电子行业周报：折叠创新成MWC焦点，苹果春季新品即将推出

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2022年03月06日超 配电子行业周报折叠创新成 MWC 焦点，苹果春季新品即将推出核心观点行业研究·行业周报电子超配·维持评级证券分析师：胡剑证券分析师：胡慧021-60893306021-60871321hujian1@guosen.com.cnhuhui2@guosen.com.cnS0980521080001S0980521080002联系人：周靖翔联系人：李梓澎021-603754020755-81981181zhoujingxiang@guosen.com.cn lizipeng@guosen.com.cn市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《电子行业周报-多边局势动荡，关注业绩确定性及自主可控紧迫性》 ——2022-02-28《电子行业周报：4Q21 荣耀国内市占率跻身第二》 ——2022-02-20《半导体系列报告之三：前道设备：国内前道设备迎本土扩产东风》 ——2022-02-15《电子行业周报：vivo 折叠机即将发布，Pico 春节热销》 ——2022-02-13《半导体 2 月策略及 SUMCO 复盘：重点关注汽车及工业硅含量提升的产业机遇》 ——2022-02-09“电子+”趋势依然，新机催化频出，车规级半导体景气持续。过去一周上证指数下跌 0.11%，电子下跌 4.26%，子行业中半导体下跌 2.17%，消费电子下跌 7.41%。年初以来电子板块下跌 15.64%，跌幅位居全行业第 2 位，相较于市场对智能手机量价成长空间一致性悲观的 2018 年，虽然当前产业链中部分周期性环节的业绩分化正形成，但是以 AIoT、智能汽车等为代表的非电子产品电子化、简单电子产品智能化的“电子+”趋势依然，与此同时，车规级半导体以及国内半导体上游设备、材料和中游代工环节的高景气延续，因此从全年来看，我们对上述方向优质个股的α行情展望乐观。苹果 2022 年春季新品发布会将于 3 月 9 日举行，新款 iPhone SE 有望发布。苹果宣布将于北京时间 3 月 9 日凌晨 2 点举行春季发布会，有望推出iPhone SE、iPad Air、MacBook Pro、Mac Mini 等新品，其中 SE3 预计将沿用 iPhone 8 系列外观，支持 Touch ID，搭载 A15 处理器，支持 5G(mmW& Sub-6 GHz)。我们认为，在华为手机依然受芯片制约的背景下，苹果的全球市场份额仍处上升通道，IOS 系统的用户基本盘持续扩大，新品发布催化下建议关注歌尔股份、立讯精密、鹏鼎控股、闻泰科技等。MWC 2022 开幕，荣耀发布起售价 899 欧元的旗舰机，TCL 展示折叠屏概念机。22 年世界移动通信大会上，荣耀发布旗舰手机 Magic4 系列，起售价 899欧元，强化高端市场布局；TCL 展示了 TCL 360-degree Ultra Flex 和TCL Fold N' Roll(折叠+卷轴)两款折叠屏概念机，本土大厂成为 MWC创新主角，22 年 3C 板块继续推荐全年业绩兑现预期高、新品催化频繁、正处于“量变引发质变阶段”的荣耀、折叠屏及 VR/AR 产业链。22 年半导体资本开支预计增长 24%，关注本土上游设备。IC Insights 预计22 年半导体行业 Capex 将增长 24%至新高，这是自 1993-1995 年后首次出现连续三年两位数增长，主要是由于在 AIoT 所驱动的新一轮硅含量提升周期中，代工大厂产能利用率持续高企所致。同时在地缘政治影响下，更多国家表态要大力发展本土 IC 产业：上周意大利宣布将投资超40 亿欧元来发展国内半导体，加拿大创新、科学和工业部长宣布成立1.5 亿加元的基金以加强加拿大在半导体开发和供应方面的国内优势。基于本土产能快速扩张预期，推荐北方华创、万业企业、中微公司等。重点投资组合消费电子：视源股份、闻泰科技、歌尔股份、精研科技、光弘科技、立讯精密、长信科技、易德龙、科森科技、鹏鼎控股、传音控股、海康威视、京东方 A、鸿利智汇、世华科技、长盈精密、TCL 科技半导体：圣邦股份、晶晨股份、华虹半导体、韦尔股份、芯朋微、北京君正、晶丰明源、力芯微、艾为电子、思瑞浦、卓胜微、兆易创新、通富微电、长电科技、赛微电子设备及材料：万业企业、北方华创、安集科技、鼎龙股份、中微公司、沪硅产业、中晶科技；创世纪、燕麦科技被动件：洁美科技、顺络电子、江海股份、风华高科、三环集团、泰晶科技风险提示：疫情反复影响下游需求；产业发展不及预期；行业竞争加剧证券研究报告行情回顾过去一周上证指数、深证成指、沪深 300 分别下跌 0.11%、2.93%、1.68%。电子行业整体下跌 4.26%，二级子行业中半导体跌幅较小，下跌 2.17%，消费电子跌幅较大，下跌 7.41%。恒生科技指数、费城半导体指数、台湾资讯科技指数分别下跌 7.33%、5.61%、0.72%。图1：过去一周各行业涨跌幅资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理图2：过去一周电子行业股价走势图3：过去一周电子子版块涨跌幅资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理表1：过去一周电子板块涨跌幅前十名公司涨幅前十跌幅前十公司代码公司名称涨跌幅（%）公司代码公司名称涨跌幅（%）603133.SH碳元科技9.40002937.SZ兴瑞科技-17.60002724.SZ海洋王8.95002139.SZ拓邦股份-16.77002885.SZ京泉华8.70300390.SZ天华超净-15.80002584.SZ西陇科学7.87300752.SZ隆利科技-14.12603626.SH科森科技7.08688800.SH瑞可达-14.09688256.SH寒武纪-U6.80688106.SH金宏气体-13.46002741.SZ光华科技6.11300679.SZ电连技术-12.28600552.SH凯盛科技5.88002241.SZ歌尔股份-12.13002855.SZ捷荣技术5.76002036.SZ联创电子-11.68688683.SH莱尔科技5.76002475.SZ立讯精密-11.56资料来源：Wind，国信证券经济研究所整理证券研究报告表2：过去一周电子板块沪（深）股通持仓变化排名公司代码公司名称净流入金额（百万人民币）沪（深）股通持股市值（百万人民币）沪（深）股通持股占流通股比例（%）2/253/4变化(%)2/253/4变化(pct)1002475.SZ立讯精密36824,13621,693-10.1%12.9%13.1%0.22603501.SH韦尔股份41818,89618,462-2.3%14.7%15.0%0.33002241.SZ歌尔股份18814,75813,142-11.0%13.7%13.9%0.24002371.SZ北方华创5398,1238,3973.4%12.4%13.2%0.85600745.SH闻泰科技-178,4048,030-4.5%10.5%10.5%0.06000725.SZ京东方 A-1696,8326,466-5.4%4.7