“十四五”按图索骥系列四：专精特新七问七答

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载 证 券 研 究 报 告 【宏观专题】 专精特新七问七答 ——“十四五”按图索骥系列四  前言： 今年中央经济工作会议首次提及了“专精特新”，“要提升制造业核心竞争力，启动一批产业基础再造工程项目，激发涌现一大批‘专精特新’企业。”那么专精特新到底是指什么？相关的政策有哪些？相关的企业有哪些？我们本篇报告作一个较为详细的梳理。  一、为什么当下关注专精特新？ 因为高层极其重视。今年，“专精特新”首次出现在五年规划、中央经济工作会议通稿等重要文件中。此外，11 月 24 日，人民日报刊发文章《刘鹤：必须实现高质量发展》，“高质量发展必须把培育有核心竞争力的优秀企业，作为各类经济政策的重要出发点……大量民营企业要向‘专精特新’方向发展。”。  二、专精特新：内涵，特征？ 从工信部梯度培育的角度看，将分“四个梯度”对中小企业予以分层培育：中小企业→创新型中小企业→“专精特新”中小企业→专精特新“小巨人”企业→制造业单项冠军企业。其中，“专精特新”中小企业，专，强调成为大企业与龙头企业的“配套专家”；精，强调生产、管理、服务层面的精细化、差异化。特，强调结合地方特色资源，生产特色产品。新，强调在技术、管理、商业模式、工艺、功能等维度有所创新。专精特新“小巨人”为“专精特新”中小企业中的佼佼者。  三、专精特新：现状，未来？ 现状：全国中小企业数量在 4500 万家以上，其中省级认定的专精特新中小企业大概在 4 万多家，入库 11.7 万家。工信部已培育三批国家级专精特新“小巨人”企业，数量合计是 4762 家。完成六批制造业单项冠军的遴选工作，合计是 861 家制造业单项冠军企业。 目标：定量层面，是“百十万千”，即到 2025 年，通过中小企业“双创”带动孵化百万家创新型中小企业、培育十万家省级“专精特新”中小企业和一万家专精特新“小巨人”企业，以及一千家左右的制造业单项冠军。  四、专精特新：如何认定？ 专精特新中小企业，认定更多在省级层面。小巨人（也称为国家级小巨人），由工信部组织认定，主要从省级认定的专精特新中小企业中择优选择。制造业单项冠军由工信部与中国工业经济联合会联合认定，并不局限于中小企业。  五、专精特新：行业与区域分布 行业：从近 5000 家的小巨人专精特新中小企业来看，74%属于制造业。20%属于科学研究和技术服务业，6%属于信息业。 区域：从小巨人省份分布看，全国 31 个省都有覆盖。浙江、广东、江苏、山东四个省数量最多。从城市分布来看，北京、上海数量最多，各有 262 个企业入选。其次是宁波、深圳等。  六、专精特新：有哪些政策支持？ 具体举措涵盖财税、直接融资、信贷、产业链协同、科研与人才等方面。例如，到 2022 年底，将 5000 家“小巨人”企业纳入各级知识产权优势企业培育对象。推动 10 万家中小企业业务“上云”等。  七、专精特新：个股名单，业绩表现 已上市的专精特新小巨人企业 341 家，名单见附录。具体特征包括研发投入高、营收与利润增速较快，ROE 较高，今年以来涨幅高于中证 1000 等宽基指数。  风险提示： 对专精特新中小企业政策支持超预期。 证券分析师：张瑜 电话：010-66500887 邮箱：zhangyu3@hcyjs.com 执业编号：S0360518090001 证券分析师：陆银波 电话：010-66500831 邮箱：luyinbo@hcyjs.com 执业编号：S0360519100003 相关研究报告 《【华创宏观】2022 财政十大猜想——10 月财政数据点评》 2021-11-21 《【华创宏观】汇率年度级别拐点正在形成——计算、理解及展望》 2021-11-23 《【华创宏观】美国通胀预期全面走高的政策和投资意义——兼论通胀预期跟踪指标体系》 2021-11-28 《【华创研究】能源革命与产业变迁——华创证券能源革命系列研究一》 2021-12-01 《【华创宏观】寻找地产“财政底”》 2021-12-10 华创证券研究所 宏观研究 宏观专题 2021 年 12 月 17 日 宏观专题 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载 投资主题 报告亮点 今年中央经济工作会议首次提及了“专精特新”，“要提升制造业核心竞争力，启动一批产业基础再造工程项目，激发涌现一大批‘专精特新’企业。”本文对专精特新中小企业相关内容作详细梳理。 投资逻辑 主要关注 7 个问题。1）为什么当下关注专精特新？2）专精特新，内涵与特征。3）专精特新，现状与未来政策培育目标。4）什么样的企业会被认定为专精特新？谁来认定？5）专精特新中小企业的行业与区域分布。6）当下有哪些政策支持专精特新中小企业的发展？7）专精特新中小企业哪些已经上市？盈利能力如何？股价表现如何？ vMpRrMsOpOpNbR9R6MpNoOnPoPiNmNsQiNrQtM6MnMsMMYoPoPMYpOtQ 宏观专题 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 3 目 录 一、为什么当下关注专精特新？ ............................................................................................. 5 二、专精特新：内涵，特征 ..................................................................................................... 5 1、内涵：什么是专精特新、小巨人、单项冠军？ ....................................................... 5 2、特征：“小巨人”的“5678” ............................................................................................ 6 三、专精特新：现状、未来？ ................................................................................................. 6 四、专精特新：如何认定？ ..................................................................................................... 7 1、专精特新中小企业：认定更多在省级层面 ............................................................... 7 2、专精特新小巨人：工信部组织认定 ...................