金属行业周报：期待稳经济政策发力，继续看好新能源板块

行业周报 请务必阅读正文之后的声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 21 [Table_MainInfo] 期待稳经济政策发力，继续看好新能源板块 ――金属行业周报 分析师： 郑连声 SAC NO： S1150513080003 2022 年 01 月 05 日 [Table_Summary] 投资要点：  钢铁： 本周线螺采购量环比-7.74%，同比-33.49%；螺纹/线材/中厚/热轧/冷轧产量环比+1.57%/+2.85%/+1.37%/+2.71%/+2.23%；高炉/电炉产能利用率环比+1.46pct/+0.05pct；社库和厂库合计环比+0.55%，同比-0.02%；钢价指数环比小幅下跌；四大品种钢毛利环比下行。短期来看，供应端双碳目标下刚性明显，需求端下游需求较弱行业开始进入累库阶段，2022 年稳经济政策对冲下春节后复工或提前进行，需关注明年政策带来的需求边际变化带来的改善。  工业金属： 本周 LME 铜现价/长江有色铜现价环比+1.15%/+0.04%；LME 铝现价/长江有色铝现价环比-1.47%/+1.39%。本周全球疫情缓和，市场情绪乐观带动铜、铝价格回升。临近春节，铜铝下游需求走弱进入累库阶段，供给端工信部定调明年产能只减不增确认刚性。2022 年稳经济政策对冲下基本面有望改善，行业下行拐点或显现，需关注政策推动情况。  新能源金属： 锂方面，本周碳酸锂价格环比+8.82%；氢氧化锂价格环比+3.58%。钴方面，本周 1#钴价格环比-0.62%。新能源上游原材料供需持续偏紧，下游企业补库驱动下预计锂中枢将继续走高。  稀土： 本周氧化镨钕/氧化镝/氧化铽价格环比+0.59%/0.00%/+0.90%。双碳目标下国家出台节能电机政策拉动稀土永磁需求，同时新能源革命下磁性材料需求空间广阔，预计供需偏紧下稀土永磁材料价格中枢或持续走高。  投资建议 钢铁：建议关注吨能耗较低、成本管控能力强的宝钢股份（600019.SH）、首钢股份（000959.SZ）；特钢领域的甬金股份（603995.SH）、中信特钢（000708.SZ）；同时水利部指出，按照政策发力适当靠前要求，围绕完善流域防洪工程体系和实施国家水网重大工程，充分发挥水利稳投资、扩内需的重要作用利好管道钢材，建议关注管材公司新兴铸管（000778.SZ）。 行业研究 证券研究报告 行业周报 [Table_Author] 证券分析师 郑连声 022-28451904 zhengls@bhzq.com [Table_Contactor] 研究助理 张珂 SAC No：S1150121090013 zhangke@bhzq.com [Table_IndInvest] 子行业评级 钢铁 中性 有色金属 中性 [Table_StkSuggest] 重点品种推荐 宝钢股份 增持 新兴铸管 增持 嘉元科技 增持 赣锋锂业 增持 天齐锂业 增持 北方稀土 增持 [Table_IndQuotePic] 最近一季度行业相对走势 [Table_Doc] 相关研究报告 行业周报 请务必阅读正文之后的声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 2 of 21 工业金属：建议关注锂电池铜箔生产企业嘉元科技（688388.SH）。 新能源金属：锂价中枢抬升预期下建议关注赣锋锂业（002460.SZ）、天齐锂业（002466.SZ）。 稀土板块：价格中枢抬升预期下建议关注北方稀土（600111.SH）、五矿稀土（000831.SZ）、神火股份（000933.SZ）。  风险提示 原材料价格波动风险、下游需求不及预期风险、新冠疫情蔓延超预期风险。 行业周报 请务必阅读正文之后的声明 3 of 21 目 录 1.本周行情回顾 ................................................................................................................. 6 2.钢铁高频数据 ................................................................................................................. 7 2.1 供需 .................................................................................................................................................................... 7 2.2 库存 .................................................................................................................................................................... 9 2.3 成本 .................................................................................................................................................................. 11 2.4 钢价 .................................................................................................................................................................. 12 2.5 盈利 .................................................................................................................................................................. 13 3.重要工业金属高频数据 ...........................................................