机械行业第8周周报：新经济领域高端装备仍为主线

2022年02月20日 新经济领域高端装备仍为主线 ——机械行业第8周周报 增持 (维持) 投资要点 分析师：范益民 执业证书编号：S1050521110003 邮箱：fanym@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 机械设备(申万) -5.1 -9.4 -2.8 沪深300 -12.5 -11.2 -19.5 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 ▌新能源汽车销量高歌猛进，锂电设备受益 据中国汽车工业协会，1月份我国新能源汽车产销量分别为45.2/43.1万辆，同比分别增长1.3/1.4倍，纯电动汽车和插电式混合动力汽车产销依然延续高增长态势。新能源汽车产销两旺将继续推动锂电池厂商扩产意愿，拉动锂电设备、智能仓储物流及工业机器人需求。锂电设备领域重点关注先导智能、杭可科技、赢合科技等；智能仓储物流行业重点关注兰剑智能、今天国际、诺力股份等；工业机器人行业重点关注埃斯顿、汇川技术等。 ▌行业景气持续推动我国半导体设备自主可控 据SIA，2021年全球半导体销售额达5559亿美元，同比增长26.2%，出货量达1.15万亿颗。从需求看，汽车、消费类及计算机半导体增长率最高，2021年同比增长33.1%。另一方面，我国依然是全球最大的半导体市场，2021年销售额为1925亿美元，增长27.1%，占全球比重为34.6%。过去十年是智能手机时代，下一个十年是汽车电动化与智能化的时代。电动化与智能化汽车需要可观的传感器，而智能座舱、车车通信、车路协同、电子技术替代机械技术等将显著拉动半导体需求。而随着集成电路制造不断向更先进工艺发展，单位面积集成的电路规模不断扩大，芯片内部立体结构日趋复杂，先进制程工艺步骤将大幅高于成熟制程。随着先进制程占比的提升，半导体设备的行业增速或将高于半导体行业整体增速。半导体设备领域建议重点关注中微公司、北方华创、盛美上海等。 ▌行业评级及本周观点更新 国内制造业正处于持续的转型升级时期，将给高端装备行业带来广阔市场空间，维持行业“增持”评级。重点推荐顺产业升级周期和进口替代的工业自动化、自主可控的半导体设备、碳中和加速新能源产业并利好于光伏设备及锂电设备板块、受益于新基建的城轨装备、以及能源安全推动下逐步复苏的油服行业。 ▌本周核心推荐 中微公司：公司在半导体设备的刻蚀领域的龙头地位，以及公司MOCVD设备在mini LED领域的逐步放量，叠加公司致力于打造平台型公司，将逐步成长为全球有影响力的半导体设备公司。 证券研究报告 行业研究报告 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 中海油服：公司作为海上油气开采服务龙头占据技术和规模优势，在全球油服复苏期具备强盈利弹性；国内受益于国家能源安全战略下“三桶油”资本支出确定性稳步增加，公司有望步入盈利弹性释放期。 怡合达：公司凭借本土化服务优势、本土产业各类自动化设备适用性优势、国内制造体系配套优势，在我国制造业升级、新兴行业崛起的大环境下，继续保持国内市场份额的提升态势。 ▌ 风险提示 宏观经济景气度不及预期；国内固定资产投资不及预期；重点行业政策实施不及预期；公司推进相关事项存在不确定性。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 重点跟踪公司及盈利预测 公司代码 公司名称 2022-02-19 股价 EPS PE 投资评级 2020 2021E 2022E 2020 2021E 2022E 300124.SZ 汇川技术 65.14 1.22 1.25 1.65 53 52 39 未评级 603416.SH 信捷电气 41.2 2.36 2.15 3.37 17 19 12 未评级 002747.SZ 埃斯顿 22 0.15 0.20 0.35 147 111 63 未评级 002979.SZ 雷赛智能 22.96 0.90 0.83 1.13 26 28 20 未评级 688305.SH 科德数控 98.25 0.52 0.67 1.04 190 146 94 未评级 300083.SZ 创世纪 13.31 -0.49 0.34 0.57 -27 39 23 未评级 688777.SH 中控技术 73.4 0.95 1.13 1.44 77 65 51 未评级 301029.SZ 怡合达 78.67 0.75 1.08 1.56 105 73 50 推荐 688686.SH 奥普特 217.09 3.95 3.76 5.05 55 58 43 未评级 300724.SZ 捷佳伟创 76.79 1.63 2.50 3.34 47 31 23 未评级 300751.SZ 迈为股份 478 7.58 5.71 8.01 63 84 60 未评级 300316.SZ 晶盛机电 57.1 0.67 1.26 1.77 85 45 32 未评级 603396.SH 金辰股份 75.75 0.78 1.14 1.81 97 66 42 未评级 002967.SZ 广电计量 22.21 0.44 0.46 0.71 50 48 31 未评级 300012.SZ 华测检测 20.22 0.35 0.45 0.56 58 45 36 未评级 300887.SZ 谱尼测试 62.45 2.59 1.59 2.01 24 39 31 未评级 300416.SZ 苏试试验 28.11 0.61 0.64 0.87 46 44 32 未评级 688113.SH 联测科技 54.98 1.52 1.54 2.05 36 36 27 未评级 688557.SH 兰剑智能 35.05 1.50 23 未评级 603966.SH 法兰泰克 9.38 0.74 13 未评级 603066.SH 音飞储存 8.8 0.32 0.33 0.38 27 27 23 未评级 601808.SH 中海油服 15.73 0.57 0.10 0.80 28 157 20 推荐 688012.SH 中微公司 124.48 0.92 1.64 2.24 135 76 56 推荐 002371.SZ 北方华创 269 1.09 1.85 2.71 246 145 99 未评级 688082.SH 盛美上海 89.1 0.50 0.61 1.01 178 147 88 未评级 300604.SZ 长川科技 39.27 0.27 0.35 0.62 145 111 63 未评级 688003.SH 天准科技 33.76 0.56 0.71 1.15 60 48 29 推荐 300567.SZ 精测电子 53.79 0.99 1.31 1.84 54 41 29 未评级 资料来源：Wind，华鑫