机械设备行业周报：12月挖掘机销量2.40万台，同比下降23.8%

机械设备行业周报 请务必阅读正文之后的声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 9 [Table_MainInfo] 12 月挖掘机销量 2.40 万台，同比下降 23.8% ――机械设备行业周报 分析师： 郑连声 SAC NO： S1150513080003 2022 年 1 月 13 日 [Table_Summary] 投资要点：  上周行情 上周，沪深 300 下跌 0.46%，申万机械设备板块上涨 0.66%，跑赢大盘 1.12个百分点，在申万所有一级行业中位于第 13 位，19 个子行业 11 涨 7 跌，其中表现较好的子行业为工程机械器件、工程机械整机、其他自动化设备，分别上涨 7.05%、4.23%、3.40%。 估值方面，截止 2022 年 1 月 12 日，申万机械设备板块市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为 25.75 倍，相对沪深 300 的估值溢价率为 102%。 个股方面，涨幅居前的为天瑞仪器（33.71%）、冰山冷热（25.07%）、天永智能（23.15%）、明志科技（19.37%）、国安达（17.06%），跌幅居前的为鞍重股份（-20.95%）、威博液压（-19.12%）、北方股份（-17.29%）、天宜上佳（-16.80%）、力星股份（-14.52%）。  行业新闻 1) 12 月挖掘机销量 2.40 万台，同比下降 23.8%。 2) 12 月装载机销量 8857 台，同比下降 21.2%。 3) 深圳提前实施非道路移动机械“国四”排放标准。  公司新闻 1) 山科智能被认定为 2021 年度浙江省“专精特新”中小企业。 2) 华宏科技子公司与赣州科力稀土新材料有限公司签署长期供货协议。 3) 耐普矿机对赞比亚子公司增资 1200 万美元。 4) 大元泵业投资设立全资子公司新沪新能源。 5) 斯莱克收到亚洲包装 1,366.28 万美元采购订单。  本周行业策略与个股推荐 工程机械方面，根据中国工程机械工业协会的数据，12 月挖掘机销量为 2.40万台，同比下降 23.8%，其中国内市场销售 15423 台，同比下降 43.5%；出口8615 台，同比增长 105%。2021 年全年挖掘机销量为 34.28 万台，同比增长4.63%，增速低于全年 10%增长预期。此外，近期中央经济工作会议强调稳增长，财政部提前下达 2022 年新增专项债 1.46 万亿元，各地重大项目陆续开工带动工程机械需求增长，一季度工程机械下游需求向好。在此预期下，建议重点关注行业内龙头企业，如工程机械龙头三一重工（600031）、建设机械（600984），以及核心零部件生产商恒立液压（601100）。 机器人方面，工信部牵头出台两项利好规划，明确提出了到 2025 年间行业营 行业研究 证券研究报告 行业周报 [Table_Author] 证券分析师 郑连声 022-28451904 zhengls@bhzq.com [Table_Contactor] 研究助理 宁前羽 SAC No：S1150120070020 ningqy@bhzq.com [Table_IndInvest] 子行业评级 通用设备 中性 专用设备 看好 交运设备 中性 工程机械 中性 自动化设备 看好 [Table_StkSuggest] 重点品种推荐 三一重工 增持 建设机械 增持 恒立液压 增持 拓斯达 增持 绿的谐波 增持 [Table_IndQuotePic] 最近一季度行业相对走势 -0.030.000.030.060.0910/2110/2111/2111/2112/2112/2101/22机械设备沪深300 [Table_Doc] 相关研究报告 机械设备行业周报 请务必阅读正文之后的声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 2 of 9 收年均增长 20%、制造业机器人密度到 2025 年翻倍的目标。今年 Q3 机器人企业表现并不乐观，国内一些代表公司出现营收大涨但利润暴跌的现象，成本价格上涨是一方面因素，更根本的原因还是受限于技术壁垒，国内的机器人企业大都集中在中低端产品领域，议价能力不强。两项规划的出台将加速推动我国机器人产业迈向高端化进程。此外，随着我国人口红利逐渐消退以及工业机器人价格不断下探，二者价格剪刀差已经明显缩小，机器换人将成为未来制造业转型的重要趋势，在此过程中建议关注国产工业机器人龙头拓斯达（300607）、减速器龙头绿的谐波（688017）。 风险提示：疫情全球蔓延风险；宏观经济增速低于预期；原材料价格波动风险；全球贸易摩擦风险。 机械设备行业周报 请务必阅读正文之后的声明 3 of 9 目 录 1.上周行业走势回顾 ....................................................................................................................................................... 5 2.行业重要信息 ............................................................................................................................................................... 6 3.公司重要信息 ............................................................................................................................................................... 7 4.行业策略与个股推荐 ................................................................................................................................................... 8 机械设备行业周报 请务必阅读正文之后的声明 4 of 9 图 目 录 图 1：机械设备各子