通信行业跟踪周报：本周专题：元宇宙有望带动数据流量快速增长，关注云计算、光模块等赛道机会

证券研究报告·行业研究·通信 通信行业跟踪周报 1 / 32 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZZ[Table_Main] 本周专题：元宇宙有望带动数据流量快速增长，关注云计算、光模块等赛道机会 增持（维持） 投资要点  本周策略观点：1、云计算行业规模快速增长，运营商积极布局云计算业务：云计算有利于运营商打破传统业务无活力的僵局，中国电信天翼云增资扩股引入四家央企，将有实力冲击阿里云、腾讯云、华为云在公有云市场的“铁三角”格局。2、元宇宙有望带动数据流量维持快速增长，5G 为元宇宙成熟奠定基础：根据《爱立信移动市场报告》，移动数据流量从 2011 年至 2021 年翻了近 300 倍，元宇宙的出现有望带动数据流量维持高增长，5G 网络建设不断推进将有望为元宇宙的成熟奠定基础。3、光模块景气度有望提升，800G 和硅光带来机遇：下一代 800Gb/s光器件将作为超大容量传输重要解决方案。LightCounting 预计，2026 年全球以太网光模块市场规模接近 70 亿美元，其中 400G/800G 高速光模块销售占比将达到 60%。硅光模块具有低功率、低成本、高集成、高速率等优势，有望迎来更大市场空间。  行业前瞻：2021 慕尼黑华南电子展（2021.12.27-2021.12.29）  重点推荐（已覆盖）：美格智能、淳中科技、中兴通讯、中国电信、朗新科技、海兰信、威胜信息、英维克、天孚通信、华工科技、兴森科技、海能达、中科创达、中国联通。  推荐（已覆盖）：运营商：中国电信、中国联通；5G 主设备：中兴通讯、烽火通信、海能达；能源信息化：威胜信息；新能源配套：英维克、佳力图；光模块：天孚通信、华工科技、中际旭创、光迅科技；PCB：兴森科技、东山精密；光纤光缆：烽火通信；物联网/车联网：中科创达；IDC：奥飞数据、光环新网；网络可视化：中新赛克；5G 行业专网：海能达；云计算/边缘计算：优刻得；城市数字化转型相关：科大讯飞。  建议关注（未覆盖）：大数据产业：慧辰股份、每日互动、博睿数据、东方国信；运营商：中国移动；服务器/路由器/交换机：紫光股份、星网锐捷、浪潮信息；能源信息化：恒华科技；新能源配套：欧陆通、科创新源、科信技术；光模块：新易盛、剑桥科技、光库科技、博创科技；IC 载板/PCB：深南电路、胜宏科技、崇达技术；光纤光缆：亨通光电、长飞光纤；物联网/车联网：广和通、移远通信、和而泰、拓邦股份；IDC：海兰信、宝信软件、杭钢股份、沙钢股份、城地股份、立昂技术、世纪互联、万国数据；北斗：振芯科技、欧比特、航天宏图、华测导航；碳中和：中天科技、科士达；城市数字化转型相关：海康威视、大华股份、万集科技、佳都科技、万通发展、中电兴发；低轨卫星：中国卫星、中国卫通、海格通信、和而泰、华力创通、欧比特、杰赛科技、康拓红外、天银机电、亚光科技、上海沪工、星宇网达；高清视频：兴图新科；云计算/边缘计算：网宿科技；量子信息产业：国盾量子；小基站：上海瀚讯、震有科技；铁塔：中国铁塔；全国一网：歌华有线、广电网络；工业互联网：工业富联；大数据：每日互动、慧辰资讯；线上教育：世纪鼎利、立思辰；天线射频：通宇通讯、硕贝德、世嘉科技；散热：中石科技；UWB：浩云科技。  市场回顾：本周（2021 年 12 月 13 日-2021 年 12 月 17 日，下同）通信（申万）指数上涨 2.33%；沪深 300 指数下跌 1.99%，行业跑赢大盘4.31pp。东吴通信优选指数近期表现：本周上涨 2.34%，年初至今上涨52.41%，跑赢通信申万指数 31.46pp。  风险提示：运营商收入不及预期；政策扶持力度不及预期；5G 产业进度不及预期；5G 网建进度不及预期。 [Table_PicQuote] 行业走势 [Table_Report] 相关研究 1、《新能源大时代系列之二：连接器深度收益于汽车电动化，量价齐升、尽享高景气》2021-12-16 2、《通信：本周专题：元宇宙等 5G 应用加速，关注新基建及以天翼云为代表的国资云发展机遇》2021-12-12 3、《通信：本周专题：工信部印发三项“十四五”行业规划建议，关注大数据和信息产业投资机会》2021-12-05 [Table_Author] 2021 年 12 月 19 日 证券分析师 侯宾 执业证号：S0600518070001 021-60199793 houb@dwzq.com.cn 研究助理 姚久花 yaojh@dwzq.com.cn -23%-17%-11%-6%0%6%11%17%23%2020-122021-042021-08沪深300通信(申万) 2 / 32 东吴证券研究所 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Yemei] 行业跟踪周报 内容目录 1. 行业观点 .......................................................................................................................................... 4 1.1. 近一周行情表现..................................................................................................................... 4 1.2. 本周策略观点速览................................................................................................................. 6 2. 本周专题解析 .................................................................................................................................. 8 2.1. 云计算行业规模快速增长，三大运营商积极布局云计算业务......................................... 8 2.1.1. 云计算迅速发展，中国云计算市场增速远超全球水平........................................... 8 2.1.2. 运营商积极布局云计算，冲击公有云“铁三角”格局 ............................................. 10 2.1.3. 亚马逊云科技引领云计算发展新方向..................................................................... 11 2.2. 元宇宙有望带动数据流量维持快速增长，5G 为元宇宙成熟奠定基础