东吴策略·市场温度计：内外资风格持续分化

内外资风格持续分化——东吴策略·市场温度计证券分析师 ：姚佩执业证书编号：S0600520090005邮箱：yaopei@dwzq.com.cn证券研究报告2021年12月7日最近一周数据历史分位数前一周数据机构行为偏股混合型基金仓位80.6%/82.4%股票型基金仓位85.8%/86.4%股市流动性新成立偏股型公募基金份额（亿元）20283%277新成立股票型私募基金规模（亿元）511%5陆股通合计净流入（亿元）15183%57ETF净流入额（亿元）3188%-24融资余额增加值（亿元）5465%174工行银证转账净值（亿元）0.18/-0.05首发募集资金（亿元）36899%112产业资本净减持（亿元）13697%186交易费用（亿元）11596%117数据汇总市场温度36度：最近一周市场情绪降温，A股市场资金净流入-181亿元，前值70亿元。请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明注：最近一周为2021/11/29-12/3，此前一周为2021/11/22-11/26 ，下同。2数据来源:Wind，东吴证券研究所最近一周历史前一周数据分位数数据情绪及估值水平上证A股融资买入额（亿元）1914 82%2,012 创业板融资买入额（亿元）877 95%877 杠杆率7.2%13%7.6%上证A股成交额（亿元）2413295%23,834创业板成交额（亿元）1475499%15,779全部主板换手率2.2%68%2.4%中小板换手率2.8%53%2.7%创业板换手率6.3%89%6.7%涨停占比10.3%74%9.0%上证A股市盈率1540%15创业板市盈率9079%90电子板块市盈率5150%50电气设备板块市盈率6883%69食品饮料板块市盈率4666%45A股风险溢价2.17%59%2.27%行业离散度5 73%20注：全文货币单位为人民币。mNtNoMsRpPtPsOuMoMqQpM7NcM9PtRnNmOnMlOnMpNiNoOxP7NnMoQMYpPqNvPmNmP•股市流动性：最近一周市场情绪降温，A股资金净流入-181亿元，前值70亿元。公募和外资都维持较高流入，主要由于百济神州上市募资255亿元，造成资金整体净流出。•公募偏价值：9月以来A股持续震荡，市场缺乏主线，公募风格略显混沌。而近期公募风格持续向价值偏移，最近一周公募基金抱团加强，风格偏向以上证50和沪深300为代表的大盘价值，此前一周公募抱团趋弱，风格同样偏向价值。•外资偏成长：与内资风格不同，外资近期持续买入成长，继此前一周大幅买入电子和新能源产业链后，最近一周外资继续加仓电子和电气设备，同时大幅买入医药，此外对包括五粮液、贵州茅台在内的白酒减持较多。个股层面看，最近一周北上资金增持前五个股分别：兆易创新、药明康德、宁德时代、紫光国微、迈瑞医疗。•风险提示：资金入市规模为大致估算，仅供投资者参考；疫情二次爆发造成企业业绩不及预期；通胀上行超预期。数据点评数据来源:Wind，东吴证券研究所344312上周五（12/3）偏股混合型基金仓位80.6%，前值82.4%；股票型基金仓位85.8%，前值86.4%。1机构行为——基金仓位数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明5图表以沪深300、创业板指、上证50、3个中信风格指数和2个申万指数（电子，计算机）为参考，选取规模前100偏股混合型和普通股票型基金；气泡大小代表规模。最近一周（2021/11/29-12/3，下同）公募基金抱团加强，风格偏向以上证50和沪深300为代表的大盘价值。此前一周公募抱团趋弱，风格同样偏向价值。1机构行为——基金风格数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明6最近一周北上资金净买入额前三行业：电子、电气设备、医药生物；卖出前三行业：食品饮料、交通运输、传媒。截至12/3，北上资金持仓市值前三大行业：电气设备、食品饮料、医药生物；后三行业：纺织服装、商贸、军工。1机构行为——外资风格数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明714823类别指标最近一周（亿元）前一周（亿元）资金流入偏股型公募基金发行202277外资净流入15157ETF净流入31-24融资余额增加54174资金流出IPO融资368112产业资本净减持136186交易费用115117资金净流入-181702股市流动性概览最近一周（11/29-12/3，下同）资金入市合计净流入-181亿元，前值70亿元。数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明9注：资金流入或流出数据为四舍五入，故直接加总可能不等于最终的资金净流入。2最近一周新成立偏股型公募基金份额202亿份，历史分位数83%，前值277亿份。2021年10月新成立股票型私募基金规模为5亿元，历史分位数11%，前值22.5亿元。资金流入——基金发行数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明102最近一周股票型ETF净主动买入31亿元，历史分位数88%，前值-24亿元。资金流入——外资&ETF最近一周陆股通合计净流入151亿元，历史分位数83%，前值57亿元。数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明112最近一周融资余额增加54亿元，历史分位数65%，前值174亿元。最近一周工行银证转账指数0.18，前值为-0.05。资金流入——杠杆&散户数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明122最近一周（2021/11/29-12/3，下同）IPO融资规模为368亿元，历史分位数99%，前值112亿元。资金流出——IPO融资数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明132最近一周产业资本净减持136亿元，历史分位数97%，前值186亿元；股票市场交易费用为115亿元，历史分位数96%，前值117亿元。资金流出——产业资本净减持&交易费用数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明14231415最近一周（2021/11/29-12/3，下同）上证A股成交额24,132亿元，历史分位数95%，前值23,834亿元；创业板成交额14754亿元，历史分位数99%，前值15,779亿元。3情绪及估值水平——成交额数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明163最近一周全部主板换手率2.2%，历史分位数68%，前值2.4%；中小板换手率2.8%，历史分位数53%，前值2.7%；创业板换手率6.3%，历史分位数89%，前值6.7% 。情绪及估值水平——换手率数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明173最近一周杠杆率（融资交易额/总交易额）7.2%，历史分位数13%，前值7.6%；涨停股票占比10.3%，历史分位数74%，前值9.0%。情绪及估值水平——杠杆资金&涨跌停占比数据来源:Wind，东吴证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明183情绪及估值水平——市盈率分布上周五（12/3）创业板市盈率90倍（历史