纺织服装行业周报

2022年1月11日 纺织服装行业周报（0103-0109） 增持 (维持) 上周行业表现 分析师：姚嘉杰 执业证书编号：S1050511020001 电话：021-54967577 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 纺织服装（申万） 1.52 2.45 1.52 沪深300 -2.39 -1.95 -2.39 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 《华鑫证券-行业报告-行业周报-纺织服装行业周报（1221-1227）》20201229 本周各大指数继续呈现出震荡向下的走势。其中上证综指、深证成指、创业板和沪深300指数涨跌幅分别为-1.65%、-3.46%、-6.68%和-2.39%。本周表现较好的行业是房地产和家用电器。纺织服装板块上涨1.52%，跑赢沪深300指数3.91个百分点。本周纺织服装行业个股表现涨跌不一，上涨幅度前五的分别是嘉麟杰、凤竹纺织、伟星股份、ST贵人和巨星农牧。上涨幅度后五的分别是金发拉比、万里马、朗姿股份、中潜股份和红豆股份。 投资要点 ▌ 上周行业及公司动态 一）巨星农牧公布2021年度业绩预增公告，公司2021年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将 增 加 11,730.09 万 元 到 16,629.65 万 元 ， 同 比 增 加91.87%到130.25%；二）报喜鸟非公开发行股票上市，本次非公开发行股票数量为241,721,855股，非公开发行股票数量未超过本次发行前公司总股本的30%，全部由吴志泽先生以现金认购；三）鸿星尔克发布消息称，新疆于田服装生产基地正式落成并投入生产。该生产基地将实现120条生产线全面投产；四）京东消费及产业发展研究院发布了《IP联名消费报告》，文中指出，IP联名商品销售额在总销售额中的占比呈现上升趋势。 ▌行业评级及投资策略 随着冬奥临近，冰雪运动的关注度逐步提升，有望带动相关装备需求渗透率提升，同时高端运动鞋服企业也将持续受益。建议关注户外装备龙头探路者，运动鞋服龙头安踏体育、李宁等，维持纺织服装行业“增持”评级。 ▌ 风险提示 原材料价格波动、经济下行致销售不及预期、全球贸易摩擦等风险。 -20.00%-10.00%0.00%10.00%20.00%纺织服饰(申万)沪深300证券研究报告 行业点评报告 上周行业表现： 本周各大指数继续呈现出震荡向下的走势。其中上证综指、深证成指、创业板和沪深300指数涨跌幅分别为-1.65%、-3.46%、-6.68%和-2.39%。 本周表现较好的行业是房地产和家用电器。纺织服装板块上涨1.52%，跑赢沪深300指数3.91个百分点。 图表 1 上周纺织服装行业跑赢沪深 300 指数 资料来源：wind，华鑫证券研究 本周纺织服装行业个股表现涨跌不一，上涨幅度前五的分别是中潜股份、九牧王、比音勒芬、*ST贵人和罗莱生活。上涨幅度后五的分别是ST步森、棒杰股份、*ST环球、健盛集团和起步股份。 图表 2 上周个股表现 周涨幅前五（%） 周跌幅前五（%） 嘉麟杰 16.39 金发拉比 -10.54 凤竹纺织 11.97 万里马 -9.67 伟星股份 10.92 朗姿股份 -8.77 ST 贵人 10.79 中潜股份 -4.67 巨星农牧 10.00 红豆股份 -3.70 资料来源：wind，华鑫证券研究 1.52 -10.00 -8.00 -6.00 -4.00 -2.00 0.00 2.00 4.00 6.00 房地产家用电器建筑装饰银行建筑材料钢铁交通运输农林牧渔纺织服装综合传媒采掘轻工制造休闲服务非银金融机械设备通信商业贸易计算机化工食品饮料汽车医药生物电子有色金属公用事业国防军工电气设备证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 1、 上周行业及公司动态 1.1、 巨星农牧:2021年度业绩预增公告 预计公司2021年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期（法定披露数据）相比，将增加11,730.09万元到16,629.65万元，同比增加91.87%到130.25%。 预计2021年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期（法定披露数据）相比，将增加3,415.26万元到9,281.72万元，同比增加13.18%到35.81%。 报告期内公司合并报表范围发生变化。公司于2020年7月完成收购巨星农牧有限公司100%股权，上年同期仅将巨星有限7-12月报表纳入公司合并报表范围。随着公司养殖规模的扩大，生猪出栏量增加，公司业绩较去年同期增幅较大。 1.2、 报喜鸟:非公开发行股票上市 本次发行为面向特定对象的非公开发行，发行对象为吴志泽先生，吴志泽先生为公司董事长、总经理、控股股东、实际控制人，因此本次非公开发行的发行对象为公司关联方。本次发行价格为3.23元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。本次非公开发行股票数量为241,721,855股，非公开发行股票数量未超过本次发行前公司总股本的30%，全部由吴志泽先生以现金认购。 1.3、 鸿星尔克新疆服装生产基地正式投产 近日，鸿星尔克发布消息称，新疆于田服装生产基地正式落成并投入生产。该生产基地将实现120条生产线全面投产。 鸿星尔克表示，鸿星尔克选择在新疆成立服装生产基地的重要原因之一，是因为新疆棉花洁白光泽、纤维柔长、弹性优良，是我国最大的长绒棉生产基地。 1.4、 京东发布《IP联名消费报告》 近日，京东消费及产业发展研究院发布了《IP联名消费报告》，文中指出，IP联名商品销售额在总销售额中的占比呈现上升趋势。2018年以来，购买IP联名产品的用户数以及相关产品的销售额持续增长，2021年前三季度，购买IP联名产品的用户数和销售额的同比增速已上升到65.7%和91.8%。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 4 诚信、专业、稳健、高效 2、 行业评级及投资策略 去年上半年上游原材料价格大幅提升，棉花、棉纱、短纤等现货价格一路上涨，纺服上游的化纤和石油化工景气度提升是此轮原材料价格大涨的主要因素，再叠加纺织服装企业原材料库存处于低位，上游呈现供不应求的状态。进入21年四季度以后，棉花、化纤等原材料价格有所回落，中游纺服制造企业盈利能力得到改善，预计22年行业整体业绩将有所回暖。 随着冬奥临近，冰雪运动的关注度逐步提升，有望带动相关装备需求渗透率提升，同时高端运动鞋服企业也将持续受益。建议关注户外装备龙头探路者，运动鞋服龙头安踏体育、李宁等。维持纺织服装行业“增持”评级。 3、 风险提示 （1）原材料价格波动 （2）经济下行致销售不及预期 （3）全球贸易摩擦 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 5 诚信、专业、稳健、高效 图表附录：原材料价格 图表3精对苯二甲酸(PTA)价格走势 图表4乙二醇(MEG)价格走势 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 图表5聚酯切片价格走势 图表6涤纶短纤价格走势