ETF市场月报（2022年1月）：月度规模终结六连涨，A股ETF获超500亿元逆市申购

证券研究报告 请务必阅读正文之后的免责条款 月度规模终结六连涨，A 股 ETF 获超 500 亿元逆市申购 ETF 市场月报（2022 年 1 月）｜2022.2.14 ▍ 中信证券研究部 ▍ 核心观点 王兆宇 首席量化策略 分析师 S1010514080008 赵文荣 首席量化与配置 分析师 S1010512070002 赵乃乐 量化策略分析师 S1010521050001 汪洋 量化策略分析师 S1010521090005 联系人：史周 2022 年 1 月 ETF 增加 18 只至 647 只，规模降低 155 亿元至 13894 亿元，其中A 股 ETF 共 558 只，规模降低 321 亿元至 9240 亿。本月 A 股主流宽基指数普遍下跌，银行、高股息等防御板块相对抗跌。529 亿元逆市流入 A 股 ETF，其中规模 ETF 贡献 199 亿元，主题与行业 ETF 各流入 182 亿元和 130 亿元。本月 ETF融券余额明显减少，ETF 两融余额已连续 5 个月下降。海外方面，美国 ETF 市场本月创疫情以来最大规模降幅，资金净流入速度渐缓，贝莱德旗下债券 ETF 净流出规模较大。 ▍ ETF 市场概况：1）2022 年 1 月，沪深两市已上市交易的 ETF 基金增加 18只至 647 只，资产管理规模合计降低 155 亿元至 13894 亿元。其中 A 股 ETF 558 只，规模月度降低 321 亿元至 9240 亿元。全市场 ETF 1 月日均成交金额828 亿元，较 2021 年 12 月下降 10%。2）1 月 QDII ETF（+108 亿元）和货币 ETF（+109 亿元）规模上升，债券 ETF（-14 亿元）和商品 ETF（-36 亿元）规模下降。3）A 股 ETF 中，净资产管理规模降低最多的是 A 股规模 ETF，规模降低 197 亿元，其次为主题 ETF（-77 亿元）和行业 ETF（-41 亿元）。 ▍ ETF 行情绩效：1）A 股主流宽基指数普遍下跌，创业板综和深创 100 跌幅靠前，上证 180 和中证 100 跌幅相对较小。2）中信一级行业指数中 1 个行业上涨，29 个行业下跌，其中仅有银行（+2.47%）小幅上涨，国防军工（-18%）、医药（-15%）和传媒（-14%）跌幅靠前。3）根据规模加权收益率，仅有银行、旅游 ETF 小幅上涨，医药、半导体、军工龙头、医药服务等行业与主题ETF 跌幅靠前。 ▍ ETF 申购赎回：1）从大类资产 ETF 的申赎情况看，1 月 A 股 ETF 资金整体净流入 529 亿元，其中规模 ETF（+199 亿元）净流入较多，其次为主题 ETF（+182 亿元）与行业 ETF（+130 亿元）。其余大类资产 ETF 中，QDII ETF（+156 亿元）和货币 ETF（+137 亿元）为净申购，债券 ETF（-15 亿元）和商品 ETF（-33 亿元）为净赎回。2）主题行业方面，双创主题 ETF（+28 亿元）和非银行业 ETF（+84 亿元）获得了较大资金净流入，银行行业 ETF（-16亿元）出现较大净流出。3）从单个 ETF 申赎情况看，除货币 ETF 外，1 月份资金净申购最多为易方达中证海外互联 ETF（+68 亿元），净赎回最多为华夏上证 50ETF（-39 亿元）。 ▍ ETF 融资融券：1）截至 1 月 31 日，共有 183 只 ETF 纳入融资融券标的，对应基金规模总计 9558 亿元。2）1 月融券余额明显减少，ETF 两融余额已连续 5 个月下降。3）1 月国泰证券 ETF 融资买入额最高，达 46 亿元；南方中证 500ETF 融券卖出额最高，达 21 亿元。 ▍ ETF 产品动态：1）1 月 18 只 ETF 上市，新增规模约 116 亿元。2）新产品中，南方中证长江保护主题 ETF、易方达中证长江保护主题 ETF 和景顺长城中证 500 增强策略 ETF 的上市份额较大。 ▍ 美国 ETF 市场：1）1 月美国 ETF 市场规模降低 4078 亿美元，创疫情以来最大规模降幅。2）美国前十大 ETF 管理人中 ProShares 的管理规模本月降低幅度最大。3）1 月美国 ETF 市场资金净流入速度渐缓，本月流入 370 亿美元。4）贝莱德旗下债券 ETF 净流出规模较大。5）1 月美国市场 31 只 ETF 上市，规模新增 2.49 亿美元。 ETF 市场月报（2022 年 1 月）｜2022.2.14 请务必阅读正文之后的免责条款部分 目录 ▍ 国内 ETF：529 亿元逆市流入 A 股 ETF ................................................................... 1 ETF 市场概况：1 月 ETF 增加 18 只至 647 只，规模降低 155 亿元至 13894 亿元 ......... 1 ETF 行情绩效：普跌行情下银行、高股息等防御板块相对抗跌 ........................................ 3 ETF 申购赎回：A 股 ETF 获得 529 亿元净申购，非银行业 ETF 资金流入明显 ............... 8 ETF 融资融券：融券余额下降明显，两融余额连续 5 月降低 ......................................... 10 国内 ETF 动态：1 月 18 只 ETF 密集上市，新增规模约 116 亿元 ................................. 12 ▍ 美国 ETF 市场：本月创疫情以来最大规模降幅 ...................................................... 14 美国 ETF 市场概况：1 月规模降低 4078 亿美元，创疫情以来最大规模降幅 ................. 14 美国 ETF 管理人：前 10 大管理人中 ProShares 的管理规模降低幅度最大 ................... 14 美国 ETF 申赎概况：本月资金流入速度渐缓 .................................................................. 15 美国 ETF 申购：美股宽基指数 ETF 继续领跑净申购榜单 .............................................. 16 美国 ETF 赎回：道富标普 500ETF 遭史上最大赎回，贝莱德旗下债券 ETF 净流出规模较大 .................................................................................................................................... 17 美国 ETF 动态：1 月美国市场 31 只 ETF 上市，规模新增 2