基金评价报告：广发中证基建工程ETF投资价值分析，稳增长下的新基建投资机遇

请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野本土智慧 金融工程研究 Page1 证券研究报告—专题报告 金融工程 [Table_Title] 基金评价报告 数量化投资 2022 年 02 月 09 日 [Table_BaseInfo] 相关研究报告： 《港股投资周报：港股科技医药大跌，港股精选 组 合 本 周 超 恒 生 指 数 0.49% 》 — —2022-01-30 《数量化投资周报：多因子选股周报—超预期类因子表现出色，上周三大指数增强组合均跑赢基准》 ——2022-02-03 《主动量化策略周报：牛年收官，优秀基金业绩增强组合今年以来在主动股基中排名分位点 16.12%》 ——2022-01-30 《ETF 周报：中证 500 周度跌幅超 5%，科创板市盈率跌至历史底部》 ——2022-02-07 《金融工程专题研究：电子大受热捧，医药减仓最多—公募基金 2021 年四季报分析》 ——2022-01-24 证券分析师：张欣慰 电话： 021-60933159 E-MAIL：zhangxinwei1@guosen.com.cn 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980520060001 独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 金融工程报告 稳增长下的新基建投资机遇—广发中证基建工程 ETF 投资价值分析  稳增长下的新基建投资机遇 中央经济工作会议指出 2022 年经济工作要稳字当头、稳中求进，并且从宏观政策、微观政策、结构政策等七个方面作出了部署，各地规划相继出台，均提出明确的经济增长预期目标。在“稳增长”任务持续推进之下，新能源基建战略地位显著提升：国家能源局发布《抽水蓄能中长期发展规划（2021-2035 年）》，规划指出当前我国正处于能源绿色低碳转型发展的关键时期，风电、光伏发电等新能源大规模高比例发展，对调节电源的需求更加迫切，构建以新能源为主体的新型电力系统对抽水蓄能发展提出更高要求。以风光大基地为首的新能源基建全产业链也为经济增长提供了新动能。此外，建筑行业较为成熟，市场格局不断改善，2020 年，八大央企新签订单市场占有率已达到 35.8%，且呈现稳定上升的趋势。  中证基建工程指数投资价值 中证基建工程指数（399995）发布于 2015 年 3 月 12 日，中证基建工程指数从沪深市场中选取建筑与工程、建筑装修行业的上市公司证券作为指数样本，以反映基建工程领域相关上市公司证券的整体表现。截至2022 年 1 月 28 日，前十大权重股占比合计为 64.86%，持仓集中度较高，包含了中国电建、中国中铁、中国建筑、中国铁建等龙头公司，市值较大。预计中证基建工程指数 2022 年和 2023 年的净利润增速分别为 14.64%、13.88%，当前 PE(TTM)为 7.86，PB 为 0.94，均处于较低位置，极具性价比。2020 年 12 月 31 日至 2022 年 1 月 28 日，中证基建工程指数年化收益达到 22.78%，高于其他宽基指数。  广发中证基建工程 ETF 广发中证基建工程 ETF（场内简称：基建 50ETF，代码：516970，联接 A：005223 / 联接 C：005224）已于 2021 年 6 月 23 日成立，2021年 7 月 5 日上市交易。该基金当前的规模为 68.45 亿元，规模较大，流动性较好。霍华明先生为该基金的基金经理，霍华明先生管理经验丰富。广发基金是具备综合资产管理能力与经验的大型基金管理公司。公司产品线齐全，截至 2022 年 1 月 28 日，广发非货币 ETF 规模共计 415 亿元。 风险提示：市场环境变动风险，统计结果基于客观数据，不构成投资建 议。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野本土智慧 Page2 内容目录 稳增长下的新基建投资机遇 ......................................................................................... 4 稳增长主线延续，各地规划相继出台 ................................................................... 4 抽水蓄能迎来建设密集期，风光共迎基建繁荣 ..................................................... 4 建筑行业格局向好，集中度稳步提升 ................................................................... 6 中证基建工程指数投资价值 ......................................................................................... 7 主要分布于建筑行业，代表性较强 ...................................................................... 7 汇聚行业龙头，持仓集中度较高 .......................................................................... 7 估值处于低位，极具性价比 ................................................................................. 8 股息率较高 .......................................................................................................... 9 稳增长背景下，指数有望维持亮眼表现 ............................................................. 10 广发中证基建工程 ETF .............................................................................................. 11 广发中证基建工程 ETF .......................................................................................11 基金公司简介 ..................................................................................................... 12 总结 ................................................................