互联网行业深度：元宇宙在韩国面面观

元宇宙在韩国面面观证券研究报告 | 行业深度信息技术 | 互联网2022年2月13日顾佳Email：gujia@cmschina.com.cn执业号：S1090513030002谢笑妍Email：xiexiaoyan1@cmschina.com.cn禹世亮Email：yushiliang@cmschina.com.cn研究助理：陈永晟Email：chenyongsheng@cmschina.com.cn目录一、中美韩元宇宙生态各有所长二、“政府引领，民间主导”是韩国元宇宙发展的核心思想三、相关公司面面观——以平台及技术为切入点3.1 VR产业公司介绍：通信运营商KT和SK3.2 Giantstep：Real-time Engine技术四、相关公司面面观——以内容为切入点4.1 Wemade&Wemademax:NFT热潮下的游戏平台公司4.2 Giantstep：拥抱元宇宙的数字赋能的创意科技公司4.3 Wysiwyg Studios Co Ltd全面整合体系内资源4.4 亚洲最大元宇宙平台——ZEPETO 打造虚拟世界五、风险提示oPtOpPzRoQmOnPpPnRrPtObRdN6MoMoOoMoMeRpPnPiNmNmQ8OrQqOuOnPtQNZmPqP3章节一、中美韩元宇宙生态各有所长41.中美韩元宇宙生态各有所长美国中国韩国技术领域后端基建和底层架构，硬件入口及操作系统，人工智能后端基建，人工智能，内容与场景后端基建与底层架构，人工智能应用场景游戏，娱乐，工业设计,广告游戏，娱乐，公共服务和智慧治理公共服务，娱乐，游戏主要公司Facebook，Amazon, Google，Unity腾讯，字节跳动，华为，阿里巴巴SK，Samsung,Kakao特点与优势技术超前（尤其硬件入口、后端基建和底层架构），发展全面大用户基数，成熟的社交场景与内容社区和活跃的协同方成熟的偶像产业，良好的虚拟社区和内容营销基础➢ 元宇宙的构建是一个庞大而复杂的系统化工程，以体验的升级为终点倒推要素可拆分出组成其框架的六大组件。首先是提供元宇宙体验的硬件入口（VR/AR/MR/脑机接口）及操作系统，其次是支持元宇宙平稳运行的后端基建（5G/算力与算法/云计算/边缘计算）与底层架构（引擎/开发工具/数字孪生/区块链），再次是元宇宙中的关键生产要素（人工智能），最终成呈现为百花齐放的内容与场景，以及元宇宙生态繁荣过程中涌现的大量提供技术与服务的协同方。➢ 总的来看，中美韩三国的元宇宙发展各有所长，其中韩国的文娱产业发达，拥有成熟的偶像运营产业，具备良好的虚拟社区和内容营销基础。资料来源：知乎，招商证券图表 中美韩元宇宙情况概览51.人口、终端、政策、资本以及行业参与者多方面持续推动➢ 人口、终端以及政策方面：01在激烈的社会竞争中，韩国MZ世代（80后至00后）的年轻人对元宇宙概念和数字货币非常狂热。韩国近四分之一的大学生都在炒Crypto，三分之一的投资者都是20多岁的年轻人。男生当中投资Crypto的比例为34.4%，而女生则稍低些，为14.4%。02进入元世界，离不开虚拟现实硬件设备。现在市面上虚拟现实设备的价格处在300到600美元。其中，扎克伯格元公司旗下的Oculus Quest2眼镜已经开始出售，售价299美元起。03韩国政府公布的2022年财政预算表示，在总共604.4万亿韩元（3.23万亿人民币）预算中，政府计划拨出9.3万亿韩元（人民币516亿元）用于加速数字转型和培育元宇宙等新产业。61.人口、终端、政策、资本以及行业参与者多方面持续推动➢ 资本及行业参与者方面：04早在今年5月，韩国科学技术和信息通信部发起并成立了“元宇宙联盟”，包括现代、SK集团、LG集团等200多家韩国本土企业和组织，其目标是打造增强现实平台，向社会提供公共虚拟服务。052022年1 月 1 日，韩国游戏企业 Com2uS 集团表示，将成为全球首家「元宇宙上班」的公司。Com2uS 已宣布将于 2022 年下半年让 2500 名员工入驻元宇宙，正式开启元宇宙上班、生活时代。迈出首尔元宇宙商业生态搭建的第一步。7章节二、“政府引领，民间主导”是韩国元宇宙发展的核心思想82. 《元宇宙首尔五年计划》彰显了首尔对元宇宙战略的重视起步2021扩张完成➢韩国首尔市政府2021年11月发布的文件《元宇宙首尔五年计划》，按照文件首尔市从明年起分三个阶段在经济、文化、旅游、教育、信访等市政府所有业务领域打造元宇宙行政服务生态。这是韩国地方政府在虚拟现实服务领域提出的首个工作规划。➢“元宇宙”首尔将通过“起步”，“扩张”及“完成”三步走逐步实现多项业务的落地，包括：⚫ 搭建平台，引入经济、教育、观光等7大领域服务⚫ 复制“首尔金融科技实验室集合地”项目到平台，吸引投资并拉动就业⚫ 建立“元宇宙120中心”的虚拟综合办事大厅⚫ 建立虚拟观光特区，引入店铺，拉动新型旅游经济2.“元宇宙联盟” 建立政企合作平台推动体系化发展图表：首尔政府2021年元宇宙活动➢政府强力引领、宏观调控和引导。2021年，韩国信息通讯产业振兴院联合25个机构和企业成立“元宇宙联盟”，建立政企合作平台，营造民间主导的多领域开放元宇宙生态系统。➢政府加强资金投入，强力布局元宇宙产业。韩国数字新政推出数字内容产业培育支援计划，共投资2021亿韩元（10.76亿）。2020年6月追加8千925亿韩元，对AI数据相关中小企业、创业公司投资489亿韩元(约合3亿人民币)，将200亿韩元(约合1.2亿人民币)建造“ICT创新广场”以培养产业人才。 2022韩国政府计划拨出占总预算约1%的9.3万亿韩元（约合人民币516亿元）用于加速数字转型和培育元宇宙等新产业，开设5个项目研究生院以培养2.15万次相关专业人才。9资料来源：知乎，首尔市政府官网，韩国科技部官网，招商证券2.“政府引领，民间主导”是韩国元宇宙发展的核心思想图表：首尔元宇宙城市平台➢ 2020年底，韩国科学技术信息通信部公布《沉浸式经济发展策略》，目标是将韩国打造成全球五大XR（扩展现实）经济国家。2021年7月，韩国发布“新政2.0”，作为其中一部分的“数字新政2.0”将元宇宙与大数据、人工智能、区块链等并列为发展5G产业的重点项目。➢ 而在更早前的5月18日，韩国科学技术信息通信部已发起成立了“元宇宙联盟”，目前已集结现代、SK集团等200多家韩国本土企业和机构。➢ 11月9日，韩国元宇宙产业协会（K-META）成立，该协会是由韩国虚拟增强现实产业协会（KoVRA）和韩国移动产业联合会（MOIBA）共同发起的、民间主导的元宇宙联盟，SKTelecom、三星电子、Naver等公司均被列为该协会的执行官。该协会力图在民间创新活动和政府政策支持之间发挥桥梁作用，发展韩国元宇宙产业。10资料来源：新华网，首尔市政府官网2.因地制宜，虚拟数字人成为元宇宙在韩国率先落地场景图表：韩国偶像团体“BLACKPINK”虚拟签名会➢文化产业成熟，具备元宇宙商业应用场景。韩国政策上采用“文化立国”，文化产业质量和创新能力强且具备成熟的偶像工业，适合应用虚拟数字人，发展元宇宙生态。韩国snow公司推出ZEPETO，目前拥有2亿用户