汽车行业深度报告：CES2022，科技巨头集结于智能车风口

行业深度报告 CES 2022，科技巨头集结于智能车风口 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 行业深度报告 行业报告 汽车 2022 年 01 月 11 日 强于大市（维持） 行情走势图 相关研究报告 《行业深度报告*汽车*孵化科技企业，助力车企打造独特智能化标签》 2022-01-09 《行业动态跟踪报告*汽车*ET5 发布，最便宜的蔚来已来》 2021-12-20 《行业年度策略报告*汽车*智能车 1.0，迈入加法时代》 2021-12-03 《行业动态跟踪报告*汽车*Robotaxi 商业化落地，无人驾驶渐行渐近》 2021-11-30 《行业点评*汽车*理想三季度亏损收窄，毛利率创新高》 2021-11-30 证券分析师 王德安 投资咨询资格编号 S1060511010006 BQV509 WANGDEAN002@pingan.com.cn 付强 投资咨询资格编号 S1060520070001 f uqiang021@pingan.com.cn 2022 年全球消费者电子展（CES）在拉斯维加斯举行，各芯片公司、激光雷达公司和整车企业，都纷纷展示了最新的产品和技术。 平安观点：  主机厂携多项黑科技亮相 CES 2022，逐鹿“第三空间”。宝马推出全新车内娱乐系统和可变车漆技术，并升级中国战略，秉承“中国优先”原则；奔驰发布概念车 VISION EQXX，凸显极致性能；索尼发布新一代概念车并宣布成立索尼移动公司；沃尔沃宣布将推出“无人监管”的自动驾驶功能 Ride Pilot。与辅助驾驶功能进化相辅相成的是车企逐步发力个性化的座舱空间，为用户提供日渐丰富的可持续升级的沉浸式车内体验。  智能芯片三巨头鏖战、芯片新品多首发于中国品牌新车。主机厂与智能芯片企业合作紧密度空前，芯片公司也将提供更灵活的合作模式。Mobileye发布 3 款新品，新品凸显其视觉技术积累与能效比，与大众、福特、极氪深化合作；高通发布“数字底盘”涵盖车云、车联网、座舱、智驾四方面的智能车解决方案，供主机厂灵活选择其组合。英伟达发布 Drive Hyperion 8 自动驾驶平台，“朋友圈”扩张迅速。  激光雷达新品频发。2022 年为激光雷达上车元年，但总体而言当前激光雷达仍处于探路阶段。整车成本增加与用户体验增益间能否平衡有待市场检验。图达通激光雷达猎鹰（Falcon）将搭载于蔚来首款旗舰轿车 ET7，于 1Q22 交付，同时发布首款中短距激光雷达 Robin；禾赛科技 AT128 将在 2022 年开始大规模量产交付，L4 级补盲雷达 QT128 亮相 CES 2022，将于 2023 年一季度量产交付；速腾聚创第二代固态激光雷达成功量产。  投资建议：智能车正成多项科技融合应用的载体，汽车消费个性化需求也将被极大激发，智能车作为人的移动空间拥有巨大想象空间。车企拥有更强供应链，部分车企软件转型迅速，跨界合作广泛，有望获得发展先机，强烈推荐长城汽车（2333.HK），推荐吉利汽车（0175.HK）、上汽集团；建议关注新势力三强小鹏、理想、蔚来。智能车与智能芯片合作紧密度空前，相关供应链企业明显受益，强烈推荐中科创达，建议关注德赛西威。  风险提示：1）芯片短缺恢复不及预期，导致智能车供应链受到影响；2）智能化硬件搭载的新车型上市后销量与口碑不及预期；3）消费者对智能车的认可度以及接受度不及预期；4）智能车“黑天鹅”事件使消费者对智能车信任感降低。 证券研究报告 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 汽车·行业深度报告 2/ 19 股票名称 股票代码 股票价格 EPS P/E 评级 2022-01-10 2020A 2021E 2022E 2023E 2020A 2021E 2022E 2023E 长城汽车 2333.HK 20.65 0.58 0.88 1.38 1.79 35.6 23.5 15.0 11.5 强烈推荐 中科创达 300496.SZ 132.09 1.04 1.46 1.98 2.60 126.6 90.6 66.6 50.8 强烈推荐 吉利汽车 0175.HK 16.00 0.55 0.75 1.24 1.39 29.0 21.3 12.9 11.5 推荐 上汽集团 600104.SH 20.75 1.75 2.23 2.56 2.77 11.9 9.3 8.1 7.5 推荐 广汽集团 601238.SH 14.62 0.58 0.74 1.03 1.18 25.4 19.8 14.2 12.4 推荐 福耀玻璃 600660.SH 48.30 1.00 1.54 1.96 2.49 48.5 31.4 24.7 19.4 推荐 华域汽车 600741.SH 28.33 1.71 2.18 2.52 2.84 16.5 13.0 11.2 10.0 推荐 宇通客车 600066.SH 11.22 0.23 0.50 0.75 0.95 49.2 22.6 14.9 11.8 推荐 威孚高科 000581.SZ 22.47 2.75 2.98 3.14 3.42 8.2 7.5 7.2 6.6 推荐 潍柴动力 000338.SZ 18.06 1.06 1.15 1.30 1.42 17.1 15.7 13.9 12.7 推荐 星宇股份 601799.SH 199.00 4.06 5.00 6.41 7.80 49.0 39.8 31.0 25.5 推荐 德赛西威* 002920.SZ 139.70 0.93 1.35 1.86 2.40 149.7 103.2 75.2 58.3 无评级 备注：*盈利预测为 WIND 一致预测值 请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 汽车·行业深度报告 3/ 19 正文目录 一、 主机厂携多项黑科技亮相 CES 2022 .................................................................................................. 5 1.1 宝马推出全新车内娱乐系统和可变车漆技术 ............................................................................................ 5 1.2 奔驰概念车 VISION EQXX 全球首发、性能极致 .......................................................