 推荐:和胜股份/韦尔股份/舜宇光学科技。  新硬件龙头 消费电子行业由于产品周期的原因缺失了一年多的创新空窗期,大部分公司也因为赛道竞争加剧和汇率等问题业绩出现了不同程度的下修,板块整体经历了一波系统性的戴维斯双杀行情,我们认为随着 AR/VR 等新硬件创新周期的到来,板块估值存在修复空间,相关龙头个股的业绩增速有望见底回升,当前位置配置性价比较高。 推荐:东山精密/歌尔股份/比亚迪电子/世华科技  风险提示: 疫情发展超预期;宏观经济增速不及预期;中美科技对抗加剧;市场竞争趋于激烈。 证券分析师:耿琛 电话:0755-82755859 邮箱:gengchen@hcyjs.com 执业编号:S0360517100004 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 349 0.05 总市值(亿元) 70,153.07 7.48 流通市值(亿元) 50,450.14 7.15 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 1.7% -9.0% 5.7% 相对表现 3.2% -2.1% 21.4% -11%0%12%23%21/0321/0521/0721/1021/1222/022021-03-08~2022-02-28电子沪深300华创证券研究所 电子行业周报(20220228-20220306) 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 2 目 录 一、本周市场回顾 ..................................................................................................................... 4 (一)国内行情回顾 .................................................................................................................. 4 (二)行业估值水平 .................................................................................................................. 5 (三)全球重要国家/地区电子行业指数相对市场表现 ......................................................... 6 二、行业重要资讯 ..................................................................................................................... 7 三、重要公告汇总 ..................................................................................................................... 8 四、海外股跟踪 ......................................................................................................................... 9 (一)海外明星科技股本周表现 .............................................................................................. 9 (二)本周美股科技股涨幅前五与跌幅前五 ........................................................................ 10 (三)本周港股科技股涨幅前五与跌幅前五 ........................................................................ 11 五、风险提示 ........................................................................................................................... 16 uVgVnVjZeXqUoPrQbRaO8OnPqQsQoMfQrRpMlOpPyQ9PpOqRxNtQqNMYoPmM 电子行业周报(20220228-20220306) 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号:证监许可(2009)1210 号 3 图表目录 图表 1 申万一级行业及沪深 300 周涨跌幅 ......................................................................... 4 图表 2 电子行业及各

立即下载
综合
2022-03-08
华创证券
耿琛
19页
1.51M
收藏
分享

[华创证券]:电子行业周报:景气度分化,重点看好半导体(设备/汽车/特种)+汽车电子+新硬件龙头,点击即可下载。报告格式为PDF,大小1.51M,页数19页,欢迎下载。

本报告共19页,只提供前10页预览,清晰完整版报告请下载后查看,喜欢就下载吧!
立即下载
本报告共19页,只提供前10页预览,清晰完整版报告请下载后查看,喜欢就下载吧!
立即下载
水滴研报所有报告均是客户上传分享,仅供网友学习交流,未经上传用户书面授权,请勿作商用。
相关图表
图表 65. 报告中提及上市公司估值表
综合
2022-03-08
来源:房地产行业第9周周报(2月26日~3月4日):郑州出台供需端新政;政府工作报告“稳增长” 目标下地产仍需发挥较大作用
查看原文
图表 64. 2022 年第 9 周(2 月 26 日-3 月 4 日)重点公司公告汇总
综合
2022-03-08
来源:房地产行业第9周周报(2月26日~3月4日):郑州出台供需端新政;政府工作报告“稳增长” 目标下地产仍需发挥较大作用
查看原文
图表 62. A 股涨跌幅靠前的三家公司依次为滨江集团、金地集团、保利地产
综合
2022-03-08
来源:房地产行业第9周周报(2月26日~3月4日):郑州出台供需端新政;政府工作报告“稳增长” 目标下地产仍需发挥较大作用
查看原文
图表 61. 房地产板块 PE 为 8.31X,较上周上涨 0.16
综合
2022-03-08
来源:房地产行业第9周周报(2月26日~3月4日):郑州出台供需端新政;政府工作报告“稳增长” 目标下地产仍需发挥较大作用
查看原文
图表 60. 房地产行业相对收益为+2.9%,较上周上涨 4.4 个百分点
综合
2022-03-08
来源:房地产行业第9周周报(2月26日~3月4日):郑州出台供需端新政;政府工作报告“稳增长” 目标下地产仍需发挥较大作用
查看原文
图表 59. 房地产行业绝对收益为+1.2%,较上周上涨 4.4 个百分点
综合
2022-03-08
来源:房地产行业第9周周报(2月26日~3月4日):郑州出台供需端新政;政府工作报告“稳增长” 目标下地产仍需发挥较大作用
查看原文
回顶部
报告群
公众号
小程序
在线客服
收起